Nederlands

AUM (Assets Under Management) Belangrijke Inzichten en Strategieën

Definitie

AUM betekent Assets Under Management. Het verwijst naar de totale marktwaarde van de investeringen die een financiële instelling of investeringsmanager beheert namens cliënten. Dit cijfer omvat alle activa die worden beheerd via verschillende beleggingsvehikels, zoals beleggingsfondsen, hedgefondsen, pensioenen en aparte rekeningen. AUM is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om de grootte, invloed en financiële gezondheid van een investeringsbedrijf te beoordelen, evenals de mogelijkheid om cliënten aan te trekken en te behouden.

Belang van AUM

  • Indicator van de omvang van het bedrijf: AUM wordt vaak gebruikt als een maatstaf voor de omvang en marktpositie van een investeringsbedrijf. Grotere AUM duidt doorgaans op een meer gevestigde en succesvolle onderneming.

  • Omzetpotentieel: Het AUM-cijfer houdt rechtstreeks verband met het omzetpotentieel van een beleggingsonderneming, aangezien beheerskosten doorgaans worden berekend als een percentage van het AUM.

  • Klantenvertrouwen: Een hoog AUM weerspiegelt het vertrouwen van de klant in de beleggingsstrategieën van het bedrijf, wat aangeeft dat het bedrijf in staat is om aanzienlijke activa aan te trekken en te behouden.

  • Prestatietracking: AUM is een belangrijke maatstaf voor het volgen van de groei of afname van de activa van een bedrijf in de loop van de tijd, en biedt inzicht in de effectiviteit van de beleggingsstrategieën en de relaties met klanten.

Belangrijke onderdelen

  • Beheerde rekeningen: Dit zijn individuele of institutionele cliëntenrekeningen waarbij de vermogensbeheerder de volledige bevoegdheid heeft om namens de cliënt beleggingsbeslissingen te nemen.

  • Beleggingsfondsen en ETF’s: Het AUM omvat de totale activa in beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF’s) die door het bedrijf worden beheerd. Dit weerspiegelt de gecombineerde waarde van alle effecten in deze portefeuilles.

  • Pensioenfondsen: Pensioenfondsen die door het bedrijf worden beheerd, dragen bij aan het totale AUM en vertegenwoordigen vaak een aanzienlijk deel van de activa van het bedrijf.

  • Hedgefondsen: Hedgefondsen staan bekend om hun agressieve beleggingsstrategieën en dragen ook bij aan het beheerd vermogen, vaak met hogere beheerskosten vanwege hun complexe aard.

Soorten AUM

  • Firm-Wide AUM: Dit vertegenwoordigt de totale activa die door een hele beleggingsonderneming worden beheerd, verspreid over al haar producten en diensten.

  • Fondsspecifiek AUM: Dit verwijst naar de activa die worden beheerd binnen een specifiek fonds, zoals een beleggingsfonds of ETF, waardoor beleggers de populariteit en prestaties van individuele fondsen kunnen beoordelen.

  • Klantspecifiek AUM: Voor vermogensbeheerders weerspiegelt het klantspecifieke AUM de totale activa die namens één enkele klant worden beheerd, wat het niveau van de geboden persoonlijke service aangeeft.

Hoe wordt AUM berekend?

Assets Under Management (AUM) vertegenwoordigt de totale marktwaarde van alle beleggingen die een financiële instelling of individu namens klanten beheert. Het berekenen van AUM omvat verschillende belangrijke stappen:

  1. Marktwaarde van activa: begin met het bepalen van de huidige marktwaarde van alle beheerde activa, inclusief aandelen, obligaties, onroerend goed en andere beleggingen.

  2. Klantdeposito’s toevoegen: Neem alle nieuwe beleggingen of stortingen op die door klanten zijn gedaan tijdens de berekeningsperiode.

  3. Opnames aftrekken: Trek alle opnames of aflossingen door klanten af.

  4. Aanpassen voor prestaties: houd rekening met de winsten of verliezen uit de beleggingsprestaties gedurende de periode.

