अंडरस्टैंडिंग एसेट्स अंडर मैनेजमेंट कैसे AUM निवेश फर्मों और निवेशकों पर प्रभाव डालता है

प्रबंधन के तहत संपत्तियों (AUM) को समझना निवेशकों और वित्तीय फर्मों दोनों के लिए महत्वपूर्ण है। AUM उन सभी निवेशों का कुल बाजार मूल्य दर्शाता है जिन्हें एक वित्तीय संस्थान या निवेश प्रबंधक अपने ग्राहकों के लिए देखता है। इसमें विभिन्न निवेश वाहनों के भीतर की संपत्तियाँ शामिल हैं, जैसे कि म्यूचुअल फंड, हेज फंड, पेंशन और अलग खाते। एक प्रमुख वित्तीय मीट्रिक के रूप में, AUM एक निवेश फर्म के आकार, प्रभाव और वित्तीय स्वास्थ्य का मूल्यांकन करने के लिए महत्वपूर्ण है, जो सीधे इसके ग्राहकों को आकर्षित करने और बनाए रखने की क्षमता को प्रभावित करता है।

• फर्म के आकार का संकेतक: एयूएम का उपयोग अक्सर निवेश फर्म के आकार और बाजार में उपस्थिति के माप के रूप में किया जाता है। बड़ा एयूएम आमतौर पर एक अधिक स्थापित और सफल फर्म को इंगित करता है।

• राजस्व क्षमता: एयूएम आंकड़ा सीधे एक निवेश फर्म की राजस्व क्षमता से संबंधित है, क्योंकि प्रबंधन शुल्क आमतौर पर एयूएम के प्रतिशत के रूप में गणना की जाती है।

क्लाइंट का विश्वास: उच्च AUM ग्राहक के विश्वास और कंपनी की निवेश रणनीतियों में विश्वास को दर्शाता है, जो कंपनी की महत्वपूर्ण संपत्तियों को आकर्षित और बनाए रखने की क्षमता को इंगित करता है।

प्रदर्शन ट्रैकिंग: AUM एक प्रमुख मीट्रिक है जो समय के साथ एक फर्म के संपत्तियों की वृद्धि या गिरावट को ट्रैक करने के लिए, इसके निवेश रणनीतियों और ग्राहक संबंधों की प्रभावशीलता के बारे में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है।

• प्रबंधित खाते: इनमें व्यक्तिगत या संस्थागत ग्राहक खाते शामिल हैं, जहां निवेश प्रबंधक को ग्राहक की ओर से निवेश निर्णय लेने का पूर्ण विवेकाधिकार होता है।

• म्यूचुअल फंड और ईटीएफ: एयूएम में फर्म द्वारा प्रबंधित म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की कुल संपत्ति शामिल होती है, जो इन पोर्टफोलियो में रखी गई सभी प्रतिभूतियों के संयुक्त मूल्य को दर्शाती है।

पेंशन फंड: फर्म द्वारा प्रबंधित पेंशन फंड उसके कुल AUM में योगदान करते हैं, जो अक्सर फर्म के संपत्तियों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा दर्शाते हैं।

• हेज फंड: हेज फंड, जो अपनी आक्रामक निवेश रणनीतियों के लिए जाने जाते हैं, भी एयूएम में योगदान करते हैं, अक्सर उनकी जटिल प्रकृति के कारण उच्च प्रबंधन शुल्क के साथ।

• फर्म-व्यापी एयूएम: यह एक संपूर्ण निवेश फर्म द्वारा उसके सभी उत्पादों और सेवाओं में प्रबंधित कुल परिसंपत्तियों का प्रतिनिधित्व करता है।

• फंड-विशिष्ट एयूएम: यह किसी विशिष्ट फंड, जैसे म्यूचुअल फंड या ईटीएफ के अंतर्गत प्रबंधित परिसंपत्तियों को संदर्भित करता है, जिससे निवेशकों को व्यक्तिगत फंडों की लोकप्रियता और प्रदर्शन का आकलन करने की सुविधा मिलती है।

