فهم الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) دليل شامل

تشير الأصول المُدارة إلى القيمة السوقية الإجمالية للاستثمارات التي تديرها مؤسسة مالية أو مدير استثمار نيابة عن العملاء. ويشمل هذا الرقم جميع الأصول المُدارة عبر أدوات استثمارية مختلفة، مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط ومعاشات التقاعد والحسابات المنفصلة. تُعَد الأصول المُدارة مقياسًا بالغ الأهمية يُستخدم لتقييم حجم وتأثير وحالة شركة استثمارية مالية، فضلاً عن قدرتها على جذب العملاء والاحتفاظ بهم.

• مؤشر حجم الشركة: غالبًا ما يتم استخدام الأصول المدارة كمقياس لحجم شركة استثمارية وحضورها في السوق. يشير حجم الأصول المدارة الأكبر عادةً إلى شركة أكثر رسوخًا ونجاحًا.

• إمكانات الإيرادات: يرتبط رقم الأصول المدارة بشكل مباشر بإمكانات الإيرادات لشركة الاستثمار، حيث يتم عادةً حساب رسوم الإدارة كنسبة مئوية من الأصول المدارة.

• ثقة العميل: يعكس ارتفاع الأصول المدارة ثقة العميل في استراتيجيات الاستثمار الخاصة بالشركة، مما يشير إلى قدرة الشركة على جذب الأصول المهمة والاحتفاظ بها.

• تتبع الأداء: يعتبر AUM مقياسًا رئيسيًا لتتبع نمو أو تراجع أصول الشركة بمرور الوقت، مما يوفر رؤى حول فعالية استراتيجيات الاستثمار وعلاقاتها مع العملاء.

• الحسابات المُدارة: تتضمن حسابات العملاء الأفراد أو المؤسسات حيث يتمتع مدير الاستثمار بسلطة كاملة لاتخاذ قرارات الاستثمار نيابة عن العميل.

• الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة: تشمل الأصول المدارة إجمالي الأصول في صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تديرها الشركة، مما يعكس القيمة الإجمالية لجميع الأوراق المالية الموجودة في هذه المحافظ.

• صناديق التقاعد: تساهم صناديق التقاعد التي تديرها الشركة في إجمالي أصولها الخاضعة للإدارة، والتي تمثل في كثير من الأحيان جزءًا كبيرًا من أصول الشركة.

• صناديق التحوط: صناديق التحوط، المعروفة باستراتيجياتها الاستثمارية العدوانية، تساهم أيضًا في الأصول المدارة، وغالبًا ما تكون برسوم إدارية أعلى بسبب طبيعتها المعقدة.

• أصول الشركة المدارة على نطاق واسع: يمثل هذا إجمالي الأصول التي تديرها شركة استثمارية بأكملها، عبر جميع منتجاتها وخدماتها.

• الأصول المدارة الخاصة بالصندوق: يشير ذلك إلى الأصول المُدارة داخل صندوق محدد، مثل صندوق الاستثمار المشترك أو صندوق الاستثمار المتداول، مما يسمح للمستثمرين بتقييم شعبية وأداء الصناديق الفردية.

• الأصول المدارة الخاصة بالعميل: بالنسبة لشركات إدارة الثروات، تعكس الأصول المدارة الخاصة بالعميل إجمالي الأصول المُدارة نيابة عن عميل واحد، مما يشير إلى مستوى الخدمة الشخصية المقدمة.

تمثل الأصول تحت الإدارة (AUM) القيمة السوقية الإجمالية لجميع الاستثمارات التي تديرها مؤسسة مالية أو فرد نيابة عن العملاء. يتضمن حساب AUM عدة خطوات رئيسية:

1. القيمة السوقية للأصول: ابدأ بتحديد القيمة السوقية الحالية لجميع الأصول المدارة، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقارات والاستثمارات الأخرى.

2. إضافة ودائع العملاء: تضمين أي استثمارات جديدة أو ودائع قام بها العملاء خلال فترة الحساب.

3. خصم الانسحابات: خصم أي انسحابات أو استردادات قام بها العملاء.

4. تعديل للأداء: ضع في الاعتبار المكاسب أو الخسائر من أداء الاستثمار خلال الفترة.

