理解管理資產AUM 如何影響投資公司和投資者

了解管理資產(AUM)對於投資者和金融公司來說至關重要。AUM 代表金融機構或投資經理為其客戶管理的所有投資的總市場價值。這包括各種投資工具中的資產，如共同基金、對沖基金、退休金和獨立帳戶。作為一個關鍵的金融指標，AUM 對於評估投資公司的規模、影響力和財務健康至關重要，直接影響其吸引和留住客戶的能力。

管理資產(AUM)在當今金融環境中仍然是一個關鍵的基準，作為投資公司實力和市場存在感的重要指標。在2025年，隨著市場動態和技術驅動創新的演變，AUM不僅僅是一個數字 - 它是表現、增長和投資者信心的重要信號。

• 公司規模指標: AUM 仍然是用來衡量投資公司的規模和影響力的主要指標。在 2025 年，擁有可觀 AUM 的公司被視為更成熟，能夠應對複雜的全球市場，反映出強健的投資策略和運營穩定性。

• 收入潛力: 一家公司的收入潛力與其管理資產(AUM)直接相關，因為管理費通常是根據這些資產的百分比計算的。更高的AUM不僅表示更大的收入產生能力，還為公司提供了再投資於先進技術和人才的槓桿，進一步提升盈利能力和增長。

• 客戶信心: 高資產管理規模(AUM)是客戶信任和滿意度的強烈信號。投資者越來越將穩健的AUM數字視為公司吸引和保留重要資產能力的證據，這增強了公司的聲譽並在競爭激烈的市場中促進了更深層次的客戶忠誠度。

• 績效追蹤: AUM 作為一個動態工具，用於追蹤公司資產隨時間的增長或收縮。借助於 2025 年的先進數位分析，投資者和分析師可以獲得公司績效的即時洞察，評估其策略的有效性，並對未來的投資做出明智的決策。

上述因素共同強調了為什麼管理資產(AUM)不僅是當前成功的衡量標準，也是快速發展的金融行業中未來潛力的預測指標。

• 管理帳戶: 這些包括個人或機構客戶帳戶，投資經理擁有完全的裁量權代表客戶做出投資決策。管理帳戶越來越多地使用先進的分析和個性化策略進行定制，以符合特定的風險概況和投資目標。

• 共同基金和ETF: AUM 包括由該公司管理的共同基金和交易所交易基金(ETFs)的總資產，反映這些投資組合中所有證券的綜合價值。這些基金從眾多投資者那裡聚集資本，其價值由基礎證券的表現決定。現代基金結構和數位管理工具提高了處理這些資產的透明度和效率。

• 退休基金: 由該公司管理的退休基金對其總資產管理規模(AUM)有所貢獻，通常佔該公司資產的相當大一部分。這些基金以長期為重點，越來越多地整合環境、社會及治理(ESG)因素和可持續投資實踐，以確保穩定的、面向未來的增長，同時滿足受益人的退休需求。

• 對沖基金: 對沖基金以其激進和多元化的投資策略而聞名，還對資產管理規模(AUM)做出貢獻，通常因其複雜和動態的特性而收取更高的管理費，因為它們使用了精密的量化模型和替代投資技術。

• 全公司資產管理規模 (AUM): 這代表整個投資公司管理的總資產，涵蓋其所有產品和服務。例如，像貝萊德(BlackRock)這樣的全球資產管理公司可能報告的全公司資產管理規模超過9萬億美元，代表其所有基金、策略和客戶賬戶管理的總資產。

• 基金特定的資產管理規模 (AUM): 這是指在特定基金內管理的資產，例如共同基金或ETF，讓投資者能夠評估個別基金的受歡迎程度和表現。例如，考慮一家大型資產管理公司內的一個股票基金，該基金持有200億美元的資產；這個數字代表基金特定的資產管理規模 (AUM)，用於衡量該個別基金的表現和增長。

• 客戶專屬的 AUM: 對於財富管理公司來說，客戶專屬的 AUM 反映了代表單一客戶管理的總資產，顯示提供的個性化服務水平。一位高淨值個人的管理帳戶可能價值 5 億美元，這是一個客戶專屬 AUM 的例子。同樣，像養老基金這樣的機構客戶可能擁有一個 AUM 總額達 50 億美元的帳戶，反映專門為該客戶管理的資產。