• ग्राहक-विशिष्ट एयूएम: धन प्रबंधन फर्मों के लिए, ग्राहक-विशिष्ट एयूएम एक एकल ग्राहक की ओर से प्रबंधित कुल परिसंपत्तियों को दर्शाता है, जो प्रदान की गई व्यक्तिगत सेवा के स्तर को दर्शाता है।

प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियाँ (AUM) उन सभी निवेशों के कुल बाजार मूल्य को दर्शाती हैं जिन्हें कोई वित्तीय संस्थान या व्यक्ति ग्राहकों की ओर से प्रबंधित करता है। AUM की गणना में कई मुख्य चरण शामिल हैं:

1. परिसंपत्तियों का बाजार मूल्य: स्टॉक, बांड, अचल संपत्ति और अन्य निवेशों सहित सभी प्रबंधित परिसंपत्तियों के वर्तमान बाजार मूल्य का निर्धारण करके प्रारंभ करें।

2. ग्राहक जमा जोड़ें: गणना अवधि के दौरान ग्राहकों द्वारा किए गए किसी भी नए निवेश या जमा को शामिल करें।

3. निकासी घटाएँ: ग्राहकों द्वारा की गई किसी भी निकासी या मोचन को घटाएँ।

4. प्रदर्शन के लिए समायोजन: अवधि के दौरान निवेश प्रदर्शन से होने वाले लाभ या हानि को ध्यान में रखें।

1. शुरुआती AUM: $100 मिलियन

2. नए ग्राहक जमा: $5 मिलियन

3. ग्राहक निकासी: $2 मिलियन

4. निवेश प्रदर्शन: 5% लाभ मान लें

[ समायोजित एयूएम = $100 मिलियन x 1.05 + $5 मिलियन - $2 मिलियन = $108 मिलियन ]

2025 में, पूर्व एशिया, यूरोप और उत्तर अमेरिका में संपत्ति प्रबंधन का परिदृश्य महत्वपूर्ण विकास का अनुभव कर रहा है:

नियामक पहलकदमी: चीनी सरकार ने राज्य के स्वामित्व वाली बीमा कंपनियों को नए प्रीमियम आय का कम से कम 30% घरेलू ए-शेयर में आवंटित करने का आदेश दिया है। इसके अतिरिक्त, म्यूचुअल फंडों को अगले तीन वर्षों में अपनी ए-शेयर होल्डिंग्स को न्यूनतम 10% वार्षिक रूप से बढ़ाने की आवश्यकता है। ये उपाय शेयर बाजार में पर्याप्त पूंजी डालने, निवेशक विश्वास को बढ़ाने और वित्तीय प्रणाली को स्थिर करने के उद्देश्य से हैं।

बाजार उदारीकरण: चीन विदेशी वित्तीय संस्थानों को निर्धारित मुक्त व्यापार क्षेत्रों के भीतर नए प्रकार की वित्तीय सेवाएं प्रदान करने की अनुमति दे रहा है, घरेलू और अंतरराष्ट्रीय संस्थाओं को समान उपचार प्रदान करते हुए। यह नीति विदेशी निवेश को आकर्षित करने और चीन के वित्तीय बाजारों की प्रतिस्पर्धात्मकता को बढ़ाने के लिए बनाई गई है।

आर्थिक प्रोत्साहन और बाजार की दृष्टि: जापान के शेयर बाजार विकास के लिए तैयार हैं, जो अपेक्षित वित्तीय प्रोत्साहन उपायों और संरचनात्मक सुधारों द्वारा समर्थित हैं। सरकार का अर्थव्यवस्था को पुनर्जीवित करने पर ध्यान केंद्रित करना संपत्ति प्रबंधकों के लिए अनुकूल परिस्थितियाँ बनाने की उम्मीद है, जिसमें घरेलू मांग और कॉर्पोरेट कमाई में संभावित वृद्धि शामिल है।