Voorbeeld berekening

  1. Beginnend beheerd vermogen: $100 miljoen

  2. Nieuwe klantstortingen: $5 miljoen

  3. Opnames van klanten: $ 2 miljoen

  4. Beleggingsrendement: Ga uit van een winst van 5%

[Aangepast beheerd vermogen = $100 miljoen x 1,05 + $5 miljoen - $2 miljoen = $108 miljoen]

  • Duurzaam beleggen: Met de opkomst van ESG-factoren (milieu, maatschappij en bestuur) beheren bedrijven hun activa steeds vaker in fondsen die zich richten op duurzaam en ethisch beleggen, wat invloed heeft op de samenstelling en groei van AUM.

  • Technologie-integratie: Dankzij geavanceerde technologie en data-analyse kunnen bedrijven grotere volumes aan activa efficiënter beheren, wat de groei van het beheerd vermogen stimuleert door betere besluitvorming en klantbetrokkenheid.

  • Robo-adviseurs: De opkomst van robo-adviseurs, die AI gebruiken om beleggingsportefeuilles te beheren, draagt bij aan de groei van beheerd vermogen, met name onder jongere, technisch onderlegde beleggers.

  • Wereldwijde diversificatie: Beleggingsmaatschappijen breiden hun AUM uit door wereldwijde diversificatiestrategieën aan te bieden. Hierdoor kunnen cliënten beleggen op internationale markten en toegang krijgen tot een breder scala aan activa.

Wereldwijde AUM-verdeling per regio (2023)

RegioAUM (USD biljoenen)Percentage van wereldwijd AUM
Noord-Amerika49,054%
Europa28,031%
Azië-Pacific11,012%
Midden-Oosten en Afrika2,02%
Latijns-Amerika1,01%

Gegevensbron: Boston Consulting Group Global Asset Management Report 2023

Uitleg:

De wereldwijde distributie van AUM laat zien dat Noord-Amerika het grootste aandeel heeft met 54%, voornamelijk vanwege de aanwezigheid van grote vermogensbeheerders en een aanzienlijke beleggersbasis. Europa volgt met 31%, terwijl de regio Azië-Pacific groeit en 12% van het wereldwijde AUM vasthoudt, gedreven door opkomende markten en toenemende welvaart.

Wereldwijd beheerd vermogen per beleggingsinstrument (2023)

BeleggingsvehikelAUM (USD biljoenen)Percentage van totaal AUM
Beleggingsfondsen56,062%
Beursgenoteerde fondsen (ETF’s)10,011%
Pensioenfondsen15,017%
Hedgefondsen4,04%
Private Equity5,06%

Gegevensbron: Investment Company Institute Fact Book 2023

Uitleg:

Beleggingsfondsen blijven het dominante beleggingsvehikel en bezitten 62% van het wereldwijde AUM vanwege hun toegankelijkheid en verscheidenheid. ETF’s zijn gegroeid tot 11%, wat de voorkeur van beleggers voor goedkope, passieve beleggingsopties weerspiegelt. Pensioenfondsen zijn goed voor 17%, wat het belang van pensioenplanning in vermogensbeheer benadrukt. Hedgefondsen en private equity vormen samen 10% van het wereldwijde AUM, en richten zich op meer geavanceerde beleggers die op zoek zijn naar alternatieve strategieën.

Strategieën met betrekking tot AUM

  • Kostenstructuren: Beleggingsmaatschappijen brengen doorgaans beheerskosten in rekening op basis van een percentage van het beheerd vermogen. Dit stimuleert hen om hun activa te laten groeien en tegelijkertijd hun belangen af te stemmen op die van hun cliënten.

  • Prestatiebenchmarking: Bedrijven vergelijken hun prestaties vaak met de groei van het beheerd vermogen (AUM). Ze gebruiken dit als een belangrijke prestatie-indicator om succes te meten en strategische beslissingen te sturen.

  • Marketing en klantenwerving: Een hoog beheerd vermogen wordt vaak gebruikt als marketinginstrument om nieuwe klanten aan te trekken, waarbij de capaciteit en het succes van het bedrijf bij het beheren van grote hoeveelheden activa worden getoond.

  • Risicobeheer: Bedrijven gebruiken AUM om de risicoblootstelling van hun portefeuilles te beoordelen. Zo zorgen ze ervoor dat ze een evenwichtige en gediversifieerde aanpak hanteren bij het beheren van de activa van hun cliënten.

Voorbeelden van AUM in de praktijk

  • BlackRock: Als een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld bedraagt het beheerd vermogen van BlackRock meer dan $ 9 biljoen, wat de dominante positie van het bedrijf in de wereldwijde beleggingsindustrie weerspiegelt.