管理資產(AUM)代表金融機構或個人代表客戶管理的所有投資的總市場價值。計算 AUM 涉及幾個關鍵步驟:

1. 資產市值: 首先確定所有管理資產的當前市值，包括股票、債券、房地產和其他投資。

2. 新增客戶存款: 包括計算期間客戶進行的任何新投資或存款。

3. 減去提款: 扣除客戶進行的任何提款或贖回。

4. 績效調整: 考慮期間投資績效的損益。

1. 起始資產管理規模: 1億美元

2. 新客戶存款: 500萬美元

3. 客戶提款: 200萬美元

4. 投資表現: 假設收益為 5%

[調整後的資產管理規模 = 1 億美元 x 1.05 + 500 萬美元 - 200 萬美元 = 1.08 億美元]

在2025年，東亞、歐洲和北美的資產管理領域正在經歷重大的發展:

• 監管措施: 中國政府已要求國有保險公司將至少30%的新保費收入配置到國內A股。此外，互惠基金在未來三年內需每年將其A股持倉增加至少10%。這些措施旨在向股市注入大量資本，以增強投資者信心並穩定金融系統。

• 市場自由化: 中國允許外國金融機構在指定的自由貿易區內提供新類型的金融服務，對國內和國際實體提供平等待遇。這項政策旨在吸引外國投資，並提升中國金融市場的競爭力。

• 經濟刺激與市場展望: 日本的股市預計將迎來增長，這得益於預期中的財政刺激措施和結構性改革。政府專注於振興經濟，預計將為資產管理者創造有利條件，並可能促進國內需求和企業盈利的增長。

• 國防部門投資: 在地緣政治緊張局勢上升的背景下，南韓和台灣的資產管理公司正在推出以國防為重點的基金，以利用增加的國防開支。這些基金旨在為投資者提供接觸受益於更高軍事開支的公司的機會，反映出該地區投資重點的戰略轉變。

• 主動型ETF擴展: 全球資產管理公司正為英國和歐洲主動型交易所交易基金(ETF)的顯著增長做準備，預期到2030年市場可能達到1萬億美元。主要基金集團如摩根大通資產管理、富達國際和詹納斯亨德森計劃推出新的主動型ETF，而其他如木星資本則首次進入市場。這一變化受到主動型ETF相較於共同基金的成本效益和更容易銷售的影響，後者正面臨高運營成本和投資者撤資的困境。

• 投資者轉向歐洲股票: 全球基金經理正在將投資從美國股票重新配置到歐洲股票。根據美國銀行最新的調查，機構對歐洲股票的配置已增加，這是25年來第二大的增幅。這一趨勢反映了對歐洲經濟前景日益增長的信心。

• 超高淨值客戶專注: 像摩根大通和德意志銀行等主要金融機構正在擴展針對超富裕家庭和企業家的服務。這一戰略舉措旨在利用億萬富翁人數的增加，這些億萬富翁的總財富從2024年的13萬億美元激增至15萬億美元，標誌著自2014年以來第二大年度增幅。

• 私人信貸基金增長: 古根海姆投資的私人信貸部門成功關閉了一個專注於向中型私營企業貸款的4億美元信貸基金。這一舉措突顯了美國市場對私人信貸投資日益增長的需求。

• 強調ESG投資: 環境、社會和治理(ESG)因素持續影響全球的投資策略。資產管理者正在整合ESG標準，以滿足投資者對可持續和社會負責任投資的需求。這一趨勢在歐洲尤為強勁，該地區擁有全球84%的可持續基金資產。

• 技術整合: 人工智慧和機器學習的採用正在改變資產管理。公司正在利用這些技術進行數據分析、風險管理和自動化交易，以增強決策過程。

• 永續投資: 隨著ESG(環境、社會和治理)因素的興起，公司越來越多地管理專注於永續和道德投資的基金資產，影響著資產管理規模的組成和成長。

• 技術整合: 先進技術和數據分析的使用使公司能夠更有效地管理大量資產，透過改進決策和客戶參與來推動資產管理規模的成長。

• 機器人顧問: 使用人工智慧來管理投資組合的機器人顧問的出現正在促進資產管理規模的增長，特別是在年輕、精通技術的投資者中。

• 全球多元化: 投資公司透過提供全球多元化策略來擴大其資產管理規模，使客戶能夠投資國際市場並獲得更廣泛的資產。

資料來源:波士頓顧問集團2023年全球資產管理報告

解釋:

