Comprender las compras
Una compra se refiere a la adquisición de una participación mayoritaria en una empresa, generalmente mediante la compra de la mayoría de sus acciones. Puede ser realizado por firmas de capital privado, equipos de gestión u otras corporaciones, con frecuencia con el objetivo de privatizar la empresa, reestructurar sus operaciones o fusionarla con otra entidad.
Las adquisiciones desempeñan un papel crucial en el panorama empresarial al facilitar las transiciones de propiedad, proporcionar liquidez a los fundadores o primeros inversores y permitir cambios estratégicos en la gestión y la dirección empresarial.
Compras apalancadas (LBO): Implica el uso de importantes fondos prestados para adquirir una participación mayoritaria, lo que mejora la rentabilidad del capital y aumenta el riesgo financiero.
Compras gerenciales (MBO): Los ejecutivos compran una participación mayoritaria para influir en la dirección y las operaciones, a menudo con el objetivo de preservar los valores y la cultura fundamentales de la empresa.
Compra apalancada (LBO): A menudo utilizada por firmas de capital privado, como la famosa compra de RJR Nabisco por parte de Kohlberg Kravis Roberts & Co.
Compra por parte de la gerencia (MBO): El ejemplo incluye la compra de Dell Inc., donde la gerencia y los inversionistas privados compraron la participación de los accionistas públicos.
Compra de Empleados (EBO): Ocurre cuando los empleados compran acciones mayoritarias, como en United Airlines en la década de 1990.
Financiamiento de deuda: Utilizar préstamos o bonos para financiar la adquisición, lo que puede mejorar el rendimiento del capital pero también introduce un mayor riesgo financiero.
Financiamiento de capital: Obtención de capital mediante la venta de nuevo capital, a menudo para mantener un balance más saludable.
Due Diligence: Evaluación integral de la empresa objetivo para evaluar su desempeño financiero, posición en el mercado y potencial de crecimiento.
Modelos de Valoración: Emplear diversos modelos financieros para determinar el valor razonable de la empresa que se adquiere.
Las compras son transacciones complejas que requieren una planificación cuidadosa y una ejecución estratégica. Pueden conducir a transformaciones significativas en la estructura y el enfoque de mercado de una empresa, impulsando el crecimiento y la eficiencia.