Entendiendo los Activos Bajo Gestión Cómo AUM Impacta a las Firmas de Inversión y a los Inversores

Entender los Activos Bajo Gestión (AUM) es crucial tanto para los inversores como para las empresas financieras. AUM representa el valor total de mercado de todas las inversiones que una institución financiera o un gestor de inversiones supervisa para sus clientes. Esto incluye activos dentro de varios vehículos de inversión, como fondos mutuos, fondos de cobertura, pensiones y cuentas separadas. Como un indicador financiero clave, AUM es vital para evaluar el tamaño, la influencia y la salud financiera de una firma de inversión, afectando directamente su capacidad para atraer y retener clientes.

Los activos bajo gestión (AUM) siguen siendo un indicador crítico en el panorama financiero actual, sirviendo como un indicador clave de la fortaleza y presencia en el mercado de una firma de inversión. En 2025, con la evolución de las dinámicas del mercado y las innovaciones impulsadas por la tecnología, el AUM es más que solo un número: es una señal vital de rendimiento, crecimiento y confianza del inversor.

• Indicador del Tamaño de la Firma: AUM sigue siendo una métrica principal utilizada para medir la escala y la influencia de una firma de inversión. En 2025, las firmas con AUM sustancial son vistas como más establecidas y capaces de navegar por mercados globales complejos, reflejando estrategias de inversión robustas y estabilidad operativa.

• Potencial de Ingresos: El potencial de ingresos de una empresa está directamente relacionado con su AUM, ya que las tarifas de gestión se calculan típicamente como un porcentaje de estos activos. Un AUM más alto no solo indica una mayor capacidad de generación de ingresos, sino que también proporciona a las empresas la palanca para reinvertir en tecnologías avanzadas y talento, lo que aumenta aún más la rentabilidad y el crecimiento.

• Confianza del Cliente: Un alto AUM es una fuerte señal de confianza y satisfacción del cliente. Los inversores ven cada vez más las cifras robustas de AUM como evidencia de la capacidad de una empresa para atraer y retener activos significativos, reforzando su reputación y fomentando una lealtad más profunda del cliente en un mercado competitivo.

• Seguimiento del Rendimiento: AUM sirve como una herramienta dinámica para rastrear el crecimiento o contracción de los activos de una empresa a lo largo del tiempo. Con la ayuda de análisis digitales avanzados en 2025, los inversores y analistas pueden obtener información en tiempo real sobre el rendimiento de una empresa, evaluar la efectividad de sus estrategias y tomar decisiones informadas sobre inversiones futuras.

Los factores anteriores subrayan colectivamente por qué AUM no solo es una medida del éxito actual, sino también un predictor del potencial futuro en la rápidamente evolutiva industria financiera.

• Cuentas Gestionadas: Estas incluyen cuentas de clientes individuales o institucionales donde el gestor de inversiones tiene plena discreción para tomar decisiones de inversión en nombre del cliente. Las cuentas gestionadas se adaptan cada vez más utilizando análisis avanzados y estrategias personalizadas que se alinean con perfiles de riesgo específicos y objetivos de inversión.

• Fondos Mutuos y ETFs: AUM incluye el total de activos en fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETFs) gestionados por la firma, reflejando el valor combinado de todos los valores mantenidos en estas carteras. Estos fondos agregan capital de numerosos inversores, con su valor determinado por el rendimiento de los valores subyacentes. Las estructuras modernas de fondos y las herramientas de gestión digital han mejorado la transparencia y la eficiencia en el manejo de estos activos.

• Fondos de Pensiones: Los fondos de pensiones gestionados por la firma contribuyen a su AUM total, representando a menudo una parte significativa de los activos de la firma. Con un enfoque a largo plazo, estos fondos están integrando cada vez más factores ESG y prácticas de inversión sostenible para garantizar un crecimiento estable y orientado al futuro, al tiempo que satisfacen las necesidades de jubilación de los beneficiarios.

• Fondos de Cobertura: Los fondos de cobertura, conocidos por sus estrategias de inversión agresivas y diversificadas, también contribuyen al AUM, a menudo con tarifas de gestión más altas debido a su naturaleza compleja y dinámica, ya que emplean modelos cuantitativos sofisticados y técnicas de inversión alternativas.

• AUM a Nivel de Firma: Esto representa el total de activos gestionados por toda una firma de inversión, a través de todos sus productos y servicios. Por ejemplo, una firma de gestión de activos global como BlackRock puede reportar un AUM a nivel de firma que supera los $9 billones, representando el total de activos gestionados a través de todos sus fondos, estrategias y cuentas de clientes.

