História Evolutiva dos Family Offices

O conceito de family office evoluiu significativamente desde as suas origens até às entidades complexas que existem hoje. Aqui está um histórico detalhado, destacando os principais marcos e a progressão dos family offices ao longo do tempo.

As raízes do family office remontam ao século XIX. As famílias europeias ricas estabeleceram inicialmente o conceito de gerir as suas propriedades, lidar com questões financeiras e preservar a sua riqueza ao longo das gerações. No entanto, foi nos Estados Unidos que o family office como o conhecemos começou a tomar forma.

• O Conceito de Administração: No século XIX, as famílias ricas frequentemente empregavam administradores ou secretários particulares para administrar suas propriedades, investimentos e outros assuntos financeiros. Embora não fossem chamados de “family offices” na época, esses acordos desempenhavam muitas das mesmas funções, concentrando-se na administração da riqueza familiar e na gestão eficiente das finanças domésticas e patrimoniais.

• Filantropia: Os empreendimentos filantrópicos também foram um aspecto significativo dos primeiros family offices. Famílias como os Rockefellers e os Carnegies foram pioneiras na utilização da sua riqueza para financiar iniciativas educacionais, culturais e científicas. Esta visão filantrópica exigiu estratégias de gestão sofisticadas para apoiar de forma sustentável causas de caridade ao longo do tempo, impulsionando ainda mais a necessidade de serviços estruturados de family offices.

• Investimentos globais: O final do século XIX viu o início de investimentos globais por parte de famílias ricas, necessitando de estratégias de gestão de fortunas mais sofisticadas. A expansão das empresas familiares e dos investimentos através das fronteiras internacionais gerou a necessidade de escritórios dedicados para gerir estas complexidades, incluindo o risco cambial, questões jurídicas internacionais e estratégias de diversificação.

Talvez o exemplo mais citado de um antigo family office seja aquele estabelecido por John D. Rockefeller, o magnata e filantropo americano da indústria petrolífera. Reconhecendo a necessidade de gerir a sua vasta riqueza, Rockefeller fundou o que é considerado o primeiro family office, que adoptou uma abordagem formalizada para gerir os activos da família, actividades filantrópicas e garantir a preservação e o crescimento da riqueza familiar para as gerações futuras. Este escritório eventualmente evoluiu para Rockefeller & Co., estabelecendo um precedente para futuros family offices.

O início até meados do século 20 foi um período de transformação e crescimento significativos para os family offices, influenciado por mudanças econômicas (Grande Depressão durante 1929-1939), conflitos globais (Segunda Guerra Mundial durante 1939-1945 ) e o surgimento de novas riquezas (Boom Econômico Pós-2ª Guerra Mundial durante 1950-1973). Durante este período, os family offices começaram a diversificar os seus serviços e a tornar-se mais sofisticados em resposta à evolução do cenário financeiro. Esta época também assistiu ao estabelecimento de vários escritórios familiares notáveis, solidificando ainda mais o papel destas entidades na gestão de património.

Seguindo os Rockefellers, outras famílias proeminentes, como os Phipps (sócios da Carnegie Steel) e os Pitcairns (fundadores da Pittsburgh Plate Glass), estabeleceram seus próprios family offices. Estas entidades centravam-se na gestão de investimentos, planeamento patrimonial e governação familiar.

A família Phipps, intimamente associada a Andrew Carnegie, um dos indivíduos mais ricos do final do século XIX e início do século XX, acumulou uma riqueza considerável através da indústria siderúrgica e mais tarde através de investimentos imobiliários, entre outros empreendimentos. Henry Phipps Jr., sócio da Carnegie Steel, fundou o Bessemer Trust em 1907 como um family office para administrar o patrimônio de sua família. O Bessemer Trust começou como um escritório privado para administrar a fortuna da família Phipps e desde então evoluiu para um multifamily office, administrando também os ativos de muitas outras famílias. É um dos primeiros exemplos de transição de um family office para uma estrutura de multifamily office.