रक्षा क्षेत्र में निवेश: बढ़ती भू-राजनीतिक तनावों के बीच, दक्षिण कोरिया और ताइवान में संपत्ति प्रबंधक रक्षा-केंद्रित फंड लॉन्च कर रहे हैं ताकि बढ़ती रक्षा खर्च का लाभ उठाया जा सके। ये फंड निवेशकों को उन कंपनियों में निवेश करने का अवसर प्रदान करने का लक्ष्य रखते हैं जो उच्च सैन्य खर्च से लाभान्वित हो रही हैं, जो क्षेत्र में निवेश के फोकस में एक रणनीतिक बदलाव को दर्शाता है।

सक्रिय ईटीएफ का विस्तार: वैश्विक संपत्ति प्रबंधक यूके और यूरोप में सक्रिय एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में महत्वपूर्ण वृद्धि के लिए तैयारी कर रहे हैं, जिसमें उम्मीद है कि बाजार 2030 तक $1 ट्रिलियन तक पहुँच सकता है। प्रमुख फंड समूह जैसे JPMorgan Asset Management, Fidelity International और Janus Henderson नए सक्रिय ईटीएफ लॉन्च करने की योजना बना रहे हैं, जबकि अन्य जैसे Jupiter पहली बार बाजार में प्रवेश कर रहे हैं। यह बदलाव सक्रिय ईटीएफ की लागत-कुशलता और म्यूचुअल फंड की तुलना में आसान बिक्री से प्रभावित है, जो उच्च परिचालन लागत और निवेशकों की निकासी के साथ संघर्ष कर रहे हैं।

निवेशक यूरोपीय शेयरों की ओर बढ़ रहे हैं: वैश्विक फंड प्रबंधक अमेरिकी शेयरों से यूरोपीय शेयरों में निवेश को पुनः आवंटित कर रहे हैं। बैंक ऑफ अमेरिका के नवीनतम सर्वेक्षण के अनुसार, यूरोपीय शेयरों के लिए संस्थागत आवंटन में वृद्धि हुई है, जो 25 वर्षों में दूसरी सबसे बड़ी वृद्धि को दर्शाता है। यह प्रवृत्ति यूरोप की आर्थिक संभावनाओं में बढ़ती आत्मविश्वास को दर्शाती है।

अल्ट्रा-हाई-नेट-वर्थ क्लाइंट फोकस: प्रमुख वित्तीय संस्थान जैसे JPMorgan और Deutsche Bank अल्ट्रा-धनी परिवारों और उद्यमियों के लिए अनुकूलित सेवाओं का विस्तार कर रहे हैं। यह रणनीतिक कदम उन अरबपतियों की बढ़ती संख्या का लाभ उठाने के लिए है, जिनकी कुल संपत्ति 2024 में $13 ट्रिलियन से बढ़कर $15 ट्रिलियन हो गई, जो 2014 के बाद से दूसरा सबसे बड़ा वार्षिक वृद्धि है।

निजी क्रेडिट फंड वृद्धि: गुगेनहाइम इन्वेस्टमेंट्स के निजी-क्रेडिट विभाग ने मध्य आकार के, निजी स्वामित्व वाले व्यवसायों को ऋण देने पर केंद्रित $400 मिलियन का क्रेडिट फंड सफलतापूर्वक बंद किया। यह पहल अमेरिका के बाजार में निजी क्रेडिट निवेशों की बढ़ती मांग को उजागर करती है।

ESG निवेश पर जोर: पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ESG) कारक दुनिया भर में निवेश रणनीतियों को प्रभावित करते रहते हैं। संपत्ति प्रबंधक स्थायी और सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेशों के लिए निवेशक की मांग को पूरा करने के लिए ESG मानदंडों को एकीकृत कर रहे हैं। यह प्रवृत्ति विशेष रूप से यूरोप में मजबूत है, जो स्थायी फंड में वैश्विक संपत्तियों का 84% रखता है।

