AUM (Assets Under Management) Approfondimenti e Strategie

AUM significa Attivi Sotto Gestione. Si riferisce al valore di mercato totale degli investimenti che un’istituzione finanziaria o un gestore di investimenti gestisce per conto dei clienti. Questa cifra include tutti gli attivi gestiti attraverso vari veicoli di investimento, come fondi comuni, fondi hedge, pensioni e conti separati. AUM è una metrica critica utilizzata per valutare la dimensione, l’influenza e la salute finanziaria di una società di investimento, così come la sua capacità di attrarre e mantenere i clienti.

• Indicatore delle dimensioni dell’impresa: AUM è spesso utilizzato come misura delle dimensioni e della presenza sul mercato di una società di investimento. Un AUM più grande indica in genere una società più consolidata e di successo.

• Potenziale di fatturato: la cifra AUM è direttamente correlata al potenziale di fatturato di una società di investimento, poiché le commissioni di gestione sono solitamente calcolate come percentuale di AUM.

• Fiducia del cliente: un AUM elevato riflette la fiducia del cliente nelle strategie di investimento dell’azienda, indicando la capacità dell’azienda di attrarre e trattenere asset significativi.

• Monitoraggio delle prestazioni: l’AUM è una metrica fondamentale per monitorare la crescita o il declino delle attività di un’azienda nel tempo, fornendo informazioni sull’efficacia delle sue strategie di investimento e delle relazioni con i clienti.

• Conti gestiti: includono conti di clienti individuali o istituzionali in cui il gestore degli investimenti ha piena discrezionalità nel prendere decisioni di investimento per conto del cliente.

• Fondi comuni di investimento ed ETF: gli AUM includono il totale delle attività in fondi comuni di investimento ed ETF gestiti dalla società, riflettendo il valore combinato di tutti i titoli detenuti in questi portafogli.

• Fondi pensione: i fondi pensione gestiti dall’azienda contribuiscono al suo patrimonio gestito totale, rappresentando spesso una parte significativa delle attività dell’azienda.

• Hedge fund: Anche gli hedge fund, noti per le loro aggressive strategie di investimento, contribuiscono agli AUM, spesso con commissioni di gestione più elevate a causa della loro natura complessa.

• AUM dell’intera società: rappresenta il totale delle attività gestite da un’intera società di investimento, in tutti i suoi prodotti e servizi.

• AUM specifico del fondo: si riferisce alle attività gestite all’interno di un fondo specifico, come un fondo comune di investimento o un ETF, consentendo agli investitori di valutare la popolarità e la performance dei singoli fondi.

• AUM specifico del cliente: per le società di gestione patrimoniale, l’AUM specifico del cliente riflette il totale delle attività gestite per conto di un singolo cliente, indicando il livello di servizio personalizzato fornito.

Gli asset in gestione (AUM) rappresentano il valore di mercato totale di tutti gli investimenti che un istituto finanziario o un individuo gestisce per conto dei clienti. Il calcolo dell’AUM prevede diversi passaggi chiave:

1. Valore di mercato degli asset: inizia determinando il valore di mercato corrente di tutti gli asset gestiti, comprese azioni, obbligazioni, immobili e altri investimenti.

2. Aggiungi depositi dei clienti: include eventuali nuovi investimenti o depositi effettuati dai clienti durante il periodo di calcolo.

3. Sottrai prelievi: detrai eventuali prelievi o rimborsi effettuati dai clienti.

4. Adeguamento alla performance: tiene conto dei guadagni o delle perdite derivanti dalla performance dell’investimento durante il periodo.

1. AUM iniziale: $ 100 milioni

2. Depositi di nuovi clienti: $ 5 milioni

3. Prelievi di clienti: $ 2 milioni

4. Performance dell’investimento: ipotizzare un guadagno del 5%.

[AUM rettificato = 100 milioni di dollari x 1,05 + 5 milioni di dollari - 2 milioni di dollari = 108 milioni di dollari]

• Investimenti sostenibili: con l’aumento dei fattori ESG (ambientali, sociali e di governance), le aziende gestiscono sempre più asset in fondi focalizzati su investimenti sostenibili ed etici, influenzando la composizione e la crescita degli AUM.

• Integrazione tecnologica: l’uso di tecnologie avanzate e analisi dei dati consente alle aziende di gestire volumi maggiori di asset in modo più efficiente, stimolando la crescita degli AUM attraverso un migliore processo decisionale e un migliore coinvolgimento dei clienti.

• Robo-advisor: l’avvento dei robo-advisor, che utilizzano l’intelligenza artificiale per gestire i portafogli di investimento, sta contribuendo alla crescita degli AUM, in particolare tra gli investitori più giovani ed esperti di tecnologia.

• Diversificazione globale: le società di investimento stanno ampliando il loro patrimonio gestito offrendo strategie di diversificazione globale, consentendo ai clienti di investire nei mercati internazionali e di accedere a una gamma più ampia di asset.

Fonte dei dati: Boston Consulting Group Global Asset Management Report 2023

Spiegazione:

La distribuzione globale di AUM mostra che il Nord America detiene la quota di maggioranza al 54%, principalmente a causa della presenza di grandi società di gestione patrimoniale e di una consistente base di investitori. L’Europa segue con il 31%, mentre la regione Asia-Pacifico è in crescita, detenendo il 12% di AUM globale, guidata dai mercati emergenti e dalla crescente ricchezza.