• AUM Específico del Fondo: Esto se refiere a los activos gestionados dentro de un fondo específico, como un fondo mutuo o un ETF, lo que permite a los inversores evaluar la popularidad y el rendimiento de fondos individuales. Por ejemplo, considere un fondo de acciones dentro de un gran gestor de activos que tiene $20 mil millones en activos; esta cifra representa el AUM específico del fondo, que se utiliza para medir el rendimiento y el crecimiento de ese fondo individual.

• AUM Específico del Cliente: Para las empresas de gestión de patrimonio, el AUM específico del cliente refleja el total de activos gestionados en nombre de un solo cliente, indicando el nivel de servicio personalizado proporcionado. La cuenta gestionada de un individuo de alto patrimonio neto podría valorarse en $500 millones, lo que es un ejemplo de AUM específico del cliente. De manera similar, un cliente institucional como un fondo de pensiones podría tener una cuenta con AUM que totaliza $5 mil millones, reflejando los activos gestionados exclusivamente para ese cliente.

Los activos bajo gestión (AUM) representan el valor total de mercado de todas las inversiones que una institución financiera o un individuo gestiona en nombre de sus clientes. Calcular los AUM implica varios pasos clave:

1. Valor de mercado de los activos: comience determinando el valor de mercado actual de todos los activos administrados, incluidas acciones, bonos, bienes raíces y otras inversiones.

2. Agregar depósitos de clientes: incluya cualquier inversión o depósito nuevo realizado por los clientes durante el período de cálculo.

3. Restar retiros: deduzca cualquier retiro o canje realizado por los clientes.

4. Ajuste por desempeño: tenga en cuenta las ganancias o pérdidas del desempeño de la inversión durante el período.

1. AUM inicial: 100 millones de dólares

2. Depósitos de nuevos clientes: $5 millones

3. Retiros de clientes: $2 millones

4. Rendimiento de la inversión: suponga una ganancia del 5%

[AUM ajustado = 100 millones de dólares x 1,05 + 5 millones de dólares - 2 millones de dólares = 108 millones de dólares]

En 2025, el panorama de la gestión de activos en Asia Oriental, Europa y América del Norte está experimentando desarrollos significativos:

• Iniciativas Regulatorias: El gobierno chino ha ordenado a las compañías de seguros estatales que asignen al menos el 30% de los nuevos ingresos por primas a las acciones A nacionales. Además, se requiere que los fondos mutuos aumenten sus participaciones en acciones A en un mínimo del 10% anualmente durante los próximos tres años. Estas medidas tienen como objetivo inyectar capital sustancial en el mercado de valores, fortaleciendo la confianza de los inversores y estabilizando el sistema financiero.

• Liberalización del Mercado: China está permitiendo que instituciones financieras extranjeras ofrezcan nuevos tipos de servicios financieros dentro de zonas de libre comercio designadas, brindando un trato igual a entidades nacionales e internacionales. Esta política está diseñada para atraer inversión extranjera y mejorar la competitividad de los mercados financieros de China.

• Estímulo Económico y Perspectivas del Mercado: Los mercados de acciones de Japón están preparados para crecer, apoyados por medidas de estímulo fiscal anticipadas y reformas estructurales. Se espera que el enfoque del gobierno en revitalizar la economía cree condiciones favorables para los gestores de activos, con posibles aumentos en la demanda interna y las ganancias corporativas.

• Inversiones en el Sector de Defensa: En medio de las crecientes tensiones geopolíticas, los gestores de activos en Corea del Sur y Taiwán están lanzando fondos enfocados en la defensa para capitalizar el aumento del gasto en defensa. Estos fondos tienen como objetivo proporcionar a los inversores exposición a empresas que se benefician de mayores gastos militares, reflejando un cambio estratégico en el enfoque de inversión dentro de la región.

• Expansión de ETFs Activos: Los gestores de activos globales se están preparando para un aumento significativo en los fondos cotizados en bolsa (ETFs) activos en el Reino Unido y Europa, con expectativas de que el mercado podría alcanzar los $1 billón para 2030. Grupos de fondos importantes como JPMorgan Asset Management, Fidelity International y Janus Henderson están planeando nuevos lanzamientos de ETFs activos, mientras que otros como Jupiter están ingresando al mercado por primera vez. Este cambio está influenciado por la rentabilidad y la facilidad de venta de los ETFs activos en comparación con los fondos mutuos, que están luchando con altos costos operativos y retiros de inversores.

