Asset-Backed Securities (ABS) de basisbeginselen en beleggingsstrategieën begrijpen

Asset-Backed Securities (ABS) zijn financiële instrumenten die een claim vertegenwoordigen op de kasstromen die worden gegenereerd door een pool van onderliggende activa. Deze activa kunnen van alles zijn, van autoleningen en creditcardschulden tot studieleningen en hypotheken. Door deze activa te bundelen, kunnen emittenten effecten creëren die beleggers kunnen kopen, wat zorgt voor een meer vloeiende markt voor dit soort leningen.

1. Onderliggende activa: De kern van ABS is de portefeuille van activa die kasstromen genereert. Dit kan het volgende omvatten:

   • Autoleningen
   • Creditcardvorderingen
   • Studieleningen
   • Leasing van apparatuur

2. Special Purpose Vehicle (SPV): Om de activa te isoleren van de balans van de emittent, wordt een SPV gecreëerd. Deze entiteit houdt de onderliggende activa aan en geeft de ABS uit.

3. Tranches: ABS worden vaak verdeeld in verschillende tranches, die verschillende niveaus van risico en rendement vertegenwoordigen. Senior tranches worden als eerste betaald en worden beschouwd als lager risico, terwijl junior tranches hogere rendementen kunnen bieden bij verhoogd risico.

4. Kredietverbetering: Om de kredietwaardigheid van ABS te verbeteren, kunnen verschillende vormen van kredietverbetering (zoals verzekeringen of garanties) worden ingezet. Dit kan meer investeerders aantrekken door de waargenomen risico’s te verlagen.

• Auto Loan ABS: Gedekt door leningen voor de aankoop van voertuigen. Deze zijn populair vanwege de voorspelbare aard van autobetalingen.

• Creditcard ABS: Bestaat uit vorderingen van creditcardschulden. Ze kunnen hoge opbrengsten bieden, maar brengen een hoger risico met zich mee, gezien de variabele aard van creditcardbetalingen.

• Student Loan ABS: Deze worden gedekt door studieleningen en worden als relatief stabiel beschouwd, gezien de overheidsgaranties op veel studieleningen.

• Apparatuurlease-ABS: Gedekt door leaseovereenkomsten voor machines of apparatuur, wat een gestage cashflow oplevert.

1. Toegenomen vraag: De zoektocht naar rendement in een omgeving met lage rentetarieven heeft geleid tot een grotere interesse in ABS.

2. Duurzaamheid en groene ABS: Er is een groeiende trend om te investeren in ABS die gekoppeld zijn aan duurzame of milieuvriendelijke projecten, wat aantrekkelijk is voor maatschappelijk bewuste investeerders.

3. Technologische innovaties: Opkomende fintech-oplossingen stroomlijnen de uitgifte en handel van ABS, waardoor het voor investeerders gemakkelijker wordt om deze markt te betreden.

• Diversificatie: Het opnemen van ABS in een portefeuille kan helpen het risico te spreiden, vooral in combinatie met meer traditionele beleggingen.

• Focus op kredietkwaliteit: Beleggers moeten de kredietkwaliteit van de onderliggende activa en de structuur van de tranches onderzoeken om het potentiële risico in te schatten.

• Markttiming: Door op de hoogte te blijven van rentewijzigingen en economische indicatoren, kunnen beleggers strategischere beslissingen nemen over wanneer ze ABS kopen of verkopen.

Asset-Backed Securities (ABS) bieden een unieke beleggingskans, die de voordelen van activadiversificatie combineert met het potentieel voor aantrekkelijke opbrengsten. Door de componenten, typen en huidige trends van ABS te begrijpen, kunnen beleggers beter navigeren in deze complexe markt en deze in hun voordeel gebruiken.