AUM(管理資產)定義、計算與重要性
了解管理資產(AUM)對於投資者和金融公司來說至關重要。AUM 代表金融機構或投資經理為其客戶管理的所有投資的總市場價值。這包括各種投資工具中的資產，如共同基金、對沖基金、退休金和獨立帳戶。作為一個關鍵的金融指標，AUM 對於評估投資公司的規模、影響力和財務健康至關重要，直接影響其吸引和留住客戶的能力。
管理資產(AUM)在當今金融環境中仍然是一個關鍵的基準，作為投資公司實力和市場存在感的重要指標。在2025年，隨著市場動態和技術驅動創新的演變，AUM不僅僅是一個數字 - 它是表現、增長和投資者信心的重要信號。
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公司規模指標: AUM 仍然是用來衡量投資公司的規模和影響力的主要指標。在 2025 年，擁有可觀 AUM 的公司被視為更成熟，能夠應對複雜的全球市場，反映出強健的投資策略和運營穩定性。
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收入潛力: 一家公司的收入潛力與其管理資產(AUM)直接相關，因為管理費通常是根據這些資產的百分比計算的。更高的AUM不僅表示更大的收入產生能力，還為公司提供了再投資於先進技術和人才的槓桿，進一步提升盈利能力和增長。
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客戶信心: 高資產管理規模(AUM)是客戶信任和滿意度的強烈信號。投資者越來越將穩健的AUM數字視為公司吸引和保留重要資產能力的證據，這增強了公司的聲譽並在競爭激烈的市場中促進了更深層次的客戶忠誠度。
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績效追蹤: AUM 作為一個動態工具，用於追蹤公司資產隨時間的增長或收縮。借助於 2025 年的先進數位分析，投資者和分析師可以獲得公司績效的即時洞察，評估其策略的有效性，並對未來的投資做出明智的決策。
上述因素共同強調了為什麼管理資產(AUM)不僅是當前成功的衡量標準，也是快速發展的金融行業中未來潛力的預測指標。
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管理帳戶: 這些包括個人或機構客戶帳戶，投資經理擁有完全的裁量權代表客戶做出投資決策。管理帳戶越來越多地使用先進的分析和個性化策略進行定制，以符合特定的風險概況和投資目標。
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共同基金和ETF: AUM 包括由該公司管理的共同基金和交易所交易基金(ETFs)的總資產，反映這些投資組合中所有證券的綜合價值。這些基金從眾多投資者那裡聚集資本，其價值由基礎證券的表現決定。現代基金結構和數位管理工具提高了處理這些資產的透明度和效率。
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退休基金: 由該公司管理的退休基金對其總資產管理規模(AUM)有所貢獻，通常佔該公司資產的相當大一部分。這些基金以長期為重點，越來越多地整合環境、社會及治理(ESG)因素和可持續投資實踐，以確保穩定的、面向未來的增長，同時滿足受益人的退休需求。
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對沖基金: 對沖基金以其激進和多元化的投資策略而聞名，還對資產管理規模(AUM)做出貢獻，通常因其複雜和動態的特性而收取更高的管理費，因為它們使用了精密的量化模型和替代投資技術。
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全公司資產管理規模 (AUM): 這代表整個投資公司管理的總資產，涵蓋其所有產品和服務。例如，像貝萊德(BlackRock)這樣的全球資產管理公司可能報告的全公司資產管理規模超過9萬億美元，代表其所有基金、策略和客戶賬戶管理的總資產。
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基金特定的資產管理規模 (AUM): 這是指在特定基金內管理的資產，例如共同基金或ETF，讓投資者能夠評估個別基金的受歡迎程度和表現。例如，考慮一家大型資產管理公司內的一個股票基金，該基金持有200億美元的資產；這個數字代表基金特定的資產管理規模 (AUM)，用於衡量該個別基金的表現和增長。
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客戶專屬的 AUM: 對於財富管理公司來說，客戶專屬的 AUM 反映了代表單一客戶管理的總資產，顯示提供的個性化服務水平。一位高淨值個人的管理帳戶可能價值 5 億美元，這是一個客戶專屬 AUM 的例子。同樣，像養老基金這樣的機構客戶可能擁有一個 AUM 總額達 50 億美元的帳戶，反映專門為該客戶管理的資產。