• Cambio de Inversores a Acciones Europeas: Los gestores de fondos globales están reubicando inversiones de acciones estadounidenses a acciones europeas. Según la última encuesta de Bank of America, la asignación institucional a acciones europeas ha aumentado, marcando el segundo mayor incremento en 25 años. Esta tendencia refleja una creciente confianza en las perspectivas económicas de Europa.

• Enfoque en Clientes de Ultra-Alto Patrimonio: Las principales instituciones financieras como JPMorgan y Deutsche Bank están ampliando los servicios adaptados a familias y emprendedores ultra-ricos. Este movimiento estratégico tiene como objetivo capitalizar el creciente número de multimillonarios, cuya riqueza colectiva aumentó de $13 billones a $15 billones en 2024, marcando el segundo aumento anual más grande desde 2014.

• Crecimiento del Fondo de Crédito Privado: La división de crédito privado de Guggenheim Investments cerró con éxito un fondo de crédito de $400 millones enfocado en préstamos a empresas medianas de propiedad privada. Esta iniciativa destaca la creciente demanda de inversiones en crédito privado en el mercado de EE. UU.

• Énfasis en la inversión ESG: Los factores Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG) continúan influyendo en las estrategias de inversión en todo el mundo. Los gestores de activos están integrando criterios ESG para satisfacer la demanda de los inversores por inversiones sostenibles y socialmente responsables. Esta tendencia es particularmente fuerte en Europa, que posee el 84% de los activos globales en fondos sostenibles.

• Integración Tecnológica: La adopción de inteligencia artificial y aprendizaje automático está transformando la gestión de activos. Las empresas están aprovechando estas tecnologías para el análisis de datos, la gestión de riesgos y el comercio automatizado para mejorar los procesos de toma de decisiones.

• Inversión sustentable: Con el aumento de los factores ESG (ambientales, sociales y de gobernanza), las empresas gestionan cada vez más activos en fondos que se centran en la inversión sustentable y ética, lo que influye en la composición y el crecimiento de los AUM.

• Integración de tecnología: El uso de tecnología avanzada y análisis de datos está permitiendo a las empresas gestionar mayores volúmenes de activos de manera más eficiente, impulsando el crecimiento de los AUM a través de una mejor toma de decisiones y la participación del cliente.

• Robo-Advisors: La aparición de robo-advisors, que utilizan IA para gestionar carteras de inversión, está contribuyendo al crecimiento de los activos bajo gestión, en particular entre los inversores más jóvenes y expertos en tecnología.

• Diversificación global: Las empresas de inversión están ampliando sus AUM al ofrecer estrategias de diversificación global, lo que permite a los clientes invertir en mercados internacionales y acceder a una gama más amplia de activos.

Fuente de datos: Informe de gestión de activos globales 2023 de Boston Consulting Group

Explicación:

La distribución global de los activos bajo gestión muestra que Norteamérica posee la participación mayoritaria con un 54%, debido principalmente a la presencia de grandes firmas de gestión de activos y una base sustancial de inversores. Le sigue Europa con un 31%, mientras que la región Asia-Pacífico está creciendo y posee un 12% de los activos bajo gestión globales, impulsada por los mercados emergentes y el aumento de la riqueza.

Fuente de datos: Libro de datos 2023 del Investment Company Institute

Explicación:

Los fondos mutuos siguen siendo el vehículo de inversión dominante, ya que representan el 62% de los activos bajo gestión globales debido a su accesibilidad y variedad. Los ETF han crecido hasta el 11%, lo que refleja la preferencia de los inversores por opciones de inversión pasivas de bajo costo. Los fondos de pensiones representan el 17%, lo que destaca la importancia de la planificación de la jubilación en la gestión de activos. Los fondos de cobertura y el capital privado juntos representan el 10% de los activos bajo gestión globales, y están dirigidos a inversores más sofisticados que buscan estrategias alternativas.

• Estructuras de tarifas: Las empresas de inversión generalmente cobran tarifas de gestión basadas en un porcentaje de los activos bajo gestión, lo que las incentiva a hacer crecer sus activos y al mismo tiempo alinear sus intereses con los de sus clientes.

• Evaluación comparativa del desempeño: Las empresas a menudo comparan su desempeño con el crecimiento de sus activos bajo administración, utilizándolo como un indicador clave de desempeño para medir el éxito y guiar decisiones estratégicas.