तकनीकी एकीकरण: कृत्रिम बुद्धिमत्ता और मशीन लर्निंग को अपनाने से संपत्ति प्रबंधन में परिवर्तन आ रहा है। कंपनियाँ डेटा विश्लेषण, जोखिम प्रबंधन और स्वचालित व्यापार के लिए इन तकनीकों का लाभ उठा रही हैं ताकि निर्णय लेने की प्रक्रियाओं को बेहतर बनाया जा सके।

• टिकाऊ निवेश: ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक और शासन) कारकों के उदय के साथ, कंपनियां तेजी से ऐसे फंडों में परिसंपत्तियों का प्रबंधन कर रही हैं जो टिकाऊ और नैतिक निवेश पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जो एयूएम की संरचना और विकास को प्रभावित करते हैं।

• प्रौद्योगिकी एकीकरण: उन्नत प्रौद्योगिकी और डेटा विश्लेषण का उपयोग फर्मों को अधिक कुशलता से बड़ी मात्रा में परिसंपत्तियों का प्रबंधन करने में सक्षम बनाता है, जिससे बेहतर निर्णय लेने और ग्राहक जुड़ाव के माध्यम से एयूएम वृद्धि को बढ़ावा मिलता है।

• रोबो-सलाहकार: रोबो-सलाहकारों का उदय, जो निवेश पोर्टफोलियो को प्रबंधित करने के लिए एआई का उपयोग करते हैं, एयूएम वृद्धि में योगदान दे रहे हैं, विशेष रूप से युवा, तकनीक-प्रेमी निवेशकों के बीच।

• वैश्विक विविधीकरण: निवेश कंपनियां वैश्विक विविधीकरण रणनीतियों की पेशकश करके अपने एयूएम का विस्तार कर रही हैं, जिससे ग्राहकों को अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में निवेश करने और परिसंपत्तियों की व्यापक श्रेणी तक पहुंच बनाने की अनुमति मिलती है।

डेटा स्रोत: बोस्टन कंसल्टिंग ग्रुप ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट रिपोर्ट 2023

स्पष्टीकरण:

एयूएम के वैश्विक वितरण से पता चलता है कि उत्तरी अमेरिका 54%** के साथ बहुमत हिस्सेदारी रखता है, जिसका मुख्य कारण बड़ी परिसंपत्ति प्रबंधन फर्मों की उपस्थिति और पर्याप्त निवेशक आधार है। यूरोप 31%** के साथ दूसरे स्थान पर है, जबकि एशिया-प्रशांत क्षेत्र बढ़ रहा है, जिसके पास उभरते बाजारों और बढ़ती संपत्ति के कारण वैश्विक एयूएम का 12% हिस्सा है।

डेटा स्रोत: इन्वेस्टमेंट कंपनी इंस्टीट्यूट फैक्ट बुक 2023

स्पष्टीकरण:

म्यूचुअल फंड प्रमुख निवेश साधन बने हुए हैं, जो अपनी पहुंच और विविधता के कारण वैश्विक AUM का 62% हिस्सा रखते हैं। ETFs बढ़कर 11% हो गए हैं, जो निवेशकों की कम लागत वाले, निष्क्रिय निवेश विकल्पों के प्रति पसंद को दर्शाता है। पेंशन फंड का हिस्सा 17% है, जो परिसंपत्ति प्रबंधन में सेवानिवृत्ति योजना के महत्व को दर्शाता है। हेज फंड और प्राइवेट इक्विटी मिलकर वैश्विक AUM का 10% बनाते हैं, जो वैकल्पिक रणनीतियों की तलाश करने वाले अधिक परिष्कृत निवेशकों की सेवा करते हैं।

