AUM (Assets Under Management) Belangrijke Inzichten en Strategieën

AUM (Assets Under Management) verwijst naar de totale marktwaarde van de investeringen die een financiële instelling of vermogensbeheerder beheert namens cliënten. Dit cijfer omvat alle activa die worden beheerd via verschillende beleggingsvehikels, zoals beleggingsfondsen, hedgefondsen, pensioenen en aparte rekeningen. AUM is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om de omvang, invloed en financiële gezondheid van een beleggingsfirma te beoordelen, evenals haar vermogen om cliënten aan te trekken en te behouden.

• Indicator van de omvang van het bedrijf: AUM wordt vaak gebruikt als een maatstaf voor de omvang en marktpositie van een investeringsbedrijf. Grotere AUM duidt doorgaans op een meer gevestigde en succesvolle onderneming.

• Omzetpotentieel: Het AUM-cijfer houdt rechtstreeks verband met het omzetpotentieel van een beleggingsonderneming, aangezien beheerskosten doorgaans worden berekend als een percentage van het AUM.

• Klantenvertrouwen: Een hoog AUM weerspiegelt het vertrouwen van de klant in de beleggingsstrategieën van het bedrijf, wat aangeeft dat het bedrijf in staat is om aanzienlijke activa aan te trekken en te behouden.

• Prestatietracking: AUM is een belangrijke maatstaf voor het volgen van de groei of afname van de activa van een bedrijf in de loop van de tijd, en biedt inzicht in de effectiviteit van de beleggingsstrategieën en de relaties met klanten.

• Beheerde rekeningen: Dit zijn individuele of institutionele cliëntenrekeningen waarbij de vermogensbeheerder de volledige bevoegdheid heeft om namens de cliënt beleggingsbeslissingen te nemen.

• Beleggingsfondsen en ETF’s: Het AUM omvat de totale activa in beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF’s) die door het bedrijf worden beheerd. Dit weerspiegelt de gecombineerde waarde van alle effecten in deze portefeuilles.

• Pensioenfondsen: Pensioenfondsen die door het bedrijf worden beheerd, dragen bij aan het totale AUM en vertegenwoordigen vaak een aanzienlijk deel van de activa van het bedrijf.

• Hedgefondsen: Hedgefondsen staan bekend om hun agressieve beleggingsstrategieën en dragen ook bij aan het beheerd vermogen, vaak met hogere beheerskosten vanwege hun complexe aard.

• Firm-Wide AUM: Dit vertegenwoordigt de totale activa die door een hele beleggingsonderneming worden beheerd, verspreid over al haar producten en diensten.

• Fondsspecifiek AUM: Dit verwijst naar de activa die worden beheerd binnen een specifiek fonds, zoals een beleggingsfonds of ETF, waardoor beleggers de populariteit en prestaties van individuele fondsen kunnen beoordelen.

• Klantspecifiek AUM: Voor vermogensbeheerders weerspiegelt het klantspecifieke AUM de totale activa die namens één enkele klant worden beheerd, wat het niveau van de geboden persoonlijke service aangeeft.

Assets Under Management (AUM) vertegenwoordigt de totale marktwaarde van alle beleggingen die een financiële instelling of individu namens klanten beheert. Het berekenen van AUM omvat verschillende belangrijke stappen:

1. Marktwaarde van activa: begin met het bepalen van de huidige marktwaarde van alle beheerde activa, inclusief aandelen, obligaties, onroerend goed en andere beleggingen.

2. Klantdeposito’s toevoegen: Neem alle nieuwe beleggingen of stortingen op die door klanten zijn gedaan tijdens de berekeningsperiode.

3. Opnames aftrekken: Trek alle opnames of aflossingen door klanten af.

4. Aanpassen voor prestaties: houd rekening met de winsten of verliezen uit de beleggingsprestaties gedurende de periode.

