Perjanjian Kadar Hadapan Risiko Kadar Faedah Lindung Nilai

Perjanjian Kadar Hadapan (FRA) ialah derivatif kewangan yang membenarkan dua pihak mengunci kadar faedah untuk tarikh masa hadapan, biasanya untuk melindung nilai daripada turun naik kadar faedah. Dalam istilah yang lebih mudah, FRA adalah seperti pertaruhan tentang kadar faedah pada titik tertentu pada masa hadapan. Jika anda fikir kadar akan meningkat, anda mungkin memasuki FRA untuk mendapatkan kadar yang lebih rendah sekarang. Sebaliknya, jika anda fikir kadar akan jatuh, anda mungkin mahu mengambil bahagian lain dalam kontrak.

Memahami FRA melibatkan beberapa komponen utama:

• Amaun Nosional: Ini ialah amaun prinsipal hipotesis di mana kadar faedah dikira. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa jumlah nosional tidak ditukar antara pihak; ia hanya berfungsi sebagai asas untuk mengira pembayaran faedah.

• Tarikh Mula: Ini ialah tarikh masa hadapan apabila FRA berkuat kuasa, bermakna pembayaran faedah akan bermula.

• Tarikh Tamat: Tarikh apabila FRA matang dan pembayaran faedah akhir dibuat.

• Kadar Tetap: Ini ialah kadar faedah yang dipersetujui yang akan ditukar antara pihak, yang ditentukan pada permulaan FRA.

• Kadar Terapung: Biasanya dikaitkan dengan kadar faedah penanda aras (seperti LIBOR atau SOFR), kadar ini berbeza-beza dan digunakan untuk menentukan pembayaran yang dibuat oleh satu pihak kepada pihak yang lain.

FRA boleh dikategorikan berdasarkan struktur dan tujuannya:

• FRA Tunggal: Ini adalah perjanjian mudah antara dua pihak di mana mereka bersetuju dengan kadar tetap tertentu untuk tempoh tertentu.

• FRA Terhad: Dalam jenis ini, pembeli dilindungi daripada kenaikan kadar faedah, kerana terdapat had pada berapa tinggi kadar tetap boleh pergi.

• FRA Bertingkat: Ini menyediakan kadar faedah minimum untuk pembeli, memastikan mereka tidak akan mendapat manfaat daripada penurunan kadar melebihi titik tertentu.

• Perjanjian Kadar Hadapan dengan Pilihan: Ini menggabungkan ciri-ciri FRA dan pilihan, membolehkan lebih fleksibiliti. Sebagai contoh, pihak boleh memilih untuk melaksanakan FRA atau tidak, bergantung pada keadaan pasaran.

Bayangkan sebuah syarikat menjangkakan untuk meminjam $1 juta dalam tempoh enam bulan dan percaya bahawa kadar faedah akan meningkat. Ia boleh memasuki FRA 6x12, mengunci kadar faedah tetap sebanyak 2% untuk enam bulan akan datang. Jika kadar pasaran meningkat kepada 3% pada masa itu, syarikat menjimatkan wang kerana ia hanya membayar 2%.

Contoh lain melibatkan pelabur yang memegang bon yang membayar kadar berubah. Dengan memasuki FRA yang membayar kadar tetap, pelabur boleh menstabilkan pendapatan mereka, tanpa mengira turun naik pasaran.

Apabila menggunakan FRA, terdapat beberapa strategi dan kaedah untuk dipertimbangkan:

• Lindung Nilai: Syarikat sering menggunakan FRA untuk melindung nilai terhadap potensi peningkatan dalam kos pinjaman, memastikan aliran tunai boleh diramal.

• Spekulasi: Pedagang boleh terlibat dalam FRA dengan harapan mendapat keuntungan daripada perubahan dalam kadar faedah, bertaruh pada pergerakan pasaran masa hadapan.

• Pengurusan Aset-Liabiliti: Institusi kewangan menggunakan FRA untuk memadankan profil kadar faedah aset dan liabiliti mereka, meminimumkan risiko kadar faedah.

Perjanjian Kadar Hadapan (FRA) ialah alat berkuasa dalam dunia kewangan, menawarkan fleksibiliti dan faedah pengurusan risiko. Sama ada anda sebuah syarikat yang cuba menguruskan perbelanjaan faedah atau pelabur yang ingin menstabilkan pulangan, memahami cara FRA berfungsi boleh meningkatkan strategi kewangan anda. Dengan mengunci kadar, anda boleh melindungi diri anda daripada turun naik pasaran dan membuat keputusan yang lebih termaklum tentang pelaburan anda.