Làm chủ thị trường phái sinh Giải thích các loại và chiến lược chính

Thị trường phái sinh là một thị trường tài chính nơi các công cụ được gọi là phái sinh được giao dịch. Giá trị của một công cụ phái sinh được lấy từ giá của một tài sản cơ sở, có thể là bất kỳ thứ gì từ cổ phiếu đến hàng hóa, tiền tệ và thậm chí là lãi suất. Thị trường này đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp các cơ hội quản lý rủi ro, đầu cơ và chênh lệch giá.

Thị trường phái sinh bao gồm một số thành phần chính, bao gồm:

• Tài sản cơ sở: Tài sản mà các sản phẩm phái sinh có giá trị, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa hoặc tiền tệ.

• Công cụ phái sinh: Bao gồm quyền chọn, tương lai, chuyển tiếp và hoán đổi, mỗi loại được thiết kế để phục vụ các nhu cầu tài chính cụ thể.

• Các bên tham gia thị trường: Các tổ chức như nhà đầu tư cá nhân, tổ chức tài chính, ngân hàng thương mại và quỹ đầu cơ mua và bán các sản phẩm phái sinh.

• Sàn giao dịch: Nhiều sản phẩm phái sinh được giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý, chẳng hạn như Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) hoặc Sàn giao dịch liên lục địa (ICE).

Có một số loại phái sinh, mỗi loại có những đặc điểm riêng:

• Quyền chọn: Hợp đồng cho phép người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản cơ sở với mức giá đã định trước trước một ngày cụ thể.

• Hợp đồng tương lai: Thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản vào một ngày trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận hôm nay. Không giống như quyền chọn, hợp đồng tương lai bắt buộc cả hai bên phải hoàn tất giao dịch.

• Hợp đồng chuyển tiếp: Tương tự như hợp đồng tương lai nhưng là thỏa thuận riêng giữa hai bên và không được chuẩn hóa hoặc giao dịch trên các sàn giao dịch.

• Hoán đổi: Hợp đồng trong đó hai bên trao đổi dòng tiền hoặc các công cụ tài chính khác. Các loại hoán đổi phổ biến bao gồm hoán đổi lãi suất và hoán đổi tiền tệ.

Thị trường phái sinh liên tục phát triển với một số xu hướng đang thu hút sự chú ý:

• Tăng cường sử dụng công nghệ: Các cải tiến về công nghệ tài chính (fintech) đang chuyển đổi cách thức giao dịch các sản phẩm phái sinh, với blockchain và AI hợp lý hóa hoạt động và cải thiện tính minh bạch.

• Sự gia tăng tham gia của nhà đầu tư bán lẻ: Ngày càng có nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia vào thị trường phái sinh, nhờ vào khả năng tiếp cận dễ dàng tới các nền tảng giao dịch và nguồn tài liệu giáo dục.

• Tập trung vào các sản phẩm phái sinh ESG: Các tiêu chí về môi trường, xã hội và quản trị (ESG) đang trở nên quan trọng, dẫn đến việc tạo ra các sản phẩm phái sinh gắn liền với các hoạt động bền vững.

Các nhà đầu tư sử dụng nhiều chiến lược khác nhau khi giao dịch sản phẩm phái sinh:

• Bảo hiểm rủi ro: Chiến lược này được sử dụng để bảo vệ chống lại các khoản lỗ tiềm ẩn trong tài sản cơ sở. Ví dụ, một người nông dân có thể sử dụng hợp đồng tương lai để khóa giá mùa màng của họ.

• Đầu cơ: Các nhà giao dịch muốn kiếm lợi nhuận từ biến động giá của tài sản cơ sở. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể mua quyền chọn với kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng.

• Chênh lệch giá: Điều này liên quan đến việc tận dụng sự chênh lệch giá giữa các thị trường. Một nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể mua một sản phẩm phái sinh ở một thị trường và đồng thời bán nó ở một thị trường khác để kiếm lời.

Để minh họa cách thức hoạt động của đạo hàm, hãy xem xét các ví dụ sau:

• Một công ty có thể tham gia vào hợp đồng hoán đổi lãi suất để quản lý rủi ro do lãi suất biến động, về cơ bản là trao đổi các khoản thanh toán theo lãi suất cố định thành các khoản thanh toán theo lãi suất thả nổi.

• Nhà đầu tư có thể mua quyền chọn mua một cổ phiếu, đặt cược rằng giá của nó sẽ tăng cao hơn giá thực hiện vào ngày hết hạn.

Thị trường phái sinh là một bối cảnh hấp dẫn và phức tạp, mang đến nhiều cơ hội cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Việc hiểu các thành phần, loại hình và chiến lược của thị trường này là điều cần thiết đối với bất kỳ ai muốn điều hướng môi trường năng động này. Với các xu hướng đang diễn ra như tiến bộ công nghệ và sự tham gia ngày càng tăng của nhà bán lẻ, thị trường phái sinh đang sẵn sàng cho sự tăng trưởng và đổi mới liên tục.