• शुल्क संरचनाएं: निवेश फर्म आमतौर पर एयूएम के प्रतिशत के आधार पर प्रबंधन शुल्क लेती हैं, जिससे उन्हें अपने ग्राहकों के हितों के साथ अपने हितों को संरेखित करते हुए अपनी परिसंपत्तियों को बढ़ाने के लिए प्रोत्साहन मिलता है।

• प्रदर्शन बेंचमार्किंग: कंपनियां अक्सर एयूएम वृद्धि के आधार पर अपने प्रदर्शन की तुलना करती हैं, तथा सफलता को मापने और रणनीतिक निर्णय लेने के लिए इसे प्रमुख प्रदर्शन सूचक के रूप में उपयोग करती हैं।

मार्केटिंग और क्लाइंट अधिग्रहण: उच्च AUM अक्सर नए ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए एक मार्केटिंग उपकरण के रूप में उपयोग किया जाता है, जो फर्म की क्षमता और बड़े मात्रा में संपत्तियों के प्रबंधन में सफलता को दर्शाता है।

• जोखिम प्रबंधन: कंपनियां अपने पोर्टफोलियो में जोखिम का आकलन करने के लिए एयूएम का उपयोग करती हैं, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि वे ग्राहक परिसंपत्तियों के प्रबंधन के लिए एक संतुलित और विविध दृष्टिकोण बनाए रखें।

ब्लैकरॉक: दुनिया की सबसे बड़ी संपत्ति प्रबंधन कंपनियों में से एक के रूप में, ब्लैकरॉक का AUM $9 ट्रिलियन से अधिक है, जो वैश्विक निवेश उद्योग में इसकी प्रमुख स्थिति को दर्शाता है।

• वैनगार्ड: अपने कम लागत वाले इंडेक्स फंड के लिए जाना जाने वाला वैनगार्ड, 7 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की परिसंपत्तियों का प्रबंधन करता है, जो इसे निष्क्रिय निवेश क्षेत्र में सबसे महत्वपूर्ण खिलाड़ियों में से एक बनाता है।

• फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स: फिडेलिटी अपने म्यूचुअल फंड, ईटीएफ और धन प्रबंधन सेवाओं में खरबों डॉलर का प्रबंधन करती है, जिसमें व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों (आईआरए) पर विशेष ध्यान दिया जाता है।

| वर्ष | ब्लैकरॉक
(यूएसडी ट्रिलियन) | वैनगार्ड
(यूएसडी ट्रिलियन) | फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट
(यूएसडी ट्रिलियन) | |—|————————————|————————————————-| | 2010 | 3.3 | 1.4 | 1.7 | | 2012 | 3.8 | 2.0 | 1.8 | | 2014 | 4.7 | 3.0 | 2.0 | | 2016 | 5.1 | 4.0 | 2.1 | | 2018 | 6.3 | 5.1 | 2.5 | | 2020 | 7.8 | 6.2 | 3.3 | | 2022 | 9.5 | 7.5 | 4.2 | | 2023 | 10.0 | 8.0 | 4.5 |

डेटा स्रोत:

• ब्लैकरॉक वार्षिक रिपोर्ट (2010-2023)
• वेनगार्ड ग्रुप रिपोर्ट्स (2010-2023)
• फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट समाचार विज्ञप्ति (2010-2023)

स्पष्टीकरण:

यह तालिका 2010 से 2023 तक BlackRock, Vanguard और Fidelity Investments के AUM की वृद्धि की दिशा को दर्शाती है। BlackRock, जो दुनिया का सबसे बड़ा संपत्ति प्रबंधक है, लगातार वृद्धि दिखाता है, 2023 में लगभग $10 ट्रिलियन के AUM तक पहुँचता है। Vanguard का AUM इसके कम लागत वाले इंडेक्स फंड और ETFs की लोकप्रियता के कारण काफी बढ़ गया है, जो लगभग $8 ट्रिलियन तक पहुँच गया है। Fidelity Investments भी स्थिर वृद्धि प्रदर्शित करता है, 2023 तक लगभग $4.5 ट्रिलियन का प्रबंधन करता है।

