Historia evolutiva de los Family Offices
El concepto de family office ha evolucionado significativamente desde sus orígenes hasta las complejas entidades que existen en la actualidad. Aquí hay una historia detallada, que destaca los hitos clave y la progresión de las oficinas familiares a lo largo del tiempo.
Los orígenes del family office se remontan al siglo XIX. Las familias europeas adineradas establecieron inicialmente el concepto de administrar sus patrimonios, manejar asuntos financieros y preservar su riqueza a través de generaciones. Sin embargo, fue en Estados Unidos donde el family office tal y como lo conocemos empezó a tomar forma.
El concepto de mayordomía: En el siglo XIX, las familias ricas a menudo empleaban mayordomos o secretarios privados para administrar sus propiedades, inversiones y otros asuntos financieros. Si bien en ese momento no se llamaban “oficinas familiares”, estos acuerdos desempeñaban muchas de las mismas funciones, centrándose en la administración del patrimonio familiar y la gestión eficiente de las finanzas del hogar y del patrimonio.
Filantropía: Los esfuerzos filantrópicos también fueron un aspecto importante de las primeras oficinas familiares. Familias como los Rockefeller y los Carnegie fueron pioneras en utilizar su riqueza para financiar iniciativas educativas, culturales y científicas. Esta visión filantrópica requirió estrategias de gestión sofisticadas para apoyar de manera sostenible causas benéficas a lo largo del tiempo, lo que impulsó aún más la necesidad de servicios estructurados de family office.
Inversiones globales: A finales del siglo XIX se iniciaron las inversiones globales por parte de familias adineradas, lo que requirió estrategias de gestión patrimonial más sofisticadas. La expansión de las empresas familiares y las inversiones a través de fronteras internacionales generó la necesidad de oficinas dedicadas a gestionar estas complejidades, incluido el riesgo cambiario, las cuestiones legales internacionales y las estrategias de diversificación.
Quizás el ejemplo más citado de una de las primeras oficinas familiares sea la establecida por John D. Rockefeller, el magnate y filántropo de la industria petrolera estadounidense. Al reconocer la necesidad de administrar su vasto patrimonio, Rockefeller fundó lo que se considera el primer family office, que adoptó un enfoque formalizado para administrar los activos de la familia, las actividades filantrópicas y garantizar la preservación y el crecimiento del patrimonio familiar para las generaciones futuras. Esta oficina finalmente evolucionó hasta convertirse en Rockefeller & Co., sentando un precedente para futuras oficinas familiares.
Desde principios hasta mediados del siglo XX fue un período de importante transformación y crecimiento para las oficinas familiares, influenciado por cambios económicos (Gran Depresión durante 1929-1939), conflictos globales (Segunda Guerra Mundial durante 1939-1945 ) y el surgimiento de nueva riqueza (Boom económico posterior a la Segunda Guerra Mundial durante 1950-1973). Durante este tiempo, las oficinas familiares comenzaron a diversificar sus servicios y volverse más sofisticadas en respuesta al cambiante panorama financiero. Esta era también vio el establecimiento de varias oficinas familiares notables, lo que consolidó aún más el papel de estas entidades en la gestión patrimonial.
Después de los Rockefeller, otras familias prominentes, como los Phipps (socios de Carnegie Steel) y los Pitcairn (fundadores de Pittsburgh Plate Glass), establecieron sus propias oficinas familiares. Estas entidades se centraron en la gestión de inversiones, la planificación patrimonial y el gobierno familiar.
La familia Phipps, estrechamente asociada con Andrew Carnegie, una de las personas más ricas de finales del siglo XIX y principios del XX, amasó una riqueza considerable a través de la industria del acero y más tarde a través de inversiones en bienes raíces, entre otras empresas. Henry Phipps Jr., socio de Carnegie Steel, estableció Bessemer Trust en 1907 como una oficina familiar para administrar el patrimonio de su familia. Bessemer Trust comenzó como una oficina privada para administrar la fortuna de la familia Phipps y desde entonces ha evolucionado hasta convertirse en una oficina multifamiliar, que también administra los activos de muchas otras familias. Es uno de los primeros ejemplos de transición de una family office a una estructura de family office multifamiliar.