管理資產(AUM)代表金融機構或個人代表客戶管理的所有投資的總市場價值。計算 AUM 涉及幾個關鍵步驟:
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資產市值: 首先確定所有管理資產的當前市值，包括股票、債券、房地產和其他投資。
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新增客戶存款: 包括計算期間客戶進行的任何新投資或存款。
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減去提款: 扣除客戶進行的任何提款或贖回。
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績效調整: 考慮期間投資績效的損益。
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起始資產管理規模: 1億美元
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新客戶存款: 500萬美元
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客戶提款: 200萬美元
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投資表現: 假設收益為 5%
[調整後的資產管理規模 = 1 億美元 x 1.05 + 500 萬美元 - 200 萬美元 = 1.08 億美元]
在2025年，東亞、歐洲和北美的資產管理領域正在經歷重大的發展:
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監管措施: 中國政府已要求國有保險公司將至少30%的新保費收入配置到國內A股。此外，互惠基金在未來三年內需每年將其A股持倉增加至少10%。這些措施旨在向股市注入大量資本，以增強投資者信心並穩定金融系統。
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市場自由化: 中國允許外國金融機構在指定的自由貿易區內提供新類型的金融服務，對國內和國際實體提供平等待遇。這項政策旨在吸引外國投資，並提升中國金融市場的競爭力。
- 經濟刺激與市場展望: 日本的股市預計將迎來增長，這得益於預期中的財政刺激措施和結構性改革。政府專注於振興經濟，預計將為資產管理者創造有利條件，並可能促進國內需求和企業盈利的增長。
- 國防部門投資: 在地緣政治緊張局勢上升的背景下，南韓和台灣的資產管理公司正在推出以國防為重點的基金，以利用增加的國防開支。這些基金旨在為投資者提供接觸受益於更高軍事開支的公司的機會，反映出該地區投資重點的戰略轉變。
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主動型ETF擴展: 全球資產管理公司正為英國和歐洲主動型交易所交易基金(ETF)的顯著增長做準備，預期到2030年市場可能達到1萬億美元。主要基金集團如摩根大通資產管理、富達國際和詹納斯亨德森計劃推出新的主動型ETF，而其他如木星資本則首次進入市場。這一變化受到主動型ETF相較於共同基金的成本效益和更容易銷售的影響，後者正面臨高運營成本和投資者撤資的困境。
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投資者轉向歐洲股票: 全球基金經理正在將投資從美國股票重新配置到歐洲股票。根據美國銀行最新的調查，機構對歐洲股票的配置已增加，這是25年來第二大的增幅。這一趨勢反映了對歐洲經濟前景日益增長的信心。
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超高淨值客戶專注: 像摩根大通和德意志銀行等主要金融機構正在擴展針對超富裕家庭和企業家的服務。這一戰略舉措旨在利用億萬富翁人數的增加，這些億萬富翁的總財富從2024年的13萬億美元激增至15萬億美元，標誌著自2014年以來第二大年度增幅。
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私人信貸基金增長: 古根海姆投資的私人信貸部門成功關閉了一個專注於向中型私營企業貸款的4億美元信貸基金。這一舉措突顯了美國市場對私人信貸投資日益增長的需求。
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強調ESG投資: 環境、社會和治理(ESG)因素持續影響全球的投資策略。資產管理者正在整合ESG標準，以滿足投資者對可持續和社會負責任投資的需求。這一趨勢在歐洲尤為強勁，該地區擁有全球84%的可持續基金資產。
