Hiểu về cuộc chiến ủy nhiệm Các khái niệm và chiến lược chính

Cuộc chiến ủy nhiệm là cuộc tranh giành ủy nhiệm, trong đó một nhóm cổ đông cố gắng giành quyền kiểm soát hoặc ảnh hưởng đến ban quản lý hoặc hội đồng quản trị của công ty bằng cách thu thập phiếu bầu từ các cổ đông khác. Các cổ đông cung cấp quyền biểu quyết của mình cho người khác (ủy nhiệm) để bỏ phiếu thay mặt họ, thường là trong những tình huống mà họ không hài lòng với ban quản lý hiện tại hoặc định hướng chiến lược của công ty.

Các thành phần chính liên quan đến cuộc chiến ủy nhiệm bao gồm:

• Cổ đông: Cá nhân hoặc tổ chức sở hữu cổ phần trong công ty và có quyền biểu quyết để bầu hội đồng quản trị hoặc đưa ra các quyết định khác của công ty.

• Tuyên bố ủy quyền: Một tài liệu chi tiết được cung cấp cho các cổ đông bao gồm thông tin về các vấn đề sẽ được bỏ phiếu cũng như lý do cho cuộc chiến ủy quyền.

• Ban quản lý: Các nhà lãnh đạo hiện tại của công ty có thể bị thách thức về hiệu suất hoạt động trong cuộc chiến ủy nhiệm.

• Quy trình bỏ phiếu: Phương pháp mà các cổ đông bỏ phiếu trực tiếp, qua thư hoặc điện tử, thường được thực hiện thông qua ủy quyền.

Các cuộc chiến ủy nhiệm thường có thể được phân loại thành:

• Bầu cử ghế hội đồng quản trị: Cố gắng thay thế các thành viên hội đồng quản trị hiện tại bằng các ứng cử viên mới do các cổ đông bất đồng chính kiến đề xuất.

• Đề xuất thay đổi quản lý: Những nỗ lực nhằm loại bỏ ban quản lý hiện tại và thay thế bằng ban lãnh đạo mới để định hướng lại chiến lược của công ty.

• Nỗ lực mua lại: Trường hợp các cổ đông thúc đẩy việc chấp thuận bán công ty hoặc sáp nhập với một thực thể khác.

Các xu hướng gần đây ảnh hưởng đến các cuộc chiến ủy nhiệm bao gồm:

• Tăng cường hoạt động tích cực: Các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư tích cực đang dẫn đầu sự gia tăng các cuộc đấu tranh ủy nhiệm nhằm thúc đẩy những thay đổi về định hướng chiến lược hoặc chuyên môn quản lý.

• Tham gia kỹ thuật số: Sử dụng các nền tảng kỹ thuật số và phương tiện truyền thông xã hội để huy động các cổ đông và giành được sự ủng hộ một cách hiệu quả.

• Các yếu tố ESG: Các cân nhắc về môi trường, xã hội và quản trị ngày càng trở thành trọng tâm trong các cuộc chiến ủy nhiệm khi các nhà đầu tư yêu cầu các hoạt động bền vững hơn.

Một số cuộc chiến ủy nhiệm nổi cộm đã định hình các hoạt động quản trị doanh nghiệp:

• Vụ kiện Nelson Peltz kiện Unilever: Nhà đầu tư hoạt động Nelson Peltz đã dẫn đầu một chiến dịch nhằm tác động đến chiến lược của Unilever sau khi lên tiếng lo ngại về hiệu suất và các hoạt động phát triển bền vững của công ty.

• Cuộc chiến ủy quyền của Starboard Value với Olive Garden (Nhà hàng Darden): Starboard Value đã thành công trong việc loại bỏ một số thành viên hội đồng quản trị và giúp thực hiện những thay đổi chiến lược để cải thiện hiệu suất tại Nhà hàng Darden.

Nhiều chiến lược khác nhau được sử dụng trong các cuộc chiến ủy nhiệm, bao gồm:

• Xây dựng liên minh: Các cổ đông hoạt động thường hợp tác với các nhà đầu tư khác để thành lập mặt trận thống nhất nhằm tăng quyền biểu quyết của họ.

• Chiến dịch truyền thông: Tận dụng các nền tảng truyền thông để chia sẻ quan điểm và thu hút sự ủng hộ của công chúng cho mục đích của mình.

• Truyền thông chiến lược: Thông điệp rõ ràng nêu bật lý do đằng sau cuộc chiến ủy nhiệm và lợi ích của những thay đổi được đề xuất đối với quản lý hoặc quản trị.

Các cuộc chiến ủy nhiệm đóng vai trò quan trọng trong quản trị doanh nghiệp và phản ánh bối cảnh đang phát triển của hoạt động của cổ đông. Hiểu được động lực, loại hình và chiến lược của họ là điều cần thiết để các nhà đầu tư và công ty điều hướng các hoạt động đầy thách thức này một cách hiệu quả.