1. بدء الأصول تحت الإدارة: 100 مليون دولار

2. ودائع العملاء الجدد: 5 مليون دولار

٣. سحوبات العملاء: ٢ مليون دولار

4. أداء الاستثمار: افترض تحقيق ربح بنسبة 5%

[ AUM المعدل = 100 مليون دولار × 1.05 + 5 ملايين دولار - 2 مليون دولار = 108 مليون دولار ]

• الاستثمار المستدام: مع ظهور العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة، تدير الشركات بشكل متزايد الأصول في الصناديق التي تركز على الاستثمار المستدام والأخلاقي، مما يؤثر على تكوين ونمو الأصول المدارة.

• تكامل التكنولوجيا: إن استخدام التكنولوجيا المتقدمة وتحليلات البيانات يمكّن الشركات من إدارة أحجام أكبر من الأصول بكفاءة أكبر، مما يؤدي إلى نمو الأصول المدارة من خلال تحسين عملية اتخاذ القرار وإشراك العملاء.

• المستشارون الآليون: يساهم ظهور المستشارين الآليين، الذين يستخدمون الذكاء الاصطناعي لإدارة محافظ الاستثمار، في نمو الأصول المدارة، وخاصة بين المستثمرين الأصغر سناً والأكثر خبرة في مجال التكنولوجيا.

• التنويع العالمي: تعمل شركات الاستثمار على توسيع أصولها المدارة من خلال تقديم استراتيجيات التنويع العالمي، مما يسمح للعملاء بالاستثمار في الأسواق الدولية والوصول إلى مجموعة أوسع من الأصول.

مصدر البيانات: تقرير إدارة الأصول العالمية 2023 الصادر عن مجموعة بوسطن الاستشارية

توضيح:

يُظهر التوزيع العالمي للأصول المدارة أن أمريكا الشمالية تمتلك الحصة الأكبر بنسبة 54%، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى وجود شركات إدارة الأصول الكبيرة وقاعدة كبيرة من المستثمرين. تليها أوروبا بنسبة 31%، في حين تنمو منطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث تمتلك 12% من الأصول المدارة العالمية، مدفوعة بالأسواق الناشئة والثروات المتزايدة.

مصدر البيانات: كتاب حقائق معهد شركات الاستثمار 2023

توضيح:

تظل صناديق الاستثمار المشتركة هي أداة الاستثمار المهيمنة، حيث تمتلك 62% من الأصول المدارة العالمية نظرًا لسهولة الوصول إليها وتنوعها. وقد نمت صناديق الاستثمار المتداولة إلى 11%، مما يعكس تفضيل المستثمرين لخيارات الاستثمار السلبي منخفضة التكلفة. وتمثل صناديق التقاعد 17%، مما يسلط الضوء على أهمية التخطيط للتقاعد في إدارة الأصول. وتشكل صناديق التحوط والأسهم الخاصة معًا 10% من الأصول المدارة العالمية، مما يلبي احتياجات المستثمرين الأكثر تطورًا الذين يبحثون عن استراتيجيات بديلة.

• هيكل الرسوم: تفرض شركات الاستثمار عادةً رسومًا إدارية بناءً على نسبة من الأصول المدارة، مما يحفزها على تنمية أصولها مع مواءمة مصالحها مع مصالح عملائها.

• قياس الأداء: غالبًا ما تقيس الشركات أداءها مقابل نمو الأصول المدارة، وتستخدمه كمؤشر أداء رئيسي لقياس النجاح وتوجيه القرارات الاستراتيجية.

• التسويق واستقطاب العملاء: غالبًا ما يتم استخدام الأصول المدارة المرتفعة كأداة تسويقية لجذب عملاء جدد، مما يُظهر قدرة الشركة ونجاحها في إدارة كميات كبيرة من الأصول.

• إدارة المخاطر: تستخدم الشركات الأصول المدارة لتقييم التعرض للمخاطر عبر محافظها الاستثمارية، مما يضمن الحفاظ على نهج متوازن ومتنوع لإدارة أصول العملاء.

• بلاك روك: باعتبارها واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، تتجاوز قيمة الأصول المدارة لدى بلاك روك 9 تريليون دولار، مما يعكس مكانتها المهيمنة في صناعة الاستثمار العالمية.

• فانغارد: فانغارد، المعروفة بصناديق المؤشرات منخفضة التكلفة، تدير أكثر من 7 تريليون دولار من الأصول، مما يجعلها واحدة من أهم اللاعبين في مجال الاستثمار السلبي.