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技術整合: 人工智慧和機器學習的採用正在改變資產管理。公司正在利用這些技術進行數據分析、風險管理和自動化交易，以增強決策過程。
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永續投資: 隨著ESG(環境、社會和治理)因素的興起，公司越來越多地管理專注於永續和道德投資的基金資產，影響著資產管理規模的組成和成長。
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技術整合: 先進技術和數據分析的使用使公司能夠更有效地管理大量資產，透過改進決策和客戶參與來推動資產管理規模的成長。
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機器人顧問: 使用人工智慧來管理投資組合的機器人顧問的出現正在促進資產管理規模的增長，特別是在年輕、精通技術的投資者中。
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全球多元化: 投資公司透過提供全球多元化策略來擴大其資產管理規模，使客戶能夠投資國際市場並獲得更廣泛的資產。
| 地區 | 資產管理規模(兆美元) | 佔全球資產管理規模的百分比 |
|---|---|---|
| 北美 | 68.0 | 53% |
| 歐洲 | 39.0 | 30% |
| 亞太地區 | 16.0 | 13% |
| 中東與非洲 | 3.0 | 2% |
| 拉丁美洲 | 2.0 | 2% |
資料來源: BCG 全球資產管理報告 2025
解釋:
截至2024年底，全球資產管理規模(AUM)達到創紀錄的128萬億美元，較去年增長12%。北美繼續領先，佔全球AUM的53%，這得益於強勁的市場表現和穩健的投資者基礎。歐洲佔30%，而亞太地區增長至13%，反映出新興市場的財富和投資活動不斷增加。中東和非洲以及拉丁美洲各佔全球AUM的2%，顯示這些地區穩定增長。
| 投資工具 | 資產管理規模(兆美元) | 佔總資產管理規模的百分比 |
|---|---|---|
| 共同基金 | 56.0 | 44% |
| 交易所交易基金 (ETFs) | 15.0 | 12% |
| 養老基金 | 25.0 | 20% |
| 對沖基金 | 5.0 | 4% |
| 私募股權 | 7.0 | 5% |
資料來源: 投資公司協會 2025 年事實手冊
解釋:
共同基金仍然是最大的投資工具，佔全球資產管理(AUM)的44%，因為它們的可及性和多樣性。交易所交易基金(ETFs)顯著增長至12%，反映出投資者對低成本、被動投資選擇的偏好。退休基金佔20%，突顯退休規劃的重要性。對沖基金和私募股權分別佔4%和5%，滿足尋求替代策略的投資者需求。其他類別，包括保險和主權財富基金，佔全球AUM的15%，顯示出多元化的投資格局。
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費用結構: 投資公司通常根據資產管理規模的一定比例收取管理費，以激勵他們增加資產，同時使他們的利益與客戶的利益保持一致。
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績效基準測試: 公司經常根據資產管理規模的成長來衡量其績效，將其用作衡量成功和指導策略決策的關鍵績效指標。
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行銷與客戶獲取: 高資產管理規模(AUM)通常被用作行銷工具，以吸引新客戶，展示公司在管理大量資產方面的能力和成功。
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風險管理: 公司使用資產管理規模來評估其投資組合的風險敞口，確保他們保持平衡和多元化的方法來管理客戶資產。
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貝萊德: 作為全球最大的資產管理公司之一，貝萊德的管理資產超過9兆美元，反映了其在全球投資行業中的主導地位。
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Vanguard: Vanguard以其低成本指數基金而聞名，管理超過7兆美元的資產，使其成為被動投資領域最重要的參與者之一。
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富達投資: 富達透過其共同基金、ETF 和財富管理服務管理數萬億美元，重點關注個人退休帳戶 (IRA)。
| 年份 | 貝萊德 (萬億美元) |
先鋒集團 (兆美元) |
富達投資 (數萬億美元) |
|---|---|---|---|
| 2010 | 3.3 | 1.4 | 1.4 1.7 |
