Begrijpen van Beheerd Vermogen Hoe AUM Invloed Heeft op Beleggingsfirma's en Beleggers

Het begrijpen van Assets Under Management (AUM) is cruciaal voor zowel investeerders als financiële bedrijven. AUM vertegenwoordigt de totale marktwaarde van alle investeringen die een financiële instelling of investeringsmanager beheert voor hun klanten. Dit omvat activa binnen verschillende beleggingsvehikels, zoals beleggingsfondsen, hedgefondsen, pensioenen en aparte rekeningen. Als een belangrijke financiële maatstaf is AUM van vitaal belang voor het evalueren van de omvang, invloed en financiële gezondheid van een investeringsfirma, wat direct van invloed is op het vermogen om klanten aan te trekken en te behouden.

Beheerde activa (AUM) blijven een belangrijke benchmark in het huidige financiële landschap en dienen als een belangrijke indicator van de kracht en marktpositie van een investeringsfirma. In 2025, met de evoluerende marktdynamiek en technologiegedreven innovaties, is AUM meer dan alleen een getal - het is een vitaal signaal van prestaties, groei en het vertrouwen van investeerders.

• Indicator van Bedrijfsgrootte: AUM blijft een primaire maatstaf die wordt gebruikt om de schaal en invloed van een investeringsfirma te meten. In 2025 worden firma’s met aanzienlijke AUM gezien als meer gevestigd en in staat om complexe wereldmarkten te navigeren, wat robuuste investeringsstrategieën en operationele stabiliteit weerspiegelt.

• Inkomstenpotentieel: Het inkomstenpotentieel van een bedrijf is direct verbonden met zijn AUM, aangezien beheerskosten doorgaans worden berekend als een percentage van deze activa. Een hogere AUM duidt niet alleen op een grotere capaciteit om inkomsten te genereren, maar biedt bedrijven ook de mogelijkheid om te herinvesteren in geavanceerde technologieën en talent, wat de winstgevendheid en groei verder stimuleert.

• Klantvertrouwen: Een hoog AUM is een sterk signaal van klantvertrouwen en tevredenheid. Beleggers beschouwen steeds vaker robuuste AUM-cijfers als bewijs van het vermogen van een bedrijf om aanzienlijke activa aan te trekken en vast te houden, wat de reputatie versterkt en diepere klantloyaliteit bevordert in een competitieve markt.

• Prestatie Tracking: AUM dient als een dynamisch hulpmiddel voor het volgen van de groei of krimp van de activa van een bedrijf in de loop van de tijd. Met de hulp van geavanceerde digitale analyses in 2025 kunnen investeerders en analisten real-time inzichten krijgen in de prestaties van een bedrijf, de effectiviteit van zijn strategieën beoordelen en weloverwogen beslissingen nemen over toekomstige investeringen.

Bovenstaande factoren benadrukken gezamenlijk waarom AUM niet alleen een maatstaf is voor huidig succes, maar ook een voorspeller van toekomstig potentieel in de snel evoluerende financiële sector.

• Beheerde Rekening: Dit omvat individuele of institutionele klantrekeningen waarbij de investeringsmanager volledige discretie heeft om investeringsbeslissingen te nemen namens de klant. Beheerde rekeningen worden steeds meer op maat gemaakt met behulp van geavanceerde analyses en gepersonaliseerde strategieën die aansluiten bij specifieke risicoprofielen en investeringsdoelstellingen.

• Beleggingsfondsen en ETF’s: AUM omvat de totale activa in beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF’s) die door de firma worden beheerd, wat de gecombineerde waarde van alle effecten in deze portefeuilles weerspiegelt. Deze fondsen aggregeren kapitaal van talrijke investeerders, waarbij hun waarde wordt bepaald door de prestaties van de onderliggende effecten. Moderne fondsstructuren en digitale beheertools hebben de transparantie en efficiëntie in het beheer van deze activa verbeterd.