• Marketing y Adquisición de Clientes: Un alto AUM se utiliza a menudo como una herramienta de marketing para atraer nuevos clientes, mostrando la capacidad y el éxito de la firma en la gestión de grandes volúmenes de activos.

• Gestión de riesgos: Las empresas utilizan los AUM para evaluar la exposición al riesgo en sus carteras, garantizando así un enfoque equilibrado y diversificado para gestionar los activos de los clientes.

• BlackRock: Como una de las firmas de gestión de activos más grandes del mundo, los AUM de BlackRock superan los 9 billones de dólares, lo que refleja su posición dominante en la industria global de inversiones.

• Vanguard: Vanguard, conocida por sus fondos indexados de bajo costo, administra más de $7 billones en activos, lo que la convierte en uno de los actores más importantes en el espacio de la inversión pasiva.

• Fidelity Investments: Fidelity administra billones de dólares en sus fondos mutuos, ETF y servicios de gestión de patrimonio, con un fuerte enfoque en las cuentas de jubilación individuales (IRA).

Fuentes de datos:

• Informes anuales de BlackRock (2010-2023)
• Informes del Grupo Vanguard (2010-2023)
• Comunicados de prensa de Fidelity Investments (2010-2023)

Explicación:

Esta tabla ilustra la trayectoria de crecimiento de AUM para BlackRock, Vanguard y Fidelity Investments desde 2010 hasta 2023. BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, muestra un crecimiento constante, alcanzando un AUM de aproximadamente $10 billones en 2023. El AUM de Vanguard ha aumentado significativamente debido a la popularidad de sus fondos indexados y ETFs de bajo costo, alcanzando alrededor de $8 billones. Fidelity Investments también demuestra un crecimiento constante, gestionando alrededor de $4.5 billones para 2023.

Fuente de datos: Informe de ganancias del segundo trimestre de 2023 de BlackRock

Explicación:

Los activos bajo gestión de BlackRock están diversificados en varias clases de activos. Las inversiones en renta variable representan la mayor parte, con un 42%, lo que refleja un fuerte énfasis en las carteras de acciones. Los valores de renta fija representan el 28%, lo que proporciona flujos de ingresos estables. Las clases de activos múltiples y las inversiones alternativas, incluidos los bienes raíces y los fondos de cobertura, comprenden el 15% y el 10% respectivamente. Los servicios de gestión de efectivo representan el 5% restante.

Datos calculados a partir de informes anuales (2010-2023)

Explicación:

La tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) destaca el crecimiento anual promedio de los activos bajo gestión durante un período específico. Vanguard lidera con una CAGR del 14 %, que muestra un crecimiento rápido impulsado por el aumento de la inversión pasiva y los fondos indexados. La CAGR del 9 % de BlackRock refleja sus adquisiciones estratégicas y su expansión hacia diversos servicios de inversión. La CAGR del 7 % de Fidelity indica un crecimiento constante en sus servicios de corretaje y fondos mutuos.

• Desempeño del mercado: Las fluctuaciones en el mercado afectan el valor de las inversiones bajo administración, impactando directamente en los activos gestionados.

• Flujos de clientes: Las entradas netas (nuevas inversiones menos retiros) pueden aumentar los AUM, mientras que las salidas netas los disminuyen.

• Estrategia de inversión: El desempeño de la estrategia de inversión implementada por los administradores también juega un papel crucial en el crecimiento o reducción de los activos gestionados.

• Inclusiones: normalmente incluye activos en cuentas tanto discrecionales como no discrecionales.

• Frecuencia: a menudo se calcula trimestral o anualmente para obtener informes y evaluaciones de tarifas precisos.

Comprender los AUM ayuda a evaluar el tamaño, el desempeño y el crecimiento de una empresa de gestión de inversiones, lo que afecta la confianza del cliente y las estructuras de tarifas.

Los activos bajo gestión (AUM) son una métrica crucial que refleja el tamaño, la solidez y el potencial de crecimiento de una empresa de inversión. A medida que las tendencias en inversión sostenible, integración de tecnología y diversificación global continúan evolucionando, los AUM siguen siendo un foco central para las empresas que buscan mejorar su presencia en el mercado y ofrecer resultados superiores a sus clientes. Comprender los componentes, tipos y estrategias relacionados con los AUM es esencial para evaluar las capacidades y el éxito de las instituciones financieras.