Tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) Một thước đo quan trọng để định giá cổ phiếu

Tỷ lệ giá trên doanh thu (Tỷ lệ P/S) là một số liệu tài chính so sánh giá cổ phiếu của một công ty với doanh thu trên mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ này được tính bằng cách chia vốn hóa thị trường của một công ty cho tổng doanh thu hoặc doanh thu của công ty đó. Tỷ lệ này đặc biệt hữu ích để đánh giá các công ty không có thu nhập dương, khiến nó trở thành một công cụ có giá trị đối với các nhà đầu tư muốn đánh giá giá trị tương đối của cổ phiếu.

• Vốn hóa thị trường: Đây là tổng giá trị thị trường của các cổ phiếu đang lưu hành của công ty, được tính bằng cách nhân giá cổ phiếu với tổng số cổ phiếu.

• Tổng doanh số: Đây là tổng doanh thu mà một công ty tạo ra trong một khoảng thời gian cụ thể. Điều quan trọng là phải sử dụng các khoảng thời gian nhất quán và có thể so sánh được khi tính Tỷ lệ P/S.

• Cổ phiếu đang lưu hành: Đây là tổng số cổ phiếu của công ty hiện được tất cả các cổ đông nắm giữ, bao gồm cả người trong công ty và các nhà đầu tư tổ chức.

• Tỷ lệ P/S theo sau: Tỷ lệ này được tính toán bằng cách sử dụng dữ liệu bán hàng gần đây nhất, phản ánh hiệu suất hoạt động hiện tại của công ty.

• Tỷ lệ P/S dự phóng: Phiên bản này sử dụng doanh số dự kiến cho năm tiếp theo, cho phép các nhà đầu tư đánh giá tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Trong những năm gần đây, Tỷ lệ P/S đã trở nên phổ biến trong giới đầu tư, đặc biệt là trong các ngành công nghiệp tăng trưởng như công nghệ và công nghệ sinh học. Với nhiều công ty trong các lĩnh vực này thường tập trung vào tăng trưởng hơn là lợi nhuận, Tỷ lệ P/S cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về định giá. Khi ngày càng nhiều nhà đầu tư nhận thức được số liệu này, nó ngày càng được sử dụng cùng với các số liệu truyền thống như Tỷ lệ giá trên thu nhập (Tỷ lệ P/E).

Khi sử dụng Tỷ lệ giá trên doanh thu, các nhà đầu tư cũng có thể xem xét các số liệu tài chính khác để có được cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính của công ty:

• Tỷ lệ giá trên thu nhập (Tỷ lệ P/E): Tỷ lệ này so sánh giá cổ phiếu của công ty với thu nhập trên mỗi cổ phiếu, cung cấp thông tin chi tiết về khả năng sinh lời so với giá cổ phiếu.

• Tỷ lệ giá trên sổ sách (Tỷ lệ P/B): Đo lường giá trị thị trường của công ty so với giá trị sổ sách, giúp các nhà đầu tư biết được họ phải trả bao nhiêu cho tài sản ròng của công ty.

Hãy xem xét hai công ty trong cùng một ngành:

• Company A: Có vốn hóa thị trường là 1 tỷ đô la và tổng doanh thu là 500 triệu đô la. Tỷ lệ P/S theo sau sẽ là \(\frac{1,000,000,000}{500,000,000} = 2.0\).

• Company B: Có vốn hóa thị trường là 2 tỷ USD và tổng doanh thu là 1 tỷ USD. Tỉ lệ P/S trailing sẽ là \(\frac{2,000,000,000}{1,000,000,000} = 2.0\).

Cả hai công ty đều có Tỷ lệ P/S như nhau, cho thấy chúng được định giá tương tự dựa trên doanh số, bất chấp sự khác biệt về quy mô hoặc tiềm năng tăng trưởng.

Tỷ lệ giá trên doanh thu là một công cụ thiết yếu trong bộ công cụ của nhà đầu tư, đặc biệt là khi xem xét các công ty trong các ngành công nghiệp phát triển nhanh. Bằng cách hiểu các thành phần, xu hướng và cách nó tương quan với các số liệu tài chính khác, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn về danh mục đầu tư của mình. Đây là một số liệu có giá trị, khi được sử dụng kết hợp với các công cụ phân tích tài chính khác, có thể cung cấp sự rõ ràng hơn về định giá và tiềm năng tương lai của công ty.