資產管理規模的全球分佈顯示，北美 佔據 54% 的多數份額，這主要是由於大型資產管理公司的存在和龐大的投資者基礎。 歐洲 緊隨其後，佔 31%，而 亞太 地區正在成長，在新興市場和財富成長的推動下，佔全球資產管理規模的 12% 。

資料來源:投資公司協會概況手冊 2023

解釋:

共同基金仍然是主要的投資工具，由於其可近性和多樣性，佔全球資產管理規模的 62%。 ETF 已成長至 11%，反映出投資人對低成本、被動投資選擇的偏好。退休基金佔比 17%，凸顯退休規劃在資產管理上的重要性。對沖基金和私募股權合計佔全球資產管理規模的 10%，迎合了尋求替代策略的更成熟的投資者。

• 費用結構: 投資公司通常根據資產管理規模的一定比例收取管理費，以激勵他們增加資產，同時使他們的利益與客戶的利益保持一致。

• 績效基準測試: 公司經常根據資產管理規模的成長來衡量其績效，將其用作衡量成功和指導策略決策的關鍵績效指標。

• 行銷與客戶獲取: 高資產管理規模(AUM)通常被用作行銷工具，以吸引新客戶，展示公司在管理大量資產方面的能力和成功。

• 風險管理: 公司使用資產管理規模來評估其投資組合的風險敞口，確保他們保持平衡和多元化的方法來管理客戶資產。

• 貝萊德: 作為全球最大的資產管理公司之一，貝萊德的管理資產超過9兆美元，反映了其在全球投資行業中的主導地位。

• Vanguard: Vanguard以其低成本指數基金而聞名，管理超過7兆美元的資產，使其成為被動投資領域最重要的參與者之一。

• 富達投資: 富達透過其共同基金、ETF 和財富管理服務管理數萬億美元，重點關注個人退休帳戶 (IRA)。

資料來源:

• 貝萊德年度報告(2010-2023)
• 先鋒集團報告(2010-2023)
• 富達投資新聞稿(2010-2023)

解釋:

這個表格顯示了2010年至2023年間，黑石集團(BlackRock)、先鋒(Vanguard)和富達投資(Fidelity Investments)的資產管理規模(AUM)增長軌跡。黑石集團作為全球最大的資產管理公司，顯示出穩定的增長，至2023年達到約10萬億美元的資產管理規模。由於其低成本指數基金和ETF的受歡迎程度，先鋒的資產管理規模顯著增加，達到約8萬億美元。富達投資也顯示出穩定的增長，到2023年管理約4.5萬億美元。

資料來源:貝萊德2023年第二季獲利報告

解釋:

貝萊德的資產管理規模多元化，涵蓋各種資產類別。股票投資佔最大比例，達到 42%，反映出對股票投資組合的高度重視。固定收益證券佔28%，提供穩定的收入來源。多元資產類別和另類投資(包括房地產和對沖基金)分別佔 15% 和 10%。現金管理服務佔剩餘的 5%。

數據根據年報計算(2010-2023)

解釋:

複合年增長率 (CAGR) 突顯了特定時期內 AUM 的平均年增長率。先鋒集團以 14% 複合年增長率領先，展示了被動投資和指數基金成長推動的快速成長。貝萊德的 9% 複合年增長率反映了其策略性收購和向各種投資服務領域的擴張。富達的 7% 複合年增長率表明其共同基金和經紀服務穩步增長。

• 市場表現: 市場波動影響所管理投資的價值，直接影響資產管理規模。

• 顧客流量: 淨流入(新投資減去提款)可以增加資產管理規模，而淨流出會減少資產管理規模。

• 投資策略: 管理人實施的投資策略的表現對於AUM的成長或減少也起著至關重要的作用。

• 包含範圍: 通常包括全權委託帳戶和非全權委託帳戶中的資產。

• 頻率: 通常每季或每年計算一次，以實現準確的報告和費用評估。

了解 AUM 有助於評估投資管理公司的規模、績效和成長，從而影響客戶信心和費用結構。

管理資產(AUM)是反映投資公司規模、實力和成長潛力的重要指標。隨著永續投資、技術整合和全球多元化趨勢的不斷發展，資產管理規模仍然是旨在增強市場影響力並提供卓越客戶成果的公司的核心關注點。了解與 AUM 相關的組成部分、類型和策略對於評估金融機構的能力和成功至關重要。