La family office Pitcairn se creó para gestionar la riqueza generada por John Pitcairn, cofundador de Pittsburgh Plate Glass Company (ahora PPG Industries), que fue la primera empresa de vidrio plano con éxito comercial en los Estados Unidos. La family office, conocida hoy como Pitcairn, fue establecida formalmente en 1923 por los hijos de Pitcairn. Inicialmente creada para gestionar los activos y las actividades filantrópicas de la familia, ha crecido hasta convertirse en una family office multifamiliar que ofrece también una amplia gama de servicios a otras familias adineradas. El establecimiento de Pitcairn marcó un desarrollo significativo en el espacio de las family office, mostrando la evolución de la gestión patrimonial privada hacia una organización estructurada dedicada a atender las necesidades más amplias de las familias adineradas.
La familia Ford, encabezada por Henry Ford, acumuló una importante riqueza a través de la Ford Motor Company. Las necesidades de gestión patrimonial de la familia llevaron al desarrollo de servicios de family office que abarcaban la gestión de inversiones, la filantropía (en particular mediante el establecimiento de la Fundación Ford en 1936) y la planificación patrimonial.
La familia Du Pont, una de las más ricas de Estados Unidos debido a su imperio químico (DuPont, la empresa química fundada en 1802), había empleado durante mucho tiempo mecanismos para gestionar y proteger su riqueza. Sin embargo, desde principios hasta mediados del siglo XX se produjo la formalización y expansión de estos mecanismos hasta convertirse en lo que podría considerarse una estructura moderna de family office. Su enfoque de la gestión patrimonial, centrado en preservar los activos de la familia y financiar nuevas empresas, jugó un papel crucial en el desarrollo de los servicios de family office.
El concepto de family office comenzó a diversificarse y cada vez más familias alcanzaron niveles de riqueza que requerían una gestión sofisticada más allá de lo que ofrecían los bancos y asesores financieros tradicionales. En este período se produjo un aumento de las Single Family Offices, diseñadas para atender las necesidades de una familia.
Si bien no es una oficina familiar tradicional, Quantum Fund, cofundado por George Soros, representa un ejemplo de cómo personas con una riqueza significativa comenzaron a aprovechar fondos de cobertura y vehículos de inversión privados para administrar sus activos. El enfoque de Soros para gestionar el patrimonio de su familia ha influido en las estrategias empleadas por las oficinas familiares, particularmente en los fondos de cobertura y la gestión activa de inversiones.
La familia Walton, heredera de la fortuna de Walmart, formalizó sus prácticas de gestión patrimonial en la década de 1980 mediante el establecimiento de Walton Enterprises LLC. El family office gestiona el vasto patrimonio de la familia Walton, centrándose en la gestión de inversiones, la filantropía (en particular a través de la Walton Family Foundation) y garantizando la preservación y el crecimiento de los activos de la familia.
La globalización de los mercados y el auge tecnológico (burbuja de las puntocom) contribuyeron a una importante creación de riqueza, lo que provocó un aumento del número de personas y familias con un patrimonio neto ultraalto en todo el mundo. Esta era vio el surgimiento de las Multi Family Office, que prestan servicios a múltiples familias y ofrecen una forma de acceder a los servicios de family office a un costo menor, beneficiándose de economías de escala.
Los avances tecnológicos transformaron las oficinas familiares, permitiendo estrategias de inversión más sofisticadas, [gestión de riesgos] mejorada (../../risk-management/ “Gestión de riesgos”) y una mejor comunicación entre los miembros de la familia repartidos por todo el mundo.
La crisis subrayó la importancia de la gestión de riesgos y la diligencia debida en las inversiones, lo que llevó a muchas oficinas familiares a adoptar estrategias más conservadoras y centrarse más en la asignación de activos y la gestión de la liquidez.
El auge de la inversión de impacto y los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) marcaron un cambio significativo en la forma en que las family offices abordaban las inversiones. Hubo un énfasis creciente en lograr un impacto social y ambiental junto con retornos financieros.
La transformación digital continúa dando forma a las oficinas familiares, donde las fintech, blockchain y la inteligencia artificial desempeñan papeles clave en las operaciones y las decisiones de inversión. La pandemia de COVID-19 aceleró aún más el proceso de digitalización e impulsó a las family offices a considerar factores más globales y relacionados con la salud en su planificación.
Desde la gestión de los patrimonios de la nobleza europea hasta las entidades sofisticadas y conectadas globalmente de la actualidad, las oficinas familiares han recorrido un largo camino. Su evolución refleja cambios más amplios en la economía global, avances en la tecnología y cambios en los valores sociales hacia la sostenibilidad y el impacto. A medida que avancemos, es probable que las oficinas familiares sigan adaptándose a nuevos desafíos y oportunidades, siempre con el objetivo de preservar y aumentar la riqueza para las generaciones futuras.