• Fidelity Investments: تدير Fidelity تريليونات الدولارات عبر صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة وخدمات إدارة الثروات، مع التركيز القوي على حسابات التقاعد الفردية (IRA).

مصادر البيانات:

• التقارير السنوية لشركة بلاك روك (2010-2023)
• تقارير مجموعة فانغارد (2010-2023)
• بيانات صحفية صادرة عن شركة فيديليتي للاستثمارات (2010-2023)

توضيح:

يوضح هذا الجدول مسار نمو الأصول المدارة لدى بلاك روك وفانغارد وفيديليتي إنفستمنتس من عام 2010 إلى عام 2023. تُظهِر بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، نموًا ثابتًا، حيث بلغت أصولها المدارة ما يقرب من 10 تريليون دولار في عام 2023. وقد زادت أصول فانجارد المدارة بشكل كبير بسبب شعبية صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة وصناديق الاستثمار المتداولة، حيث وصلت إلى حوالي 8 تريليون دولار. كما تُظهِر فيديليتي إنفستمنتس نموًا ثابتًا، حيث تدير ما يقرب من 4.5 تريليون دولار بحلول عام 2023.

مصدر البيانات: تقرير أرباح بلاك روك للربع الثاني من عام 2023

توضيح:

تتنوع أصول بلاك روك المدارة عبر فئات أصول مختلفة. تشكل استثمارات الأسهم الحصة الأكبر بنسبة 42%، مما يعكس التركيز القوي على محافظ الأسهم. تمثل الأوراق المالية ذات الدخل الثابت 28%، مما يوفر تدفقات دخل مستقرة. تشكل فئات الأصول المتعددة والاستثمارات البديلة، بما في ذلك العقارات وصناديق التحوط، 15% و10% على التوالي. تمثل خدمات إدارة النقد 5% المتبقية.

تم حساب البيانات بناءً على التقارير السنوية (2010-2023)

توضيح:

يسلط معدل النمو السنوي المركب (CAGR) الضوء على متوسط النمو السنوي لأصول الإدارة على مدى فترة محددة. تتصدر Vanguard بمعدل نمو سنوي مركب 14%، مما يُظهِر نموًا سريعًا مدفوعًا بارتفاع الاستثمار السلبي وصناديق المؤشرات. يعكس معدل النمو السنوي المركب 9% لشركة BlackRock عمليات الاستحواذ الاستراتيجية والتوسع في خدمات الاستثمار المختلفة. يشير معدل النمو السنوي المركب 7% لشركة Fidelity إلى نمو ثابت في صناديق الاستثمار المشتركة وخدمات الوساطة.

• أداء السوق: تؤثر التقلبات في السوق على قيمة الاستثمارات تحت الإدارة، مما يؤثر بشكل مباشر على AUM.

• تدفقات العملاء: يمكن أن تزيد التدفقات الصافية (الاستثمارات الجديدة ناقص السحوبات) من الأصول تحت الإدارة، في حين أن التدفقات الخارجة الصافية تقلل منها.

• استراتيجية الاستثمار: تلعب أداء استراتيجية الاستثمار التي ينفذها المديرون أيضًا دورًا حاسمًا في نمو أو انخفاض الأصول تحت الإدارة.

• المكونات: عادةً ما تشمل الأصول في كل من الحسابات التقديرية وغير التقديرية.

• التردد: غالبًا ما يتم حسابه ربع سنوي أو سنوي من أجل إعداد تقرير دقيق وتقدير الرسوم.

فهم الأصول تحت الإدارة يساعد في تقييم حجم وأداء ونمو شركة إدارة الاستثمار، مما يؤثر على ثقة العملاء وهياكل الرسوم.

تُعد الأصول المُدارة (AUM) مقياسًا بالغ الأهمية يعكس حجم وقوة وإمكانات النمو لشركة استثمارية. ومع استمرار تطور اتجاهات الاستثمار المستدام وتكامل التكنولوجيا والتنويع العالمي، تظل الأصول المُدارة محورًا رئيسيًا للشركات التي تهدف إلى تعزيز حضورها في السوق وتحقيق نتائج متفوقة للعملاء. إن فهم المكونات والأنواع والاستراتيجيات المتعلقة بالأصول المُدارة أمر ضروري لتقييم قدرات المؤسسات المالية ونجاحها.