Vrije kasstroom (FCF) het belang ervan begrijpen en berekenen

Free Cash Flow (FCF) is een van die gouden statistieken in de financiële wereld die echt licht werpen op de financiële gezondheid van een bedrijf. Simpel gezegd is FCF het geld dat wordt gegenereerd door de activiteiten van een bedrijf na aftrek van de noodzakelijke kapitaaluitgaven die nodig zijn om de activa te behouden of uit te breiden. Het is een cruciale indicator die investeerders vertelt hoeveel geld beschikbaar is voor het bedrijf om uit te keren aan zijn aandeelhouders, schulden af te lossen of te herinvesteren in het bedrijf.

Om het nog verder uit te splitsen, kan FCF worden berekend met behulp van een eenvoudige formule:

FCF = Operationele kasstroom - Kapitaaluitgaven

• Operationele kasstroom: Dit is de kasstroom die gegenereerd wordt uit de kernactiviteiten, exclusief financierings- of investeringsactiviteiten. Het geeft weer hoe goed het bedrijf kasstroom kan genereren uit zijn dagelijkse activiteiten.

• Kapitaaluitgaven (CapEx): Dit zijn de fondsen die worden gebruikt om fysieke activa zoals eigendommen, gebouwen of apparatuur te verwerven, upgraden of onderhouden. CapEx is cruciaal voor het in stand houden en laten groeien van de activiteiten van het bedrijf.

FCF kan in verschillende smaken voorkomen, afhankelijk van hoe je ernaar kijkt:

• Unlevered Free Cash Flow: Deze versie houdt geen rekening met schulden. Het geeft een duidelijker beeld van de cash die door het bedrijf zelf wordt gegenereerd vóór eventuele financieringskosten.

• Levered Free Cash Flow: Dit weerspiegelt de beschikbare cash nadat het bedrijf aan zijn financiële verplichtingen heeft voldaan, inclusief schuldbetalingen. Het is met name handig om te begrijpen hoeveel cash er nog over is voor aandeelhouders.

De laatste jaren is er een opvallende trend waar te nemen waarbij bedrijven, met name in de techsector, zich richten op het maximaliseren van FCF. Dit komt deels door de toenemende nadruk op aandeelhoudersrendementen door middel van aandeleninkopen en dividenden, met name in een omgeving met lage rentetarieven.

Bovendien heeft de pandemie veel bedrijven gedwongen om gedisciplineerder om te gaan met hun uitgaven. Als gevolg hiervan zien we een strategische verschuiving waarbij bedrijven prioriteit geven aan het behouden van een sterke FCF boven agressieve groeistrategieën die zware investeringen vereisen.

Laten we een praktisch voorbeeld bekijken. Stel dat bedrijf A een operationele kasstroom heeft van $ 500.000 en kapitaaluitgaven van $ 200.000. De berekening voor FCF zou zijn:

FCF = 500.000 - 200.000 = 300.000

Dit betekent dat Bedrijf A $ 300.000 aan contanten beschikbaar heeft voor aandeelhouders, schuldaflossing of herinvestering.

Bedrijven passen vaak verschillende strategieën toe om hun FCF te verbeteren:

• Kostenbeheersing: Door de operationele kosten laag te houden, kunnen bedrijven hun operationele cashflow vergroten, wat een directe impact heeft op de FCF.

• Efficiënte kapitaalallocatie: Investeren in projecten met hoge rendementen en tegelijkertijd CapEx minimaliseren, kan helpen de FCF te verbeteren.

• Focus op kernactiviteiten: Bedrijven die hun activiteiten stroomlijnen en niet-kernactiviteiten afstoten, zien vaak verbeteringen in hun cashflowsituatie.

In het grote tapijt van financiën is Free Cash Flow (FCF) een essentiële draad die inzichten over de financiële levensvatbaarheid van een bedrijf samenvoegt. Of u nu een investeerder bent die op zoek is naar een solide kans of een bedrijfsleider die de financiële gezondheid van uw bedrijf wil verbeteren, inzicht in FCF stelt u in staat om weloverwogen beslissingen te nemen.