Arbitrage Cash & Carry Profitez des différences entre le marché au comptant et le marché à terme

L’arbitrage cash and carry est une stratégie de trading qui permet aux investisseurs d’exploiter les différences de prix entre le marché au comptant et le marché à terme. L’idée est simple : acheter un actif sur le marché au comptant, le conserver jusqu’à l’expiration d’un contrat à terme, puis le vendre à un prix plus élevé sur le marché à terme. La beauté de cette stratégie réside dans son risque relativement faible, car elle tire parti des inefficacités du marché.

Comprendre les composants de l’arbitrage cash and carry est crucial pour quiconque cherchant à mettre en œuvre cette stratégie. Voici les éléments clés :

• Marché au comptant : C’est là où l’actif est acheté pour une livraison immédiate. Le prix sur le marché au comptant est souvent appelé le “prix au comptant.”

• Marché à terme : Ce marché permet aux traders d’acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé pour une livraison à une date future. Le prix sur le marché à terme est le “prix à terme.”

• Coûts de portage : Ce sont les coûts associés à la détention de l’actif jusqu’à l’expiration du contrat à terme. Cela peut inclure des frais de stockage, des assurances et des intérêts sur le capital utilisé pour acheter l’actif.

• Arbitrageurs : Ce sont des traders qui s’engagent dans l’arbitrage de cash and carry. Ils sont habiles à identifier les écarts de prix entre les marchés au comptant et à terme et à exécuter des transactions pour en tirer profit.

Il existe plusieurs types de stratégies d’arbitrage cash and carry, chacune avec ses propres nuances :

• Arbitrage Standard Cash and Carry : Cela implique d’acheter simplement sur le marché au comptant et de vendre sur le marché à terme.

• Arbitrage de vente à découvert : Dans ce scénario, le trader vend l’actif sur le marché au comptant et achète un contrat à terme. Cela est généralement utilisé lorsque le prix à terme est inférieur au prix au comptant.

• Arbitrage Statistique : Cette méthode utilise des modèles statistiques pour identifier les inefficacités de prix entre des actifs liés, permettant une forme d’arbitrage plus complexe.

Pour mieux comprendre l’arbitrage cash and carry, examinons quelques exemples :

• Exemple 1 : Imaginez qu’un investisseur remarque que l’or se négocie à 1 800 $ l’once sur le marché au comptant tandis que le prix à terme est de 1 850 $ l’once. L’investisseur peut acheter de l’or sur le marché au comptant, encourir des coûts de portage, puis vendre l’or sur le marché à terme avec un profit de 50 $ par once, moins les coûts de portage.

• Exemple 2 : Supposons qu’un trader identifie qu’une action est actuellement évaluée à 100 $ sur le marché au comptant, tandis que le prix à terme de cette action est de 105 $. Le trader peut acheter des actions sur le marché au comptant et vendre des contrats à terme, garantissant un profit de 5 $ par action après avoir pris en compte les coûts de portage.

L’arbitrage cash and carry peut être complété par diverses autres stratégies de trading :

• Couverture : Cette stratégie peut être utilisée pour minimiser le risque en prenant une position opposée sur le marché des contrats à terme, protégeant ainsi efficacement contre les mouvements de prix défavorables.

• Création de marché : Les teneurs de marché fournissent de la liquidité au marché et peuvent utiliser l’arbitrage de cash and carry pour tirer profit de petites différences de prix.

• Trading de Paires : Cette stratégie consiste à négocier simultanément deux actifs corrélés, permettant aux traders d’exploiter les écarts entre leurs prix.

L’arbitrage cash and carry est une stratégie de trading intrigante qui offre aux investisseurs la possibilité de profiter des écarts de prix entre les marchés au comptant et à terme. En comprenant les composants, les types et les exemples concrets de cette stratégie, les traders peuvent prendre des décisions éclairées et améliorer leurs portefeuilles d’investissement. À mesure que les conditions du marché changent, rester informé des tendances et des stratégies en arbitrage cash and carry peut conduire à des expériences de trading réussies.