  • Vanguard: Vanguard, bekend om zijn goedkope indexfondsen, beheert meer dan 7 biljoen dollar aan activa en is daarmee een van de belangrijkste spelers op het gebied van passief beleggen.

  • Fidelity Investments: Fidelity beheert biljoenen dollars via haar beleggingsfondsen, ETF’s en vermogensbeheerdiensten, met een sterke focus op individuele pensioenrekeningen (IRA’s).

AUM-groei van BlackRock, Vanguard en Fidelity Investments

JaarBlackRock
(USD biljoenen)
Vanguard
(USD biljoenen)
Fidelity Investments
(USD biljoenen)
20103.31.41,7
20123,82,01,8
20144,73,02,0
20165.14,02.1
20186.35.12,5
20207,86.23.3
20229,57,54.2
202310,08,04,5

Gegevensbronnen:

  • BlackRock Jaarverslagen (2010-2023)
  • Vanguard Group-rapporten (2010-2023)
  • Fidelity Investments persberichten (2010-2023)

Uitleg:

Deze tabel illustreert het groeitraject van AUM voor BlackRock, Vanguard en Fidelity Investments van 2010 tot 2023. BlackRock, ’s werelds grootste vermogensbeheerder, laat een consistente groei zien en bereikte een AUM van ongeveer $ 10 biljoen in 2023. Vanguard’s AUM is aanzienlijk toegenomen vanwege de populariteit van zijn low-cost indexfondsen en ETF’s en bereikte ongeveer $ 8 biljoen. Fidelity Investments laat ook een gestage groei zien en beheert ongeveer $ 4,5 biljoen in 2023.

2. Vergelijking van AUM per type activa (2023)

BlackRock’s AUM-overzicht

ActivatypeAUM (USD biljoenen)Percentage van totaal AUM
Aandelenbeleggingen4,242%
Vast inkomen2,828%
Meerdere activaklassen1,515%
Alternatieve beleggingen1,010%
Kasbeheer0,55%

Gegevensbron: BlackRock Q2 2023 winstrapport

Uitleg:

Het AUM van BlackRock is gespreid over verschillende activaklassen. Aandelenbeleggingen vormen het grootste deel met 42%, wat een sterke nadruk op aandelenportefeuilles weerspiegelt. Vastrentende effecten zijn goed voor 28%, wat stabiele inkomstenstromen oplevert. Multi-activaklassen en alternatieve beleggingen, waaronder onroerend goed en hedgefondsen, vormen respectievelijk 15% en 10%. Cashmanagementdiensten vertegenwoordigen de resterende 5%.

3. Groeipercentages van AUM onder BlackRock, Vanguard & Fidelity Investments (samengestelde jaarlijkse groeipercentage van 2010 tot 2023)

VastCAGR
ZwarteRock9%
Vanguard14%
Fidelity Beleggingen7%

Gegevens berekend op basis van jaarverslagen (2010-2023)

Uitleg:

De Compound Annual Growth Rate (CAGR) benadrukt de gemiddelde jaarlijkse groei van AUM over een bepaalde periode. Vanguard loopt voorop met een 14% CAGR, wat een snelle groei laat zien die wordt aangewakkerd door de opkomst van passief beleggen en indexfondsen. BlackRock’s 9% CAGR weerspiegelt zijn strategische overnames en uitbreiding in verschillende beleggingsdiensten. Fidelity’s 7% CAGR geeft een gestage groei aan in zijn beleggingsfonds- en brokeragediensten.

Factoren die het beheerd vermogen beïnvloeden

  • Marktprestaties: Schommelingen in de markt beïnvloeden de waarde van de beleggingen onder beheer en hebben een directe impact op het beheerd vermogen.

  • Klantstromen: Netto-instroom (nieuwe investeringen minus opnames) kan het beheerd vermogen verhogen, terwijl de netto-uitstroom dit verlaagt.

  • Beleggingsstrategie: De prestaties van de beleggingsstrategie die door de managers wordt geïmplementeerd, spelen ook een cruciale rol in de groei of vermindering van AUM.

Overwegingen

  • Opnames: omvat doorgaans activa op zowel discretionaire als niet-discretionaire rekeningen.