| 2012 | 3.8 | 2.0 | 1.8 |
| 2014年 | 4.7 | 4.7 3.0 | 2.0 |
| 2016 | 5.1 | 4.0 | 2.1 |
| 2018 | 6.3 | 5.1 | 2.5 |
| 2020 | 7.8 | 6.2 | 3.3 |
| 2022 | 2022 9.5 | 9.5 7.5 | 7.5 4.2 |
| 2023 | 10.0 | 8.0 | 4.5 |
| 2024 | 11.6 | 10.4 | 5.9 |
資料來源:
- 貝萊德年度報告 (2010–2024)
- 先鋒集團報告 (2010–2024)
- 富達投資年度報告 (2010–2024)
解釋:
這個表格顯示了2010年至2024年間，貝萊德(BlackRock)、先鋒(Vanguard)和富達投資(Fidelity Investments)的資產管理規模(AUM)增長軌跡。貝萊德作為全球最大的資產管理公司，於2024年達到了約11.6兆美元的資產管理規模。先鋒的資產管理規模增長至約10.4兆美元，反映出其低成本指數基金和ETF的受歡迎程度。富達投資到2024年管理了約5.9兆美元，顯示出其共同基金和經紀服務的穩定增長。
| 資產類型 | 資產管理規模(兆美元) | 佔總資產管理規模的百分比 |
|---|---|---|
| 股權投資 | 4.6 | 39.7% |
| 固定收益 | 3.3 | 28.4% |
| 多資產類別 | 1.0 | 8.6% |
| 替代投資 | 0.5 | 4.3% |
| 現金管理 | 2.2 | 19.0% |
資料來源:黑石集團2024年第四季財報
解釋:
黑石集團的資產管理規模(AUM)在各種資產類別中實現了多元化。股票投資佔最大比例，為 39.7%，反映出對股票投資組合的強烈重視。固定收益證券佔 28.4%，提供穩定的收入來源。多元資產類別和替代投資，包括房地產和對沖基金，分別佔 8.6% 和 4.3%。現金管理服務佔 19.0%，顯示出對流動性資產的顯著配置。
| 堅定 | 複合年增長率 |
|---|---|
| 貝萊德 | 10.2% |
| Vanguard | 14.6% |
| 富達投資 | 8.5% |
根據年度報告計算的數據(2010–2024)
解釋:
複合年增長率(CAGR)突顯了在特定期間內資產管理規模(AUM)的平均年增長。Vanguard 以 14.6% 的 CAGR 佔據領先地位，顯示出受到被動投資和指數基金興起的快速增長。BlackRock 的 10.2% CAGR 反映了其戰略性收購和擴展到各種投資服務。Fidelity 的 8.5% CAGR 表示其共同基金和經紀服務的穩定增長。
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市場表現: 市場波動影響所管理投資的價值，直接影響資產管理規模。
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顧客流量: 淨流入(新投資減去提款)可以增加資產管理規模，而淨流出會減少資產管理規模。
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投資策略: 管理人實施的投資策略的表現對於AUM的成長或減少也起著至關重要的作用。
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包含項目: 通常包括在自由裁量和非自由裁量帳戶中的資產。
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頻率: 通常每季度或每年計算，以便準確報告和費用評估。
了解 AUM 有助於評估投資管理公司的規模、績效和成長，從而影響客戶信心和費用結構。
管理資產(AUM)是反映投資公司規模、實力和成長潛力的重要指標。隨著永續投資、技術整合和全球多元化趨勢的不斷發展，資產管理規模仍然是旨在增強市場影響力並提供卓越客戶成果的公司的核心關注點。了解與 AUM 相關的組成部分、類型和策略對於評估金融機構的能力和成功至關重要。
在金融中，AUM 的意思是什麼？
AUM 或管理資產，指的是金融機構代表其客戶管理的所有投資的總市場價值。這包括從投資者那裡籌集的資本、從投資中產生的收益以及顧問和投資組合經理管理的任何其他金融資產。
AUM 如何影響投資者選擇資產管理公司？
AUM 可以通過指示公司的規模、聲譽和處理重大資產的經驗來影響投資者的選擇。較大的 AUM 通常反映出信任和成功，但投資者必須評估公司的規模如何與他們的個人財務目標和服務期望相符。
投資服務的費用計算如何使用AUM？
AUM通常用於計算投資服務的管理費。這些費用通常佔資產管理規模的一定百分比，這意味著隨著資產管理規模的成長，管理費產生的收入也會增加，從而為公司管理其投資提供更多資源。
為什麼資產管理規模對投資公司很重要？
