Butterfly Spreads : Un guide détaillé pour les traders
Un écart en papillon est une stratégie de trading d’options populaire qui permet aux traders de profiter de mouvements de prix minimes dans l’actif sous-jacent. Elle se caractérise par sa structure unique, qui consiste à acheter et à vendre plusieurs contrats d’options pour créer une position avec un risque et un potentiel de récompense limités. La stratégie est particulièrement efficace dans un marché stable où le prix de l’actif sous-jacent est censé rester relativement inchangé.
Pour comprendre les Butterfly Spreads, il est essentiel de connaître leurs composants :
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Contrats d’options : Les spreads papillon utilisent une combinaison d’options d’achat ou de vente, qui sont des contrats donnant au titulaire le droit d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix prédéterminé.
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Prix d’exercice : La stratégie implique trois prix d’exercice différents, créant une “envergure” qui ressemble à un papillon.
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Dates d’expiration : Toutes les options dans un Butterfly Spread ont généralement la même date d’expiration, ce qui aide à gérer la position de manière efficace.
Les spreads papillon peuvent être classés en plusieurs types, chacun répondant à différentes conditions de marché et stratégies de trading :
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Écart Papillon Long : C’est le type le plus courant, où un trader achète une option à un prix d’exercice inférieur, vend deux options à un prix d’exercice intermédiaire et achète une autre option à un prix d’exercice supérieur. Cette stratégie est rentable lorsque le prix de l’actif sous-jacent est proche du prix d’exercice intermédiaire à l’expiration.
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Écart Papillon Court : Cette stratégie est l’inverse de l’Écart Papillon Long. Un trader vend une option à un prix d’exercice inférieur, achète deux options à un prix d’exercice intermédiaire et vend une autre option à un prix d’exercice supérieur. Cette approche est utilisée lorsqu’un trader s’attend à un mouvement de prix significatif de l’actif sous-jacent.
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Écart Papillon en Fer : L’Écart Papillon en Fer combine à la fois des options d’achat et des options de vente. Il implique de vendre une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice médian tout en achetant une option d’achat à un prix d’exercice plus élevé et une option de vente à un prix d’exercice plus bas. Cette stratégie est idéale pour les traders cherchant à tirer parti de la faible volatilité.
Explorons quelques exemples pour illustrer comment fonctionnent les Butterfly Spreads en pratique :
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Exemple d’un Écart Papillon Long :
- A trader believes that Stock XYZ, currently trading at $50, will remain stable. They set up a Long Butterfly Spread by:
- Buying 1 call option with a strike price of $45
- Selling 2 call options with a strike price of $50
- Buying 1 call option with a strike price of $55
- This strategy limits the risk to the net premium paid but offers a maximum profit if the stock closes at $50 at expiration.
- A trader believes that Stock XYZ, currently trading at $50, will remain stable. They set up a Long Butterfly Spread by:
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Exemple d’un écart de papillon court :
- A trader anticipates a significant price movement in Stock XYZ. They establish a Short Butterfly Spread by:
- Selling 1 call option with a strike price of $45
- Buying 2 call options with a strike price of $50
- Selling 1 call option with a strike price of $55
- This strategy profits if the stock moves significantly away from the middle strike price.
- A trader anticipates a significant price movement in Stock XYZ. They establish a Short Butterfly Spread by:
Comprendre les spreads en papillon ouvre la porte à diverses stratégies connexes que les traders peuvent utiliser :
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Condor Spreads : Semblables aux Butterfly Spreads, les Condor Spreads impliquent quatre prix d’exercice et peuvent offrir des zones de profit plus larges.
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Spreads Verticaux : Cela implique d’acheter et de vendre des options de la même classe avec des prix d’exercice ou des dates d’expiration différents, offrant plus de flexibilité dans les stratégies de trading.
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Écartements de calendrier : Cette stratégie consiste à acheter et à vendre des options avec le même prix d’exercice mais des dates d’expiration différentes, permettant aux traders de tirer parti de la dépréciation du temps.
Les Butterfly Spreads sont une approche polyvalente et stratégique du trading d’options, offrant un moyen de tirer parti de mouvements de prix minimes tout en limitant le risque. En comprenant les différents types et leurs applications, les traders peuvent améliorer leurs stratégies de marché et prendre des décisions éclairées. Que vous soyez un novice ou un trader expérimenté, l’incorporation des Butterfly Spreads dans votre boîte à outils peut ouvrir de nouvelles avenues de profit.
Qu'est-ce qu'un écart papillon dans le trading d'options ?
Un écart papillon est une stratégie de trading d’options qui implique plusieurs contrats pour créer une position avec un risque et un potentiel de profit limités, généralement utilisée dans un environnement de marché neutre.
Quels sont les principaux types de Butterfly Spreads ?
Les principaux types de Butterfly Spreads sont le Long Butterfly Spread, le Short Butterfly Spread et l’Iron Butterfly Spread, chacun étant adapté à différentes conditions de marché et stratégies d’investissement.