Hiểu về chứng khoán được thế chấp Hướng dẫn toàn diện

Chứng khoán được thế chấp (MBS) là công cụ tài chính đại diện cho quyền sở hữu đối với dòng tiền được tạo ra bởi một nhóm các khoản vay thế chấp. Về cơ bản, khi chủ nhà trả tiền thế chấp, các khoản thanh toán đó được chuyển cho các nhà đầu tư MBS. Giống như một bữa tiệc mà mọi người cùng chia sẻ chiếc bánh, nhưng chiếc bánh trong trường hợp này là tiền từ các khoản thanh toán thế chấp!

Khi tìm hiểu sâu hơn về MBS, bạn cần hiểu một số thành phần chính sau:

• Thế chấp cơ bản: Đây là các khoản vay mua nhà thực tế bảo đảm cho các chứng khoán. Chúng có thể là thế chấp nhà ở hoặc thương mại.

• Công cụ mục đích đặc biệt (SPV): Thực thể này tập hợp các khoản thế chấp và phát hành MBS cho các nhà đầu tư. SPV rất quan trọng vì nó tách biệt các khoản thế chấp khỏi bảng cân đối kế toán của bên cho vay.

• Các đợt: MBS thường được chia thành các đợt, là các lớp rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Các đợt cao cấp được trả trước nhưng mang lại lợi nhuận thấp hơn, trong khi các đợt cấp thấp hơn chịu nhiều rủi ro hơn nhưng có thể mang lại lợi nhuận cao hơn.

• Nâng cao tín dụng: Đây là những cơ chế như bảo hiểm hoặc thế chấp vượt mức giúp giảm thiểu rủi ro vỡ nợ đối với các khoản thế chấp cơ bản.

Có một số loại MBS mà bạn có thể gặp phải:

• Chứng khoán chuyển tiếp: Đây là hình thức MBS đơn giản nhất, trong đó các khoản thanh toán thế chấp được thu thập và chuyển cho các nhà đầu tư. Hãy nghĩ về nó như một cuộc đua tiếp sức - cây gậy (hoặc dòng tiền) được trao trực tiếp cho bạn!

• Nghĩa vụ thế chấp có thế chấp (CMO): Đây là loại nghĩa vụ phức tạp hơn và liên quan đến việc gộp các khoản thế chấp thành nhiều đợt khác nhau, mỗi đợt có mức độ rủi ro và ưu tiên thanh toán khác nhau.

• Chứng khoán thế chấp bị tước bỏ: Các chứng khoán này chia dòng tiền từ các khoản thế chấp cơ sở thành các khoản thanh toán chỉ trả lãi (IO) và chỉ trả gốc (PO), hấp dẫn nhiều loại nhà đầu tư khác nhau.

Bối cảnh của MBS luôn thay đổi và sau đây là một số xu hướng cần chú ý:

• Tích hợp công nghệ: Với sự phát triển của công nghệ tài chính, MBS đang được cải thiện nhờ những đổi mới công nghệ. Công nghệ chuỗi khối đang được khám phá vì tiềm năng tăng cường tính minh bạch và hiệu quả trong các giao dịch MBS.

• Đầu tư bền vững: Ngày càng nhiều nhà đầu tư chú trọng đến tác động về mặt môi trường và xã hội của khoản đầu tư của họ, dẫn đến sự xuất hiện của MBS xanh, chuyên tài trợ cho các dự án nhà ở thân thiện với môi trường.

• Thay đổi về quy định: Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các quy định về MBS đã được thắt chặt, ảnh hưởng đến cách chúng được cấu trúc và bán ra. Hãy theo dõi các cập nhật về quy định đang diễn ra!

Nếu bạn đang nghĩ đến việc thử sức với MBS, đây là một số chiến lược bạn cần cân nhắc:

• Đa dạng hóa: Cũng như bất kỳ khoản đầu tư nào, đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Hãy cân nhắc đa dạng hóa danh mục đầu tư MBS của bạn thành nhiều loại và đợt khác nhau để phân tán rủi ro.

• Nghiên cứu: Luôn nghiên cứu kỹ lưỡng về các khoản thế chấp cơ bản. Hiểu được chất lượng tín dụng và phân bổ địa lý của các khoản vay có thể giúp bạn đánh giá rủi ro.

• Quản lý chủ động: Thị trường MBS có thể biến động, do đó, việc quản lý chủ động các khoản đầu tư của bạn và luôn cập nhật thông tin về xu hướng thị trường là rất quan trọng.

Chứng khoán được thế chấp cung cấp sự kết hợp độc đáo giữa các cơ hội đầu tư và rủi ro. Với nhiều loại và thành phần khác nhau, chúng phục vụ cho nhiều chiến lược đầu tư khác nhau. Khi thị trường tiếp tục phát triển với các công nghệ và xu hướng mới, việc luôn cập nhật thông tin là chìa khóa để tận dụng tối đa các khoản đầu tư MBS của bạn.