Gestion des risques d’investissement dans les Family Offices

La gestion des risques d’investissement est un processus essentiel pour les family offices, garantissant la préservation et la croissance du patrimoine tout en faisant face aux diverses incertitudes du marché. Voici un guide détaillé, étape par étape, adapté aux family offices :

Exprimez clairement les objectifs financiers de la famille, y compris les objectifs de croissance (comme le montant que l’investisseur espère augmenter la valeur de ses investissements au fil du temps), les besoins de revenu (le montant d’argent dont l’investisseur a régulièrement besoin pour couvrir ses dépenses) et exigences de liquidité (l’investisseur doit avoir accès à des liquidités ou à des actifs pouvant être rapidement convertis en liquidités sans perte de valeur significative).

Évaluez la tolérance au risque de la famille, en tenant compte de facteurs tels que l’horizon d’investissement (durée totale pendant laquelle un investisseur peut détenir un investissement avant de le vendre), les besoins de préservation du patrimoine (comme la protection des actifs contre la volatilité des marchés, la lutte contre l’inflation en investir dans des actifs comme des actions, de l’immobilier ou des obligations indexées sur l’inflation, structurer des investissements et des plans successoraux de manière fiscalement avantageuse, etc.) et l’impact des pertes potentielles (comme l’érosion du capital, la diminution des rendements des investissements, des flux de trésorerie problèmes, stress et anxiété, etc.).

Le risque de fluctuation de la valeur de l’investissement en raison des mouvements du marché. Par exemple, pendant la crise financière de 2008, les marchés boursiers mondiaux se sont effondrés, illustrant le risque de marché ou le risque de baisse de valeur des investissements en raison de développements économiques qui affectent l’ensemble du marché. Les investisseurs détenant des portefeuilles diversifiés ont tout de même subi des pertes importantes, car le ralentissement économique a touché presque toutes les classes d’actifs.

Le risque qu’un émetteur d’un titre à revenu fixe fasse défaut. Par exemple, la faillite de Lehman Brothers en 2008 est un excellent exemple de risque de crédit, c’est-à-dire le risque de perte dû à l’incapacité d’un emprunteur à rembourser un prêt ou à respecter ses obligations. obligations contractuelles. Les investisseurs et les contreparties exposées à Lehman Brothers par le biais d’obligations, de prêts ou de produits dérivés ont subi des pertes substantielles lorsque l’entreprise a manqué à ses obligations.

Le risque qu’un actif ne puisse être vendu rapidement sans impacter son prix. Par exemple, le marché du papier commercial a connu un gel en 2008, lorsque de nombreuses entreprises ont soudainement eu du mal à émettre des dettes à court terme pour leurs besoins opérationnels. Ce scénario souligne le risque de liquidité ou le risque qu’une entité ne puisse pas convertir facilement ou rapidement des actifs en liquidités sans perte de valeur significative, affectant à la fois les entreprises et les investisseurs détenant ces instruments.

Le risque de surexposition à un seul investissement ou secteur. Par exemple, l’effondrement d’Enron en 2001 démontre le risque de concentration, qui se produit lorsqu’un investisseur ou une institution détient une grande partie de ses avoirs dans un seul investissement, secteur ou classe d’actifs. Les salariés et les investisseurs ayant investi massivement dans les actions Enron via leurs comptes de retraite ont subi d’énormes pertes lorsque l’entreprise a fait faillite, mettant en évidence les dangers d’une concentration excessive sur un seul titre.

Le risque de perte dû à des processus, personnes ou systèmes internes inadéquats ou défaillants. Par exemple, Knight Capital Group, une société de services financiers, a connu un risque opérationnel important en 2012 lorsqu’un dysfonctionnement logiciel a déclenché des millions de transactions involontaires en quelques minutes, entraînant une perte de 440 millions de dollars. Le risque opérationnel fait référence aux pertes résultant de processus, systèmes ou politiques internes défaillants, y compris les défaillances technologiques, les erreurs humaines et la fraude.

Examiner le portefeuille de placements existant pour évaluer la répartition des actifs, la diversification et l’exposition à divers facteurs de risque.

Utilisez l’analyse de scénarios et les tests de résistance pour comprendre comment différentes conditions de marché pourraient affecter le portefeuille.

Répartissez les investissements sur différentes classes d’actifs, secteurs et zones géographiques pour réduire les risques.

Utilisez des instruments financiers, comme les options et les contrats à terme, pour vous protéger contre les mouvements de prix défavorables.

Répartissez les actifs en fonction de la tolérance au risque et des objectifs de placement de la famille, en ajustant la répartition si nécessaire.

Maintenir des liquidités suffisantes pour répondre aux besoins à court terme et profiter des opportunités d’investissement sans être obligé de vendre à des moments défavorables.

Ajustez périodiquement le portefeuille pour maintenir l’allocation d’actifs souhaitée, en vendant des actifs surperformants et en achetant des actifs sous-performants pour gérer le risque.

Concentrez-vous sur les investissements dotés de fondamentaux solides pour gérer le risque de crédit.

Utilisez des ordres limités et des ordres stop-loss pour gérer le risque de mouvements de prix importants.

Surveiller régulièrement l’environnement d’investissement, la performance du portefeuille et l’exposition aux risques.

Comparez les performances réelles par rapport aux références et aux objectifs, en analysant tout écart.

Apporter des ajustements stratégiques au portefeuille et aux stratégies de gestion des risques en fonction des évaluations des performances et des changements dans la situation financière ou les objectifs de la famille.

Fournir des rapports complets aux parties prenantes familiales, détaillant les performances du portefeuille, l’exposition aux risques et tout changement apporté à la stratégie de gestion des risques.

Maintenez des lignes de communication ouvertes avec les membres de la famille pour vous assurer qu’ils comprennent le processus de gestion des risques et qu’ils sont à l’aise avec le niveau de risque pris.

Utilisez un logiciel de gestion des investissements pour l’analyse de portefeuille, l’évaluation des risques et la planification de scénarios.

Travailler avec des conseillers en placement, des analystes financiers et des professionnels de la gestion des risques pour éclairer la prise de décision et l’élaboration de stratégies.