• Pensioenfondsen: Pensioenfondsen die door de firma worden beheerd, dragen bij aan de totale AUM, vaak een aanzienlijk deel van de activa van de firma vertegenwoordigend. Met een langetermijnfocus integreren deze fondsen steeds meer ESG-factoren en duurzame investeringspraktijken om stabiele, toekomstgerichte groei te waarborgen, terwijl ze voldoen aan de pensioenbehoeften van de begunstigden.

• Hedgefondsen: Hedgefondsen, bekend om hun agressieve en gediversifieerde investeringsstrategieën, dragen ook bij aan AUM, vaak met hogere beheerskosten vanwege hun complexe en dynamische aard door het gebruik van geavanceerde kwantitatieve modellen en alternatieve investeringsmethoden.

• Bedrijfsbrede AUM: Dit vertegenwoordigt de totale activa die door een hele investeringsfirma worden beheerd, over al haar producten en diensten. Een voorbeeld is een wereldwijde vermogensbeheerder zoals BlackRock, die een bedrijfsbrede AUM van meer dan $9 biljoen kan rapporteren, wat de totale activa vertegenwoordigt die worden beheerd over al haar fondsen, strategieën en klantrekeningen.

• Specifieke AUM van het fonds: Dit verwijst naar de activa die binnen een specifiek fonds worden beheerd, zoals een beleggingsfonds of ETF, waardoor investeerders de populariteit en prestaties van individuele fondsen kunnen beoordelen. Neem bijvoorbeeld een aandelenfonds binnen een grote vermogensbeheerder dat $20 miljard aan activa beheert; dit cijfer vertegenwoordigt de fonds-specifieke AUM, die wordt gebruikt om de prestaties en groei van dat individuele fonds te meten.

• Cliëntspecifieke AUM: Voor vermogensbeheerders weerspiegelt cliëntspecifieke AUM de totale activa die namens een enkele cliënt worden beheerd, wat het niveau van gepersonaliseerde service aangeeft. Een beheerd account van een persoon met een hoog nettovermogen kan worden gewaardeerd op $500 miljoen, wat een voorbeeld is van cliëntspecifieke AUM. Evenzo kan een institutionele cliënt, zoals een pensioenfonds, een account hebben met een AUM van in totaal $5 miljard, wat de activa weerspiegelt die exclusief voor die cliënt worden beheerd.

Assets Under Management (AUM) vertegenwoordigt de totale marktwaarde van alle beleggingen die een financiële instelling of individu namens klanten beheert. Het berekenen van AUM omvat verschillende belangrijke stappen:

1. Marktwaarde van activa: begin met het bepalen van de huidige marktwaarde van alle beheerde activa, inclusief aandelen, obligaties, onroerend goed en andere beleggingen.

2. Klantdeposito’s toevoegen: Neem alle nieuwe beleggingen of stortingen op die door klanten zijn gedaan tijdens de berekeningsperiode.

3. Opnames aftrekken: Trek alle opnames of aflossingen door klanten af.

4. Aanpassen voor prestaties: houd rekening met de winsten of verliezen uit de beleggingsprestaties gedurende de periode.

1. Beginnend beheerd vermogen: $100 miljoen

2. Nieuwe klantstortingen: $5 miljoen

3. Opnames van klanten: $ 2 miljoen

4. Beleggingsrendement: Ga uit van een winst van 5%

[Aangepast beheerd vermogen = $100 miljoen x 1,05 + $5 miljoen - $2 miljoen = $108 miljoen]

In 2025 ondergaat het vermogensbeheerlandschap in Oost-Azië, Europa en Noord-Amerika aanzienlijke ontwikkelingen:

• Regelgevende Initiatieven: De Chinese overheid heeft staatsverzekeringsmaatschappijen verplicht om minstens 30% van de nieuwe premie-inkomsten toe te wijzen aan binnenlandse A-aandelen. Bovendien zijn beleggingsfondsen verplicht om hun A-aandeelhoudingen de komende drie jaar jaarlijks met minimaal 10% te verhogen. Deze maatregelen zijn bedoeld om aanzienlijke kapitaal in de aandelenmarkt te injecteren, het vertrouwen van investeerders te versterken en het financiële systeem te stabiliseren.