Fonte dei dati: Investment Company Institute Fact Book 2023

Spiegazione:

I fondi comuni di investimento rimangono il veicolo di investimento dominante, detenendo il 62% dell’AUM globale grazie alla loro accessibilità e varietà. Gli ETF sono cresciuti fino all’11%, riflettendo la preferenza degli investitori per opzioni di investimento passive a basso costo. I fondi pensione rappresentano il 17%, evidenziando l’importanza della pianificazione pensionistica nella gestione patrimoniale. Gli hedge fund e il private equity insieme costituiscono il 10% dell’AUM globale, soddisfacendo gli investitori più sofisticati che cercano strategie alternative.

• Strutture tariffarie: le società di investimento solitamente addebitano commissioni di gestione basate su una percentuale degli AUM, incentivandole a far crescere i propri asset e allineando i propri interessi a quelli dei propri clienti.

• Benchmarking delle prestazioni: le aziende spesso confrontano le proprie prestazioni con la crescita degli AUM, utilizzandolo come indicatore chiave delle prestazioni per misurare il successo e orientare le decisioni strategiche.

• Marketing e acquisizione clienti: Un AUM elevato viene spesso utilizzato come strumento di marketing per attrarre nuovi clienti, dimostrando la capacità e il successo dell’azienda nella gestione di grandi volumi di attività.

• Gestione del rischio: le aziende utilizzano gli AUM per valutare l’esposizione al rischio nei loro portafogli, assicurandosi di mantenere un approccio equilibrato e diversificato alla gestione delle attività dei clienti.

• BlackRock: Essendo una delle più grandi società di gestione patrimoniale al mondo, l’AUM di BlackRock supera i 9 trilioni di dollari, a dimostrazione della sua posizione dominante nel settore degli investimenti globali.

• Vanguard: Vanguard, nota per i suoi fondi indicizzati a basso costo, gestisce oltre 7 trilioni di dollari in asset, il che la rende uno degli attori più importanti nel settore degli investimenti passivi.

• Fidelity Investments: Fidelity gestisce migliaia di miliardi di dollari attraverso i suoi fondi comuni di investimento, ETF e servizi di gestione patrimoniale, con particolare attenzione ai conti pensionistici individuali (IRA).

Fonti dei dati:

• Rapporti annuali di BlackRock (2010-2023)
• Rapporti del gruppo Vanguard (2010-2023)
• Comunicati stampa di Fidelity Investments (2010-2023)

Spiegazione:

Questa tabella illustra la traiettoria di crescita dell’AUM per BlackRock, Vanguard e Fidelity Investments dal 2010 al 2023. BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, mostra una crescita costante, raggiungendo un AUM di circa $ 10 trilioni nel 2023. L’AUM di Vanguard è aumentato in modo significativo grazie alla popolarità dei suoi fondi indicizzati e ETF a basso costo, raggiungendo circa $ 8 trilioni. Anche Fidelity Investments dimostra una crescita costante, gestendo circa $ 4,5 trilioni entro il 2023.

Fonte dati: BlackRock Q2 2023 Earnings Report

Spiegazione:

L’AUM di BlackRock è diversificato in varie classi di attività. Gli investimenti azionari costituiscono la quota maggiore al 42%, riflettendo una forte enfasi sui portafogli azionari. I titoli a reddito fisso rappresentano il 28%, fornendo flussi di reddito stabili. Le classi multi-asset e gli investimenti alternativi, tra cui immobili e hedge fund, comprendono rispettivamente il 15% e il 10%. I servizi di gestione della liquidità rappresentano il restante 5%.

Dati calcolati in base ai bilanci annuali (2010-2023)

Spiegazione:

Il tasso di crescita annuale composto (CAGR) evidenzia la crescita annuale media di AUM in un periodo specificato. Vanguard è in testa con un CAGR del 14%, che mostra una rapida crescita alimentata dall’aumento degli investimenti passivi e dei fondi indicizzati. Il CAGR del 9% di BlackRock riflette le sue acquisizioni strategiche e l’espansione in vari servizi di investimento. Il CAGR del 7% di Fidelity indica una crescita costante nei suoi servizi di fondi comuni e di intermediazione.

• Performance del mercato: Le fluttuazioni del mercato influiscono sul valore degli investimenti in gestione, incidendo direttamente sull’AUM.

• Flussi di clienti: gli afflussi netti (nuovi investimenti meno prelievi) possono aumentare l’AUM, mentre i deflussi netti lo diminuiscono.

• Strategia di investimento: Anche la performance della strategia di investimento implementata dai gestori gioca un ruolo cruciale nella crescita o nella riduzione del patrimonio gestito.

• Inclusioni: in genere include attività sia in conti discrezionali che non discrezionali.

• Frequenza: spesso calcolata trimestralmente o annualmente per un reporting accurato e una valutazione delle commissioni.

Comprendere l’AUM aiuta a valutare le dimensioni, le prestazioni e la crescita di una società di gestione degli investimenti, incidendo sulla fiducia dei clienti e sulle strutture tariffarie.

Asset Under Management (AUM) è una metrica cruciale che riflette le dimensioni, la forza e il potenziale di crescita di una società di investimento. Mentre le tendenze negli investimenti sostenibili, nell’integrazione tecnologica e nella diversificazione globale continuano a evolversi, l’AUM rimane un obiettivo centrale per le società che mirano a migliorare la propria presenza sul mercato e a fornire risultati superiori ai clienti. Comprendere i componenti, i tipi e le strategie relative all’AUM è essenziale per valutare le capacità e il successo delle istituzioni finanziarie.