Swap Default Kredit Strategi Lindung Nilai & Spekulasi

Credit Default Swap (CDS) ialah derivatif kewangan yang membenarkan pelabur “menukar” atau memindahkan risiko kredit peminjam kepada pihak lain. Dalam istilah yang lebih mudah, ia adalah seperti polisi insurans terhadap kemungkiran peminjam. Pembeli CDS membayar premium kepada penjual, yang sebagai balasannya bersetuju untuk membayar pampasan kepada pembeli sekiranya berlaku keingkaran atau peristiwa kredit tertentu lain yang berkaitan dengan aset pendasar.

Terdapat beberapa komponen utama yang membentuk tulang belakang Swap Default Kredit:

• Entiti Rujukan: Ini ialah peminjam atau entiti yang risiko kreditnya dipindahkan. Ia boleh menjadi sebuah syarikat, kerajaan atau mana-mana entiti lain yang mengeluarkan hutang.

• Amaun Nosional: Ini merujuk kepada jumlah wang yang menjadi asas CDS. Ia tidak ditukar tetapi berfungsi sebagai asas untuk mengira bayaran.

• Premium: Selalunya dirujuk sebagai spread CDS, ini ialah kos yang pembeli bayar kepada penjual untuk perlindungan daripada lalai. Ia dinyatakan dalam mata asas dan mewakili pembayaran berulang.

• Acara Kredit: Ini ialah pencetus yang mengaktifkan kontrak CDS, yang membawa kepada pembayaran. Peristiwa kredit biasa termasuk muflis, kegagalan membayar atau penstrukturan semula hutang.

Terdapat beberapa jenis CDS yang berbeza, setiap satu mempunyai tujuan yang berbeza:

• CDS nama tunggal: Jenis ini berkaitan dengan entiti rujukan tunggal. Ia digunakan terutamanya untuk melindung nilai atau membuat spekulasi mengenai risiko kredit entiti tertentu itu.

• CDS Indeks: Ini melibatkan sekumpulan entiti rujukan dan membolehkan pelabur memperdagangkan risiko kredit yang dikaitkan dengan segmen pasaran yang lebih luas dan bukannya hanya satu entiti.

• Tranche CDS: Ini digunakan dalam kewangan berstruktur, di mana risiko kredit dibahagikan kepada segmen atau tranche yang berbeza. Setiap tranche mempunyai profil risiko dan pulangan yang berbeza.

Bayangkan anda seorang pelabur yang memegang bon daripada sebuah syarikat yang menghadapi masalah kewangan. Untuk melindungi diri anda daripada potensi kerugian akibat lalai, anda membeli CDS daripada rakan niaga. Anda membayar premium biasa dan jika perbadanan mungkir, penjual CDS membayar pampasan kepada anda untuk kerugian anda.

Contoh lain ialah penggunaan CDS indeks, di mana pelabur mungkin membeli perlindungan pada sekumpulan bon korporat untuk melindung nilai daripada risiko sistemik dalam pasaran.

Pelabur menggunakan pelbagai strategi yang melibatkan CDS, seperti:

• Lindung Nilai: Pelabur boleh melindung nilai terhadap potensi kerugian dalam portfolio mereka dengan membeli kontrak CDS, dengan berkesan melindungi diri mereka daripada risiko kredit.

• Spekulasi: Sesetengah peniaga mungkin membuat spekulasi tentang kelayakan kredit sesuatu entiti dengan mengambil kedudukan dalam kontrak CDS, dengan pertaruhan bahawa kualiti kredit sama ada akan bertambah baik atau merosot.

• Arbitraj: Pelabur yang bijak boleh mengeksploitasi percanggahan harga antara pasaran CDS dan bon asas untuk memperoleh keuntungan.

Apabila pasaran kewangan berkembang, begitu juga Credit Default Swap. Trend terkini termasuk:

• Peningkatan Peraturan: Berikutan krisis kewangan, badan kawal selia telah melaksanakan peraturan yang lebih ketat yang mengawal perdagangan CDS untuk meningkatkan ketelusan dan mengurangkan risiko sistemik.

• Inovasi Teknologi: Peningkatan fintech telah membawa kepada platform yang lebih cekap untuk berdagang dan menyelesaikan kontrak CDS, menjadikannya lebih mudah diakses oleh pelbagai pelabur yang lebih luas.

• Penggabungan Faktor ESG: Dengan tumpuan yang semakin meningkat pada kriteria Alam Sekitar, Sosial dan Tadbir Urus (ESG), beberapa produk CDS kini menggabungkan elemen ini, mencerminkan kepercayaan kredit syarikat berdasarkan metrik ESG.

Credit Default Swap (CDS) ialah instrumen yang kompleks namun penting dalam kewangan moden, menawarkan cara untuk mengurus risiko kredit dengan berkesan. Memahami komponen, jenis dan aplikasi strategik mereka boleh memperkasakan pelabur untuk menavigasi kerumitan pasaran kewangan dengan lebih cekap. Sama ada anda melindung nilai terhadap potensi kerugian atau ingin memanfaatkan peluang pasaran, CDS boleh memainkan peranan penting dalam strategi pelaburan anda.