AUM 是重要的，因為它反映了一家投資公司的規模和成功。較高的 AUM 可以表示信任和表現，吸引更多投資者，並通過按 AUM 百分比計算的管理費直接影響公司的收入。
AUM 如何影響投資公司的監管要求？
擁有較大資產管理規模(AUM)的投資公司通常會受到更嚴格的監管，以確保它們負責任地管理資產並維持市場穩定。這包括遵守特定的報告標準、合規程序和風險管理程序。
AUM 是否會影響投資公司吸引頂尖人才的能力？
是的，擁有更高資產管理規模(AUM)的公司可能擁有更多資源來吸引和留住技術專業人才，通過提供具有競爭力的薪酬方案和職業晉升機會，從而提升其整體投資管理能力。
AUM 和總資產之間有什麼區別？
AUM 專指公司為客戶積極管理的資產，而總資產則包括公司擁有的所有資源，例如其自身的金融持有和財產。AUM 顯示了客戶信任的規模，而總資產則反映了公司的整體財務實力。
哪些因素會導致 AUM 變化？
資產管理規模的變化受到市場表現、客戶淨流入和流出以及投資策略有效性的影響。流入會增加資產管理規模，而流出會減少資產管理規模，成功的投資策略可以隨著時間的推移增加資產管理規模。
市場表現如何影響資產管理規模？
市場表現會影響資產管理規模，因為市場價格的波動會改變所管理投資的價值。正面的市場表現會增加資產管理規模，而負面的市場表現會減少資產管理規模。
AUM 增長如何影響資產管理公司的運營？
隨著資產管理規模(AUM)的增長，資產管理公司通常會獲得更多資源來提升其服務、擴大團隊並獲取更多投資機會。然而，快速的資產管理規模增長也可能在維持個性化客戶服務和管理日益增加的運營複雜性方面帶來挑戰。
投資者如何利用管理資產規模(AUM)來評估資產管理公司的可信度？
投資者可以通過分析資產管理公司的管理資產總額(AUM)來評估其可信度，因為較高的AUM通常表示強大的聲譽、客戶信任和有效的管理策略。
AUM 在評估投資表現中扮演什麼角色？
AUM 在評估投資表現中至關重要，因為它反映了所管理資產的總市場價值，並且可以指示一家公司在吸引和留住客戶方面的表現。
AUM 的變化如何暗示市場趨勢的轉變？
AUM 的變化可以暗示市場趨勢的轉變，因為顯著的增減通常反映了投資者情緒、市場狀況以及投資策略的整體吸引力。
投資者如何評估資產管理公司AUM的增長？
投資者可以通過分析歷史表現指標、了解市場趨勢以及審查資產管理公司提供的季度報告來評估AUM的增長。穩定的AUM增長通常表明投資者的信心和有效的管理策略。
影響投資公司資產管理規模(AUM)波動的因素有哪些？
投資公司的資產管理規模(AUM)波動受到多種因素的影響，包括市場表現、投資者的資金流入和流出、投資策略的變化以及經濟狀況。了解這些因素可以幫助投資者評估公司的穩定性。
AUM 如何影響資產管理公司的聲譽？
AUM 顯著影響資產管理公司的聲譽，因為較高的 AUM 通常反映了投資者的信任和成功的基金管理。擁有可觀 AUM 的公司通常被視為更具可信度，並能提供可靠的投資解決方案。
投資者如何利用資產管理規模(AUM)來評估資產管理公司？
投資者可以通過分析資產管理公司的管理資產總額(AUM)來評估其可信度和穩定性，因為較高的AUM通常表示更大的投資者信任和在管理資金方面的良好記錄。
投資公司資產管理規模(AUM)波動的因素有哪些？
AUM 的波動可能受到市場表現、投資者的資金流入和流出、投資策略的變化以及整體經濟環境的影響。
AUM 如何影響資產管理公司的成長策略？
AUM 在塑造資產管理公司的增長策略中扮演著至關重要的角色，因為它影響了這些公司投資新技術、擴展服務和吸引行業頂尖人才的能力。
投資者如何利用資產管理公司的管理資產(AUM)來評估其穩定性？
投資者可以通過分析資產管理公司的資產管理規模(AUM)隨時間的變化來評估其穩定性。穩定或增長的AUM表明該公司正在吸引和留住客戶，顯示出可靠性和有效的管理。相反，AUM的下降可能會引發對該公司表現和客戶滿意度的擔憂。
投資者如何利用資產管理規模(AUM)來評估資產管理公司？
投資者可以使用 AUM 來評估資產管理公司的規模和可信度。較高的 AUM 通常表示公司能夠吸引和留住客戶，反映其在市場上的聲譽和可信度。此外，隨著時間推移評估 AUM 趨勢可以提供對公司增長軌跡和整體表現的洞察。
AUM 如何反映資產管理公司的增長潛力？
AUM 是資產管理公司增長潛力的關鍵指標。上升的 AUM 表示投資者信心和對該公司服務的需求增加，這可能導致增強的運營能力和市場存在感。擁有更高 AUM 的公司還可以投資於更好的資源和技術，進一步推動增長。
AUM 在評估投資策略中扮演什麼角色？
AUM 幫助投資者評估資產管理公司投資策略的有效性。較大的 AUM 可以表示成功的資產配置和投資表現，因為它通常反映了公司吸引和留住客戶的能力。投資者可能會將持續增長的 AUM 視為有效策略執行的標誌。
AUM 如何影響資產管理公司追求的投資類型？
AUM 的水平可以顯著影響資產管理公司的投資追求。擁有更高的 AUM，公司的能力可能會擴展到更廣泛的投資機會，包括替代資產和更大規模的項目。這種靈活性可以增強投資組合的多樣化，並可能為客戶帶來更好的回報。