1. Beginnend beheerd vermogen: $100 miljoen

2. Nieuwe klantstortingen: $5 miljoen

3. Opnames van klanten: $ 2 miljoen

4. Beleggingsrendement: Ga uit van een winst van 5%

[Aangepast beheerd vermogen = $100 miljoen x 1,05 + $5 miljoen - $2 miljoen = $108 miljoen]

• Duurzaam beleggen: Met de opkomst van ESG-factoren (milieu, maatschappij en bestuur) beheren bedrijven hun activa steeds vaker in fondsen die zich richten op duurzaam en ethisch beleggen, wat invloed heeft op de samenstelling en groei van AUM.

• Technologie-integratie: Dankzij geavanceerde technologie en data-analyse kunnen bedrijven grotere volumes aan activa efficiënter beheren, wat de groei van het beheerd vermogen stimuleert door betere besluitvorming en klantbetrokkenheid.

• Robo-adviseurs: De opkomst van robo-adviseurs, die AI gebruiken om beleggingsportefeuilles te beheren, draagt bij aan de groei van beheerd vermogen, met name onder jongere, technisch onderlegde beleggers.

• Wereldwijde diversificatie: Beleggingsmaatschappijen breiden hun AUM uit door wereldwijde diversificatiestrategieën aan te bieden. Hierdoor kunnen cliënten beleggen op internationale markten en toegang krijgen tot een breder scala aan activa.

Gegevensbron: Boston Consulting Group Global Asset Management Report 2023

Uitleg:

De wereldwijde distributie van AUM laat zien dat Noord-Amerika het grootste aandeel heeft met 54%, voornamelijk vanwege de aanwezigheid van grote vermogensbeheerders en een aanzienlijke beleggersbasis. Europa volgt met 31%, terwijl de regio Azië-Pacific groeit en 12% van het wereldwijde AUM vasthoudt, gedreven door opkomende markten en toenemende welvaart.

Gegevensbron: Investment Company Institute Fact Book 2023

Uitleg:

Beleggingsfondsen blijven het dominante beleggingsvehikel en bezitten 62% van het wereldwijde AUM vanwege hun toegankelijkheid en verscheidenheid. ETF’s zijn gegroeid tot 11%, wat de voorkeur van beleggers voor goedkope, passieve beleggingsopties weerspiegelt. Pensioenfondsen zijn goed voor 17%, wat het belang van pensioenplanning in vermogensbeheer benadrukt. Hedgefondsen en private equity vormen samen 10% van het wereldwijde AUM, en richten zich op meer geavanceerde beleggers die op zoek zijn naar alternatieve strategieën.

• Kostenstructuren: Beleggingsmaatschappijen brengen doorgaans beheerskosten in rekening op basis van een percentage van het beheerd vermogen. Dit stimuleert hen om hun activa te laten groeien en tegelijkertijd hun belangen af te stemmen op die van hun cliënten.

• Prestatiebenchmarking: Bedrijven vergelijken hun prestaties vaak met de groei van het beheerd vermogen (AUM). Ze gebruiken dit als een belangrijke prestatie-indicator om succes te meten en strategische beslissingen te sturen.

• Marketing en klantenwerving: Een hoog beheerd vermogen wordt vaak gebruikt als marketinginstrument om nieuwe klanten aan te trekken, waarbij de capaciteit en het succes van het bedrijf bij het beheren van grote hoeveelheden activa worden getoond.

• Risicobeheer: Bedrijven gebruiken AUM om de risicoblootstelling van hun portefeuilles te beoordelen. Zo zorgen ze ervoor dat ze een evenwichtige en gediversifieerde aanpak hanteren bij het beheren van de activa van hun cliënten.

• BlackRock: Als een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld bedraagt het beheerd vermogen van BlackRock meer dan $ 9 biljoen, wat de dominante positie van het bedrijf in de wereldwijde beleggingsindustrie weerspiegelt.