• Marktliberalisatie: China staat buitenlandse financiële instellingen toe om nieuwe soorten financiële diensten aan te bieden binnen aangewezen vrijhandelszones, waarbij gelijke behandeling wordt geboden aan binnenlandse en internationale entiteiten. Dit beleid is ontworpen om buitenlandse investeringen aan te trekken en de concurrentiekracht van de Chinese financiële markten te verbeteren.

• Economische Stimulans en Marktoverzicht: De aandelenmarkten van Japan staan op het punt te groeien, ondersteund door verwachte fiscale stimuleringsmaatregelen en structurele hervormingen. De focus van de overheid op het revitaliseren van de economie zal naar verwachting gunstige voorwaarden creëren voor vermogensbeheerders, met mogelijke stijgingen in de binnenlandse vraag en bedrijfswinsten.

• Defensie Sector Investeringen: Te midden van toenemende geopolitieke spanningen lanceren vermogensbeheerders in Zuid-Korea en Taiwan defensiegerichte fondsen om te profiteren van de verhoogde defensie-uitgaven. Deze fondsen hebben als doel investeerders blootstelling te geven aan bedrijven die profiteren van hogere militaire uitgaven, wat een strategische verschuiving in de investeringsfocus binnen de regio weerspiegelt.

• Uitbreiding van Actieve ETF’s: Wereldwijde vermogensbeheerders bereiden zich voor op een aanzienlijke toename van actieve exchange-traded funds (ETF’s) in het VK en Europa, met de verwachting dat de markt tegen 2030 $1 biljoen kan bereiken. Grote fondsengroepen zoals JPMorgan Asset Management, Fidelity International en Janus Henderson plannen nieuwe lanceringen van actieve ETF’s, terwijl anderen zoals Jupiter voor het eerst de markt betreden. Deze verschuiving wordt beïnvloed door de kosteneffectiviteit en de gemakkelijkere verkoop van actieve ETF’s in vergelijking met beleggingsfondsen, die worstelen met hoge operationele kosten en terugtrekkingen van investeerders.

• Investoren verschuiven naar Europese aandelen: Wereldwijde fondsbeheerders heralloceren investeringen van Amerikaanse aandelen naar Europese aandelen. Volgens de laatste enquête van Bank of America is de institutionele allocatie naar Europese aandelen toegenomen, wat de op één na grootste stijging in 25 jaar markeert. Deze trend weerspiegelt het groeiende vertrouwen in de economische vooruitzichten van Europa.

• Focus op Ultra-Hoge-Netto-Waarde Klanten: Grote financiële instellingen zoals JPMorgan en Deutsche Bank breiden hun diensten uit die zijn afgestemd op ultra-rijke families en ondernemers. Deze strategische zet is bedoeld om in te spelen op het toenemende aantal miljardairs, wiens gezamenlijke rijkdom steeg van $13 biljoen naar $15 biljoen in 2024, wat de op één na grootste jaarlijkse stijging sinds 2014 markeert.

• Groei van het Private Credit Fund: De private-credit divisie van Guggenheim Investments heeft met succes een kredietfonds van $400 miljoen afgesloten, gericht op het verstrekken van leningen aan middelgrote, particuliere bedrijven. Deze initiatief benadrukt de groeiende vraag naar private credit investeringen op de Amerikaanse markt.

• Nadruk op ESG-investeringen: Milieu-, Sociale en Governance (ESG) factoren blijven de investeringsstrategieën wereldwijd beïnvloeden. Vermogensbeheerders integreren ESG-criteria om te voldoen aan de vraag van investeerders naar duurzame en sociaal verantwoorde investeringen. Deze trend is bijzonder sterk in Europa, dat 84% van de wereldwijde activa in duurzame fondsen beheert.