O escritório da família Pitcairn foi estabelecido para administrar a riqueza gerada por John Pitcairn, cofundador da Pittsburgh Plate Glass Company (agora PPG Industries), que foi a primeira empresa de vidro laminado comercialmente bem-sucedida nos Estados Unidos. O family office, hoje conhecido como Pitcairn, foi formalmente estabelecido em 1923 pelos filhos de Pitcairn. Criado inicialmente para administrar os ativos e atividades filantrópicas da família, tornou-se um multifamily office que oferece uma ampla gama de serviços também a outras famílias ricas. A criação de Pitcairn marcou um desenvolvimento significativo no espaço dos family offices, mostrando a evolução da gestão de património privado numa organização estruturada dedicada a servir as necessidades mais amplas das famílias ricas.

A família Ford, liderada por Henry Ford, acumulou uma riqueza significativa por meio da Ford Motor Company. As necessidades de gestão de património da família levaram ao desenvolvimento de serviços de family office que abrangiam gestão de investimentos, filantropia (nomeadamente através da criação da Fundação Ford em 1936) e planeamento patrimonial.

A família Du Pont, uma das famílias mais ricas da América devido ao seu império químico (DuPont, a empresa química fundada em 1802), há muito que empregava mecanismos para gerir e proteger a sua riqueza. No entanto, do início a meados do século XX assistiu-se à formalização e expansão destes mecanismos no que poderia ser considerado uma estrutura moderna de family offices. A sua abordagem à gestão de património, centrada na preservação dos activos da família e no financiamento de novos empreendimentos, desempenhou um papel crucial no desenvolvimento dos serviços de family offices.

O conceito de family office começou a se diversificar, com mais famílias atingindo níveis de riqueza que exigiam uma gestão sofisticada além do que os bancos e consultores financeiros tradicionais ofereciam. Este período viu um aumento nos Single Family Offices, projetados para atender às necessidades de uma família.

Embora não seja um family office tradicional, o Quantum Fund, cofundado por George Soros, representa um exemplo de como indivíduos com riqueza significativa começaram a alavancar fundos de hedge e veículos de investimento privado para gerir os seus ativos. A abordagem de Soros à gestão do património da sua família influenciou as estratégias utilizadas pelos family offices, particularmente em fundos de cobertura e gestão de investimentos ativos.

A família Walton, herdeira da fortuna do Walmart, formalizou suas práticas de gestão de patrimônio na década de 1980 através da criação da Walton Enterprises LLC. O family office administra o vasto patrimônio da família Walton, concentrando-se na gestão de investimentos, na filantropia (principalmente por meio da Walton Family Foundation) e garantindo a preservação e o crescimento dos ativos da família.

A globalização dos mercados e o boom tecnológico (bolha pontocom) contribuíram para a criação de riqueza significativa, levando a um aumento no número de indivíduos e famílias com património líquido ultraelevado em todo o mundo. Esta era viu o surgimento de Multi Family Offices, que atendem múltiplas famílias e oferecem uma forma de acessar serviços de family office com menor custo, beneficiando-se de economias de escala.

Os avanços tecnológicos transformaram os family offices, possibilitando estratégias de investimento mais sofisticadas, melhor gestão de riscos e melhor comunicação entre os membros da família espalhados pelo mundo.

A crise sublinhou a importância da gestão de riscos e da devida diligência nos investimentos, levando muitos family offices a adotarem estratégias mais conservadoras e a concentrarem-se mais na alocação de ativos e na gestão de liquidez.

A ascensão do investimento de impacto e dos critérios ESG (Ambientais, Sociais e de Governança) marcou uma mudança significativa na forma como os family offices abordavam os investimentos. Houve uma ênfase crescente na obtenção de impacto social e ambiental juntamente com retornos financeiros.

A transformação digital continua a moldar os escritórios familiares, com fintech, blockchain e inteligência artificial desempenhando papéis importantes nas operações e nas decisões de investimento. A pandemia da COVID-19 acelerou ainda mais o processo de digitalização e levou os family offices a considerar fatores mais globais e relacionados com a saúde no seu planeamento.

Desde a gestão das propriedades da nobreza europeia até às entidades sofisticadas e globalmente ligadas de hoje, os family offices percorreram um longo caminho. A sua evolução reflecte mudanças mais amplas na economia global, avanços na tecnologia e mudanças nos valores sociais em direcção à sustentabilidade e ao impacto. À medida que avançamos, os family offices provavelmente continuarão a se adaptar aos novos desafios e oportunidades, sempre com o objetivo de preservar e aumentar a riqueza para as gerações futuras.