Nisbah Harga kepada Jualan (P/S) Metrik Utama untuk Penilaian Saham

Nisbah Harga kepada Jualan (Nisbah P/S) ialah metrik kewangan yang membandingkan harga saham syarikat dengan hasil sesahamnya. Ia dikira dengan membahagikan permodalan pasaran syarikat dengan jumlah jualan atau hasilnya. Nisbah ini amat berguna untuk menilai syarikat yang tidak mempunyai pendapatan positif, menjadikannya alat yang berharga untuk pelabur yang ingin menilai nilai relatif saham.

• Permodalan Pasaran: Ini ialah jumlah nilai pasaran saham tertunggak syarikat, dikira dengan mendarabkan harga saham dengan jumlah bilangan saham.

• Jumlah Jualan: Ini merujuk kepada jumlah hasil yang dijana oleh syarikat dalam tempoh tertentu. Adalah penting untuk menggunakan tempoh yang konsisten dan setanding apabila mengira Nisbah P/S.

• Saham Tertunggak: Ini ialah jumlah bilangan saham syarikat yang kini dipegang oleh semua pemegang sahamnya, termasuk orang dalam syarikat dan pelabur institusi.

• Nisbah P/S Tertinggal: Ini dikira menggunakan data jualan terkini, menjadikannya mencerminkan prestasi operasi semasa syarikat.

• Nisbah P/S Hadapan: Versi ini menggunakan unjuran jualan untuk tahun hadapan, membolehkan pelabur menilai potensi pertumbuhan masa hadapan.

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, Nisbah P/S telah mendapat populariti di kalangan pelabur, terutamanya dalam industri pertumbuhan seperti teknologi dan bioteknologi. Dengan banyak syarikat dalam sektor ini sering menumpukan pada pertumbuhan berbanding keuntungan, Nisbah P/S memberikan gambaran penilaian yang lebih jelas. Apabila lebih ramai pelabur menyedari tentang metrik ini, ia semakin digunakan bersama metrik tradisional seperti Nisbah Harga kepada Pendapatan (Nisbah P/E).

Apabila menggunakan Nisbah Harga kepada Jualan, pelabur juga boleh mempertimbangkan metrik kewangan lain untuk mendapatkan pandangan menyeluruh tentang kesihatan kewangan syarikat:

• Nisbah Harga kepada Pendapatan (Nisbah P/E): Nisbah ini membandingkan harga saham syarikat dengan pendapatan sesahamnya, memberikan cerapan tentang keuntungan berbanding harga saham.

• Nisbah Harga Kepada Buku (Nisbah P/B): Ini mengukur nilai pasaran syarikat berbanding nilai bukunya, memberikan pelabur gambaran tentang jumlah yang mereka bayar untuk aset bersih syarikat.

Pertimbangkan dua syarikat dalam industri yang sama:

• Company A: Mempunyai modal pasaran sebanyak $1 bilion dan jumlah jualan sebanyak $500 juta. Nisbah P/S yang tertunda adalah \(\frac{1,000,000,000}{500,000,000} = 2.0\).

• Company B: Mempunyai modal pasaran sebanyak $2 bilion dan jumlah jualan sebanyak $1 bilion. Nisbah P/S trailing adalah \(\frac{2,000,000,000}{1,000,000,000} = 2.0\).

Kedua-dua syarikat mempunyai Nisbah P/S yang sama, menunjukkan mereka dinilai sama berdasarkan jualan, walaupun terdapat perbezaan dalam saiz atau potensi pertumbuhan.

Nisbah Harga kepada Jualan ialah alat penting dalam kit alat pelabur, terutamanya apabila memeriksa syarikat dalam industri yang berkembang pesat. Dengan memahami komponen, arah aliran dan cara ia berkait dengan metrik kewangan lain, pelabur boleh membuat keputusan yang lebih termaklum tentang portfolio mereka. Ia adalah metrik berharga yang, apabila digunakan bersama-sama dengan alat analisis kewangan yang lain, boleh memberikan kejelasan yang lebih jelas tentang penilaian syarikat dan potensi masa depan.