• Technologische Integratie: De adoptie van kunstmatige intelligentie en machine learning transformeert vermogensbeheer. Bedrijven maken gebruik van deze technologieën voor data-analyse, risicobeheer en geautomatiseerd handelen om de besluitvormingsprocessen te verbeteren.

• Duurzaam beleggen: Met de opkomst van ESG-factoren (milieu, maatschappij en bestuur) beheren bedrijven hun activa steeds vaker in fondsen die zich richten op duurzaam en ethisch beleggen, wat invloed heeft op de samenstelling en groei van AUM.

• Technologie-integratie: Dankzij geavanceerde technologie en data-analyse kunnen bedrijven grotere volumes aan activa efficiënter beheren, wat de groei van het beheerd vermogen stimuleert door betere besluitvorming en klantbetrokkenheid.

• Robo-adviseurs: De opkomst van robo-adviseurs, die AI gebruiken om beleggingsportefeuilles te beheren, draagt bij aan de groei van beheerd vermogen, met name onder jongere, technisch onderlegde beleggers.

• Wereldwijde diversificatie: Beleggingsmaatschappijen breiden hun AUM uit door wereldwijde diversificatiestrategieën aan te bieden. Hierdoor kunnen cliënten beleggen op internationale markten en toegang krijgen tot een breder scala aan activa.

Gegevensbron: Boston Consulting Group Global Asset Management Report 2023

Uitleg:

De wereldwijde distributie van AUM laat zien dat Noord-Amerika het grootste aandeel heeft met 54%, voornamelijk vanwege de aanwezigheid van grote vermogensbeheerders en een aanzienlijke beleggersbasis. Europa volgt met 31%, terwijl de regio Azië-Pacific groeit en 12% van het wereldwijde AUM vasthoudt, gedreven door opkomende markten en toenemende welvaart.

Gegevensbron: Investment Company Institute Fact Book 2023

Uitleg:

Beleggingsfondsen blijven het dominante beleggingsvehikel en bezitten 62% van het wereldwijde AUM vanwege hun toegankelijkheid en verscheidenheid. ETF’s zijn gegroeid tot 11%, wat de voorkeur van beleggers voor goedkope, passieve beleggingsopties weerspiegelt. Pensioenfondsen zijn goed voor 17%, wat het belang van pensioenplanning in vermogensbeheer benadrukt. Hedgefondsen en private equity vormen samen 10% van het wereldwijde AUM, en richten zich op meer geavanceerde beleggers die op zoek zijn naar alternatieve strategieën.

• Kostenstructuren: Beleggingsmaatschappijen brengen doorgaans beheerskosten in rekening op basis van een percentage van het beheerd vermogen. Dit stimuleert hen om hun activa te laten groeien en tegelijkertijd hun belangen af te stemmen op die van hun cliënten.

• Prestatiebenchmarking: Bedrijven vergelijken hun prestaties vaak met de groei van het beheerd vermogen (AUM). Ze gebruiken dit als een belangrijke prestatie-indicator om succes te meten en strategische beslissingen te sturen.

• Marketing en Klantacquisitie: Een hoog AUM wordt vaak gebruikt als een marketinginstrument om nieuwe klanten aan te trekken, waarbij de capaciteit en het succes van de firma in het beheren van grote hoeveelheden activa worden getoond.

• Risicobeheer: Bedrijven gebruiken AUM om de risicoblootstelling van hun portefeuilles te beoordelen. Zo zorgen ze ervoor dat ze een evenwichtige en gediversifieerde aanpak hanteren bij het beheren van de activa van hun cliënten.

• BlackRock: Als een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, overschrijdt het AUM van BlackRock $9 biljoen, wat zijn dominante positie in de wereldwijde investeringsindustrie weerspiegelt.