डेटा स्रोत: ब्लैकरॉक Q2 2023 आय रिपोर्ट

स्पष्टीकरण:

ब्लैकरॉक का एयूएम विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविधतापूर्ण है। इक्विटी निवेश सबसे बड़ा हिस्सा 42% बनाते हैं, जो स्टॉक पोर्टफोलियो पर ज़ोर देता है। स्थिर आय प्रतिभूतियों का हिस्सा 28% है, जो स्थिर आय धाराएँ प्रदान करता है। रियल एस्टेट और हेज फंड सहित मल्टी-एसेट क्लास और वैकल्पिक निवेश क्रमशः 15% और 10% हैं। नकद प्रबंधन सेवाएँ शेष 5% का प्रतिनिधित्व करती हैं।

वार्षिक रिपोर्ट (2010-2023) के आधार पर गणना किए गए डेटा

स्पष्टीकरण:

चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) एक निर्दिष्ट अवधि में एयूएम की औसत वार्षिक वृद्धि को दर्शाती है। वैनगार्ड 14% सीएजीआर के साथ सबसे आगे है, जो निष्क्रिय निवेश और इंडेक्स फंड में वृद्धि से प्रेरित तीव्र वृद्धि को दर्शाता है। ब्लैकरॉक का 9% सीएजीआर इसके रणनीतिक अधिग्रहण और विभिन्न निवेश सेवाओं में विस्तार को दर्शाता है। फिडेलिटी का 7% सीएजीआर इसके म्यूचुअल फंड और ब्रोकरेज सेवाओं में स्थिर वृद्धि को दर्शाता है।

• बाजार प्रदर्शन: बाजार में उतार-चढ़ाव प्रबंधन के तहत निवेश के मूल्य को प्रभावित करते हैं, जिसका सीधा असर एयूएम पर पड़ता है।

• ग्राहक प्रवाह: शुद्ध अंतर्वाह (नए निवेश में से निकासी घटाकर) एयूएम को बढ़ा सकता है, जबकि शुद्ध बहिर्वाह इसे घटाता है।

• निवेश रणनीति: प्रबंधकों द्वारा कार्यान्वित निवेश रणनीति का प्रदर्शन भी एयूएम की वृद्धि या कमी में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।

• समावेशन: इसमें आमतौर पर विवेकाधीन और गैर-विवेकाधीन दोनों खातों की परिसंपत्तियां शामिल होती हैं।

• आवृत्ति: सटीक रिपोर्टिंग और शुल्क मूल्यांकन के लिए अक्सर त्रैमासिक या वार्षिक रूप से गणना की जाती है।

एयूएम को समझने से निवेश प्रबंधन फर्म के आकार, प्रदर्शन और विकास का मूल्यांकन करने में मदद मिलती है, जिससे ग्राहक के विश्वास और शुल्क संरचना पर प्रभाव पड़ता है।

प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियाँ (AUM) एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है जो किसी निवेश फर्म के आकार, शक्ति और विकास क्षमता को दर्शाता है। जैसे-जैसे संधारणीय निवेश, प्रौद्योगिकी एकीकरण और वैश्विक विविधीकरण के रुझान विकसित होते रहते हैं, AUM उन फर्मों के लिए एक केंद्रीय फ़ोकस बना रहता है जो अपनी बाज़ार उपस्थिति को बढ़ाने और बेहतर ग्राहक परिणाम देने का लक्ष्य रखते हैं। वित्तीय संस्थानों की क्षमताओं और सफलता का मूल्यांकन करने के लिए AUM से संबंधित घटकों, प्रकारों और रणनीतियों को समझना आवश्यक है।