Tỷ lệ Treynor Đo lường hiệu suất danh mục đầu tư được điều chỉnh theo rủi ro

Tỷ lệ Treynor là một thước đo tài chính đánh giá hiệu suất của danh mục đầu tư bằng cách điều chỉnh lợi nhuận của danh mục đầu tư theo rủi ro đã chấp nhận, cụ thể là thông qua rủi ro có hệ thống. Được đặt theo tên của Jack Treynor, tỷ lệ này là một công cụ cơ bản dành cho các nhà đầu tư muốn hiểu họ kiếm được bao nhiêu lợi nhuận vượt mức trên mỗi đơn vị rủi ro.

• Lợi nhuận danh mục đầu tư (R_p): Đây là tổng lợi nhuận mà danh mục đầu tư tạo ra trong một khoảng thời gian cụ thể.

• Lãi suất không rủi ro (R_f): Thường được biểu thị bằng lợi suất trái phiếu chính phủ, đây là lợi nhuận dự kiến từ khoản đầu tư không có rủi ro.

• Beta (β): Đo lường mức độ nhạy cảm của danh mục đầu tư với biến động của thị trường, cho biết mức độ lợi nhuận của danh mục đầu tư dự kiến sẽ thay đổi như thế nào để ứng phó với những thay đổi trên thị trường.

Tỷ lệ Treynor được tính bằng công thức:

Ở đâu:

• \({R_p}\) = Lợi nhuận danh mục
• \({R_f}\) = Tỷ lệ không rủi ro
• \({\beta}\) = Beta danh mục đầu tư

Trong những năm gần đây, Tỷ lệ Treynor đã thu hút được sự chú ý khi các nhà đầu tư ngày càng tập trung vào lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, đặc biệt là trong các thị trường biến động. Sự gia tăng của đầu tư thụ động và quỹ chỉ số cũng thúc đẩy việc sử dụng Tỷ lệ Treynor vì các khoản đầu tư này thường có beta thấp hơn so với các quỹ được quản lý chủ động.

Hãy tưởng tượng một danh mục đầu tư có lợi nhuận là 12% trong năm qua, với tỷ lệ không rủi ro là 2% và beta là 1,5. Tỷ lệ Treynor sẽ được tính như sau:

Điều này có nghĩa là nhà đầu tư kiếm được 6,67% lợi nhuận vượt trội cho mỗi đơn vị rủi ro chấp nhận.

• Tỷ lệ Sharpe: Thường được so sánh với Tỷ lệ Treynor, Tỷ lệ Sharpe cũng đo lường lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro nhưng tính đến tổng rủi ro thay vì chỉ rủi ro hệ thống.

• Alpha: Biểu thị lợi nhuận vượt trội của khoản đầu tư so với lợi nhuận của chỉ số chuẩn. Alpha dương biểu thị hiệu suất vượt trội.

• Phân tích Beta: Hiểu được beta của danh mục đầu tư có thể giúp bạn điều chỉnh khoản đầu tư dựa trên điều kiện thị trường và khả năng chịu rủi ro của bạn.

Tỷ lệ Treynor là một công cụ có giá trị đối với các nhà đầu tư muốn đánh giá hiệu suất của danh mục đầu tư của họ liên quan đến rủi ro đã thực hiện. Bằng cách tập trung vào rủi ro có hệ thống và so sánh lợi nhuận với chuẩn mực không rủi ro, công cụ này cung cấp một bức tranh rõ ràng về hiệu suất đầu tư. Cho dù bạn là nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm hay mới bắt đầu, việc hiểu Tỷ lệ Treynor có thể nâng cao chiến lược đầu tư của bạn và giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt.