Histoire évolutive des Family Offices
Le concept de family office a considérablement évolué depuis ses origines jusqu’aux entités complexes qui existent aujourd’hui. Voici un historique détaillé, mettant en évidence les étapes clés et la progression des family offices au fil du temps.
Les racines du family office remontent au 19ème siècle. Les familles européennes riches ont initialement établi le concept de gestion de leur patrimoine, de gestion des questions financières et de préservation de leur patrimoine à travers les générations. C’est pourtant aux États-Unis que le family office tel que nous le connaissons a commencé à prendre forme.
Le concept d’intendance : Au 19e siècle, les familles riches employaient souvent des intendants ou des secrétaires privés pour gérer leurs successions, leurs investissements et autres affaires financières. Bien qu’ils ne soient pas appelés “family offices” à l’époque, ces dispositifs remplissaient bon nombre des mêmes fonctions, en se concentrant sur la gestion du patrimoine familial et la gestion efficace des finances du ménage et de la succession.
Philanthropie : Les efforts philanthropiques constituaient également un aspect important des premiers family offices. Des familles comme les Rockefeller et les Carnegie ont été pionnières en utilisant leur richesse pour financer des initiatives éducatives, culturelles et scientifiques. Cette vision philanthropique nécessitait des stratégies de gestion sophistiquées pour soutenir durablement les causes caritatives au fil du temps, ce qui rendait encore plus nécessaire la mise en place de services structurés de family offices.
Investissements mondiaux : La fin du 19e siècle a vu le début des investissements mondiaux par les familles riches, nécessitant des stratégies de gestion de patrimoine plus sophistiquées. L’expansion des entreprises familiales et des investissements au-delà des frontières internationales a rendu nécessaire la création de bureaux dédiés pour gérer ces complexités, notamment le risque de change, les questions juridiques internationales et les stratégies de diversification.
L’exemple le plus cité d’un premier family office est peut-être celui créé par John D. Rockefeller, magnat américain de l’industrie pétrolière et philanthrope. Conscient de la nécessité de gérer son immense patrimoine, Rockefeller a fondé ce qui est considéré comme le premier family office, qui a adopté une approche formalisée pour gérer les actifs de la famille, les activités philanthropiques et assurer la préservation et la croissance du patrimoine familial pour les générations futures. Ce bureau a finalement évolué pour devenir Rockefeller & Co., créant ainsi un précédent pour les futurs family offices.
Le début et le milieu du 20e siècle ont été une période de transformation et de croissance significatives pour les family offices, influencées par les changements économiques (Grande Dépression de 1929 à 1939), les conflits mondiaux (la Seconde Guerre mondiale de 1939 à 1945). ) et l’émergence de nouvelles richesses (Boom économique de l’après-guerre de 1950 à 1973). Pendant cette période, les family offices ont commencé à diversifier leurs services et à devenir plus sophistiqués en réponse à l’évolution du paysage financier. Cette époque a également vu la création de plusieurs family offices notables, renforçant encore le rôle de ces entités dans la gestion de patrimoine.
À la suite des Rockefeller, d’autres familles éminentes, telles que les Phipps (associés de Carnegie Steel) et les Pitcairns (fondateurs de Pittsburgh Plate Glass), ont créé leurs propres family offices. Ces entités se sont concentrées sur la gestion des investissements, la planification successorale et la gouvernance familiale.
La famille Phipps, étroitement associée à Andrew Carnegie, l’un des individus les plus riches de la fin du XIXe et du début du XXe siècle, a amassé une richesse considérable grâce à l’industrie sidérurgique et plus tard grâce à des investissements dans l’immobilier, entre autres entreprises. Henry Phipps Jr., associé de Carnegie Steel, a créé Bessemer Trust en 1907 en tant que family office pour gérer le patrimoine de sa famille. Bessemer Trust a commencé comme un bureau privé chargé de gérer la fortune de la famille Phipps et a depuis évolué pour devenir un multifamily office, gérant également les actifs de nombreuses autres familles. Il s’agit de l’un des premiers exemples de transition d’un family office vers une structure multifamily office.