• Vanguard: Vanguard, bekend om zijn goedkope indexfondsen, beheert meer dan 7 biljoen dollar aan activa en is daarmee een van de belangrijkste spelers op het gebied van passief beleggen.

• Fidelity Investments: Fidelity beheert biljoenen dollars via haar beleggingsfondsen, ETF’s en vermogensbeheerdiensten, met een sterke focus op individuele pensioenrekeningen (IRA’s).

Gegevensbronnen:

• BlackRock Jaarverslagen (2010-2023)
• Vanguard Group-rapporten (2010-2023)
• Fidelity Investments persberichten (2010-2023)

Uitleg:

Deze tabel illustreert de groeitraject van AUM voor BlackRock, Vanguard Fidelity Investments van 2010 tot 2023. BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, toont constante groei en bereikt een AUM van ongeveer $10 biljoen in 2023. De AUM van Vanguard is aanzienlijk toegenomen door de populariteit van zijn goedkope indexfondsen en ETF’s, en bereikt ongeveer $8 biljoen. Fidelity Investments toont ook een gestage groei en beheert rond de $4,5 biljoen tegen 2023.

Gegevensbron: BlackRock Q2 2023 winstrapport

Uitleg:

Het AUM van BlackRock is gespreid over verschillende activaklassen. Aandelenbeleggingen vormen het grootste deel met 42%, wat een sterke nadruk op aandelenportefeuilles weerspiegelt. Vastrentende effecten zijn goed voor 28%, wat stabiele inkomstenstromen oplevert. Multi-activaklassen en alternatieve beleggingen, waaronder onroerend goed en hedgefondsen, vormen respectievelijk 15% en 10%. Cashmanagementdiensten vertegenwoordigen de resterende 5%.

Gegevens berekend op basis van jaarverslagen (2010-2023)

Uitleg:

De Compound Annual Growth Rate (CAGR) benadrukt de gemiddelde jaarlijkse groei van AUM over een bepaalde periode. Vanguard loopt voorop met een 14% CAGR, wat een snelle groei laat zien die wordt aangewakkerd door de opkomst van passief beleggen en indexfondsen. BlackRock’s 9% CAGR weerspiegelt zijn strategische overnames en uitbreiding in verschillende beleggingsdiensten. Fidelity’s 7% CAGR geeft een gestage groei aan in zijn beleggingsfonds- en brokeragediensten.

• Marktprestaties: Schommelingen in de markt beïnvloeden de waarde van de beleggingen onder beheer en hebben een directe impact op het beheerd vermogen.

• Klantstromen: Netto-instroom (nieuwe investeringen minus opnames) kan het beheerd vermogen verhogen, terwijl de netto-uitstroom dit verlaagt.

• Beleggingsstrategie: De prestaties van de beleggingsstrategie die door de managers wordt geïmplementeerd, spelen ook een cruciale rol in de groei of vermindering van AUM.

• Opnames: omvat doorgaans activa op zowel discretionaire als niet-discretionaire rekeningen.

• Frequentie: Wordt vaak per kwartaal of jaarlijks berekend voor nauwkeurige rapportage en beoordeling van vergoedingen.

Inzicht in AUM helpt bij het evalueren van de omvang, prestaties en groei van een beleggingsbeheerbedrijf, wat van invloed is op het vertrouwen van klanten en de vergoedingsstructuren.

Assets Under Management (AUM) is een cruciale maatstaf die de omvang, sterkte en groeipotentie van een beleggingsonderneming weerspiegelt. Naarmate trends in duurzaam beleggen, technologie-integratie en wereldwijde diversificatie zich blijven ontwikkelen, blijft AUM een centrale focus voor bedrijven die hun marktpositie willen verbeteren en superieure klantresultaten willen leveren. Het begrijpen van de componenten, typen en strategieën met betrekking tot AUM is essentieel voor het evalueren van de capaciteiten en het succes van financiële instellingen.