  • Frequentie: Wordt vaak per kwartaal of jaarlijks berekend voor nauwkeurige rapportage en beoordeling van vergoedingen.

Inzicht in AUM helpt bij het evalueren van de omvang, prestaties en groei van een beleggingsbeheerbedrijf, wat van invloed is op het vertrouwen van klanten en de vergoedingsstructuren.

Conclusie

Assets Under Management (AUM) is een cruciale maatstaf die de omvang, sterkte en groeipotentie van een beleggingsonderneming weerspiegelt. Naarmate trends in duurzaam beleggen, technologie-integratie en wereldwijde diversificatie zich blijven ontwikkelen, blijft AUM een centrale focus voor bedrijven die hun marktpositie willen verbeteren en superieure klantresultaten willen leveren. Het begrijpen van de componenten, typen en strategieën met betrekking tot AUM is essentieel voor het evalueren van de capaciteiten en het succes van financiële instellingen.

Veel Gestelde Vragen

Wat is de betekenis van AUM in de financiën?

AUM of Assets Under Management, verwijst naar de totale marktwaarde van alle investeringen die een financiële instelling beheert namens haar cliënten. Dit omvat kapitaal dat is opgehaald bij investeerders, inkomsten gegenereerd uit investeringen en andere financiële activa die worden beheerd door adviseurs en portefeuillemanagers.

Waarom is AUM belangrijk voor beleggingsondernemingen?

AUM is belangrijk omdat het de omvang en het succes van een beleggingsonderneming weerspiegelt. Een hoger beheerd vermogen kan duiden op vertrouwen en prestaties, meer investeerders aantrekken en de inkomsten van het bedrijf rechtstreeks beïnvloeden via beheervergoedingen die worden berekend als een percentage van het beheerd vermogen.

Hoe beïnvloeden marktprestaties AUM?

Marktprestaties zijn van invloed op AUM, aangezien schommelingen in marktprijzen de waarde van de beleggingen onder beheer veranderen. Positieve marktprestaties verhogen het beheerd vermogen, terwijl negatieve prestaties dit kunnen verlagen.

Welke factoren dragen bij aan veranderingen in AUM?

Veranderingen in AUM worden beïnvloed door marktprestaties, netto in- en uitstroom van klanten en de effectiviteit van de beleggingsstrategie. De instroom verhoogt het beheerd vermogen, terwijl de uitstroom dit verlaagt, en succesvolle beleggingsstrategieën kunnen het beheerd vermogen in de loop van de tijd laten groeien.

Hoe wordt AUM gebruikt bij de berekening van vergoedingen voor beleggingsdiensten?

AUM wordt vaak gebruikt om beheervergoedingen voor beleggingsdiensten te berekenen. Deze vergoedingen zijn doorgaans een percentage van het beheerde beheerde vermogen, wat betekent dat naarmate het beheerde vermogen groeit, de inkomsten uit beheervergoedingen ook toenemen, waardoor het bedrijf meer middelen krijgt om zijn investeringen te beheren.

Hoe beïnvloedt AUM de keuze van een belegger voor een vermogensbeheerder?

AUM kan de keuze van een investeerder beïnvloeden door de schaal, reputatie en ervaring van het bedrijf in het omgaan met aanzienlijke activa aan te geven. Grotere AUM weerspiegelt vaak vertrouwen en succes, maar het is essentieel voor investeerders om te evalueren hoe de grootte van het bedrijf aansluit bij hun persoonlijke financiële doelen en serviceverwachtingen.

Wat is het verschil tussen AUM en totale activa?

AUM verwijst specifiek naar de activa die een bedrijf actief beheert namens klanten, terwijl totale activa alle middelen omvatten die het bedrijf bezit, zoals zijn eigen financiële bezittingen en onroerend goed. AUM toont de schaal van klantvertrouwen, terwijl totale activa de algehele financiële kracht van het bedrijf weerspiegelen.

Hoe beïnvloedt de groei van AUM de operaties van een vermogensbeheerder?

Naarmate het AUM groeit, krijgt een vermogensbeheerder vaak meer middelen om zijn diensten te verbeteren, zijn team uit te breiden en toegang te krijgen tot meer investeringsmogelijkheden. Echter, snelle AUM-groei kan ook uitdagingen met zich meebrengen bij het behouden van persoonlijke klantenservice en het beheren van de toegenomen operationele complexiteit.