• Vanguard: Vanguard, bekend om zijn goedkope indexfondsen, beheert meer dan 7 biljoen dollar aan activa en is daarmee een van de belangrijkste spelers op het gebied van passief beleggen.

• Fidelity Investments: Fidelity beheert biljoenen dollars via haar beleggingsfondsen, ETF’s en vermogensbeheerdiensten, met een sterke focus op individuele pensioenrekeningen (IRA’s).

Gegevensbronnen:

• BlackRock Jaarverslagen (2010-2023)
• Vanguard Group-rapporten (2010-2023)
• Fidelity Investments persberichten (2010-2023)

Uitleg:

Deze tabel illustreert het groeitraject van AUM voor BlackRock, Vanguard en Fidelity Investments van 2010 tot 2023. BlackRock, ’s werelds grootste vermogensbeheerder, laat een consistente groei zien en bereikte een AUM van ongeveer $ 10 biljoen in 2023. Vanguard’s AUM is aanzienlijk toegenomen vanwege de populariteit van zijn low-cost indexfondsen en ETF’s en bereikte ongeveer $ 8 biljoen. Fidelity Investments laat ook een gestage groei zien en beheert ongeveer $ 4,5 biljoen in 2023.

Gegevensbron: BlackRock Q2 2023 winstrapport

Uitleg:

Het AUM van BlackRock is gespreid over verschillende activaklassen. Aandelenbeleggingen vormen het grootste deel met 42%, wat een sterke nadruk op aandelenportefeuilles weerspiegelt. Vastrentende effecten zijn goed voor 28%, wat stabiele inkomstenstromen oplevert. Multi-activaklassen en alternatieve beleggingen, waaronder onroerend goed en hedgefondsen, vormen respectievelijk 15% en 10%. Cashmanagementdiensten vertegenwoordigen de resterende 5%.

Gegevens berekend op basis van jaarverslagen (2010-2023)

Uitleg:

De Compound Annual Growth Rate (CAGR) benadrukt de gemiddelde jaarlijkse groei van AUM over een bepaalde periode. Vanguard loopt voorop met een 14% CAGR, wat een snelle groei laat zien die wordt aangewakkerd door de opkomst van passief beleggen en indexfondsen. BlackRock’s 9% CAGR weerspiegelt zijn strategische overnames en uitbreiding in verschillende beleggingsdiensten. Fidelity’s 7% CAGR geeft een gestage groei aan in zijn beleggingsfonds- en brokeragediensten.

• Marktprestaties: Schommelingen in de markt beïnvloeden de waarde van de beleggingen onder beheer en hebben een directe impact op het beheerd vermogen.

• Klantstromen: Netto-instroom (nieuwe investeringen minus opnames) kan het beheerd vermogen verhogen, terwijl de netto-uitstroom dit verlaagt.

• Beleggingsstrategie: De prestaties van de beleggingsstrategie die door de managers wordt geïmplementeerd, spelen ook een cruciale rol in de groei of vermindering van AUM.

• Opnames: omvat doorgaans activa op zowel discretionaire als niet-discretionaire rekeningen.

• Frequentie: Wordt vaak per kwartaal of jaarlijks berekend voor nauwkeurige rapportage en beoordeling van vergoedingen.

Inzicht in AUM helpt bij het evalueren van de omvang, prestaties en groei van een beleggingsbeheerbedrijf, wat van invloed is op het vertrouwen van klanten en de vergoedingsstructuren.

Assets Under Management (AUM) is een cruciale maatstaf die de omvang, sterkte en groeipotentie van een beleggingsonderneming weerspiegelt. Naarmate trends in duurzaam beleggen, technologie-integratie en wereldwijde diversificatie zich blijven ontwikkelen, blijft AUM een centrale focus voor bedrijven die hun marktpositie willen verbeteren en superieure klantresultaten willen leveren. Het begrijpen van de componenten, typen en strategieën met betrekking tot AUM is essentieel voor het evalueren van de capaciteiten en het succes van financiële instellingen.