Le Family Office Pitcairn a été créé pour gérer la richesse générée par John Pitcairn, co-fondateur de Pittsburgh Plate Glass Company (maintenant PPG Industries), qui fut la première entreprise de verre plat à succès commercial aux États-Unis. Le family office, connu aujourd’hui sous le nom de Pitcairn, a été officiellement créé en 1923 par les enfants de Pitcairn. Initialement créé pour gérer les actifs familiaux et les activités philanthropiques, il est devenu un multifamily office qui propose également une large gamme de services à d’autres familles fortunées. La création de Pitcairn a marqué un développement important dans le domaine des family offices, démontrant l’évolution de la gestion de patrimoine privé vers une organisation structurée dédiée à répondre aux besoins plus larges des familles aisées.
La famille Ford, dirigée par Henry Ford, a amassé une richesse importante grâce à la Ford Motor Company. Les besoins de la famille en matière de gestion de patrimoine ont conduit au développement de services de family office englobant la gestion des investissements, la philanthropie (notamment à travers la création de la Fondation Ford en 1936) et la planification successorale.
La famille Du Pont, l’une des familles les plus riches d’Amérique en raison de son empire chimique (DuPont, l’entreprise chimique fondée en 1802), utilisait depuis longtemps des mécanismes pour gérer et protéger sa richesse. Cependant, entre le début et le milieu du XXe siècle, ces mécanismes ont été formalisés et étendus pour donner naissance à ce qui pourrait être considéré comme une structure de family office moderne. Leur approche de la gestion de patrimoine, axée sur la préservation du patrimoine familial et le financement de nouveaux projets, a joué un rôle crucial dans le développement des services de family office.
Le concept de family office a commencé à se diversifier, de plus en plus de familles atteignant des niveaux de richesse qui nécessitaient une gestion sophistiquée au-delà de ce que proposaient les banques et les conseillers financiers traditionnels. Cette période a été marquée par l’essor des Single Family Offices, conçus pour répondre aux besoins d’une seule famille.
Bien qu’il ne s’agisse pas d’un family office traditionnel, le Quantum Fund, cofondé par George Soros, représente un exemple de la façon dont des personnes disposant d’un patrimoine important ont commencé à tirer parti des fonds spéculatifs et des véhicules d’investissement privés pour gérer leurs actifs. L’approche de Soros en matière de gestion du patrimoine familial a influencé les stratégies employées par les family offices, notamment dans les hedge funds et la gestion active des investissements.
La famille Walton, héritière de la fortune Walmart, a formalisé ses pratiques de gestion de patrimoine dans les années 1980 en créant Walton Enterprises LLC. Le family office gère l’immense patrimoine de la famille Walton, en se concentrant sur la gestion des investissements, la philanthropie (notamment à travers la Walton Family Foundation) et en assurant la préservation et la croissance du patrimoine familial.
La mondialisation des marchés et le boom technologique (bulle Internet) ont contribué à une création significative de richesse, entraînant une augmentation du nombre d’individus et de familles très fortunés dans le monde. Cette époque a vu l’émergence des Multi Family Offices, qui servent plusieurs familles et offrent un moyen d’accéder aux services de family office à moindre coût, bénéficiant de économies d’échelle.
Les progrès technologiques ont transformé les family offices, permettant des stratégies d’investissement plus sophistiquées, une meilleure gestion des risques et une meilleure communication entre les membres de la famille répartis à travers le monde.
La crise a souligné l’importance de la gestion des risques et de la diligence raisonnable dans les investissements, conduisant de nombreux family offices à adopter des stratégies plus conservatrices et à se concentrer davantage sur l’allocation d’actifs et la gestion des liquidités.
La montée en puissance de l’investissement à impact et des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) a marqué un changement significatif dans la manière dont les family offices abordent les investissements. L’accent a été de plus en plus mis sur l’impact social et environnemental parallèlement aux rendements financiers.
La transformation numérique continue de façonner les family offices, la fintech, la blockchain et l’intelligence artificielle jouant un rôle clé dans les opérations et les décisions d’investissement. La pandémie de COVID-19 a encore accéléré le processus de numérisation et a incité les family offices à prendre en compte des facteurs plus globaux et liés à la santé dans leur planification.
De la gestion des domaines de la noblesse européenne aux entités sophistiquées et connectées à l’échelle mondiale d’aujourd’hui, les family offices ont parcouru un long chemin. Leur évolution reflète des changements plus larges dans l’économie mondiale, les progrès technologiques et l’évolution des valeurs sociétales vers la durabilité et l’impact. À mesure que nous progressons, les family offices continueront probablement de s’adapter aux nouveaux défis et opportunités, toujours dans le but de préserver et d’accroître la richesse pour les générations futures.