Fahami ECB Dasar Monetari Eurozone & Impak Ekonomi

Bank Pusat Eropah (ECB) berfungsi sebagai bank pusat untuk Zon Euro, yang terdiri daripada 19 negara Kesatuan Eropah yang telah mengadopsi euro sebagai mata wang mereka. Ditubuhkan pada tahun 1998, matlamat utama ECB adalah untuk mengekalkan kestabilan harga di seluruh Zon Euro, memastikan bahawa inflasi kekal di bawah kawalan sambil menyokong pertumbuhan ekonomi.

Mulai tahun 2025, mandat ECB telah diperluas untuk merangkumi promosi kestabilan kewangan, menangani kesan perubahan iklim terhadap ekonomi dan memastikan ketahanan sektor kewangan dalam menghadapi ketidakpastian global.

• Dasar Monetari: ECB menetapkan kadar faedah utama dan menggunakan pelbagai alat untuk membimbing dasar monetari, dengan tujuan untuk mengekalkan inflasi sedikit di bawah 2%.

• Penyeliaan: Melalui Mekanisme Penyeliaan Tunggal (SSM), ECB mengawasi bank-bank penting di Zon Euro, memastikan kestabilan kewangan. Ini termasuk ujian tekanan dan penilaian amalan perbankan secara berkala.

• Pengeluaran Mata Wang: ECB mempunyai hak eksklusif untuk mengeluarkan wang kertas euro, memainkan peranan penting dalam integriti dan kepercayaan mata wang tersebut.

• Rezerv Pertukaran Asing: ECB menguruskan rezerv pertukaran asing zon euro, memastikan bahawa euro kekal sebagai mata wang yang stabil dan boleh dipercayai. Ini termasuk campur tangan di pasaran pertukaran asing apabila perlu.

• Penilaian Kestabilan Kewangan: ECB menjalankan penilaian berkala terhadap sistem kewangan untuk mengenal pasti kelemahan dan melaksanakan langkah-langkah untuk mengurangkan risiko.

• Euro Digital: ECB sedang aktif meneroka potensi euro digital, bertujuan untuk menyesuaikan diri dengan landskap kewangan yang berkembang dan meningkatkan kecekapan pembayaran. Program perintis sedang dijalankan untuk menguji kebolehlaksanaan dan keselamatan mata wang digital bank pusat (CBDC).

• Kewangan Lestari: ECB semakin menumpukan perhatian kepada pengintegrasian kelestarian dalam rangka kerja dasar monetarinya, mempromosikan pelaburan hijau dan mempertimbangkan risiko iklim dalam penilaian kewangannya.

• Pelonggaran Kuantitatif: Sebagai respons kepada cabaran ekonomi, ECB telah menggunakan strategi pelonggaran kuantitatif, membeli aset untuk menyuntik kecairan ke dalam ekonomi. Sehingga 2025, langkah-langkah ini sedang diperhalusi untuk lebih menyasarkan sektor-sektor yang menyokong pemulihan pasca-pandemik.

• Penyesuaian Sasaran Inflasi: ECB sedang menilai semula pendekatan sasaran inflasinya untuk bertindak balas terhadap perubahan keadaan ekonomi dan gangguan rantaian bekalan global.

• Dasar Monetari Konvensional: Ini melibatkan penyesuaian kadar faedah untuk mempengaruhi aktiviti ekonomi. ECB secara berkala mengkaji kadar faedah penanda arasnya untuk diselaraskan dengan petunjuk makroekonomi.

• Dasar Monetari Tidak Konvensional: Ini termasuk langkah-langkah tidak standard seperti pelonggaran kuantitatif dan kadar faedah negatif untuk merangsang pertumbuhan. ECB terus meneroka alat inovatif untuk menangani inflasi rendah yang berpanjangan.

• Dasar Makroprudensial: ECB sedang melaksanakan langkah makroprudensial untuk memastikan kestabilan sistem kewangan, termasuk penampan modal kontra-siklikal untuk bank.

• Manipulasi Kadar Faedah: Dengan menurunkan kadar faedah, ECB menggalakkan peminjaman dan perbelanjaan, yang boleh meningkatkan aktiviti ekonomi. Penilaian berterusan terhadap penyesuaian kadar dibuat berdasarkan ramalan ekonomi.

• Pembelian Aset: ECB membeli bon kerajaan dan korporat untuk meningkatkan kecairan dalam sistem kewangan. Skop pembelian aset dinilai secara berkala untuk diselaraskan dengan keadaan ekonomi.

• Panduan Masa Depan: ECB menyampaikan niat dasar monetari masa depan untuk membantu membentuk jangkaan dan tingkah laku pasaran, memastikan ketelusan dan kebolehpastian.

• Kerangka Tindak Balas Krisis: ECB telah membangunkan kerangka yang kukuh untuk bertindak balas terhadap krisis kewangan, termasuk langkah sokongan kecairan untuk bank dan program pembiayaan yang disasarkan.

• Program Pembelian Kecemasan Pandemik (PEPP): Dilancarkan semasa pandemik COVID-19, PEPP bertujuan untuk menstabilkan ekonomi dengan membeli bon tambahan. ECB kini sedang menilai kesan jangka panjang program ini.

• Operasi Pembiayaan Semula Jangka Panjang yang Disasarkan (TLTRO): Operasi ini memberikan pinjaman jangka panjang kepada bank pada kadar yang menguntungkan untuk menggalakkan pemberian pinjaman kepada perniagaan dan isi rumah. Penyesuaian terkini terhadap operasi ini bertujuan untuk lebih menggalakkan pemberian pinjaman kepada projek hijau.

• Rangka Tindakan Iklim: ECB telah memulakan rangka kerja untuk menggabungkan perubahan iklim ke dalam keputusan dasar monetarinya, mencerminkan komitmen terhadap amalan ekonomi yang lestari.

Bank Pusat Eropah memainkan peranan penting dalam membentuk landskap ekonomi Zon Euro. Dengan menggunakan pelbagai strategi dan bertindak balas terhadap tren yang muncul, ECB berusaha untuk mengekalkan kestabilan dan memupuk pertumbuhan. Memahami fungsinya dan dasar-dasarnya adalah penting bagi sesiapa yang berminat dengan dinamik kewangan Eropah. Ketika ECB menyesuaikan diri dengan cabaran dan peluang baru pada tahun 2025 dan seterusnya, pengaruhnya terhadap Zon Euro dan ekonomi global akan terus menjadi signifikan.