Ratio cours/ventes (P/S) un indicateur clé pour l'évaluation des actions

Le ratio cours/ventes (P/S Ratio) est une mesure financière qui compare le cours de l’action d’une entreprise à son chiffre d’affaires par action. Il est calculé en divisant la capitalisation boursière d’une entreprise par son chiffre d’affaires ou son chiffre d’affaires total. Ce ratio est particulièrement utile pour évaluer les entreprises qui n’ont pas de bénéfices positifs, ce qui en fait un outil précieux pour les investisseurs qui cherchent à évaluer la valeur relative des actions.

• Capitalisation boursière : Il s’agit de la valeur marchande totale des actions en circulation d’une société, calculée en multipliant le cours de l’action par le nombre total d’actions.

• Ventes totales : il s’agit du chiffre d’affaires total généré par une entreprise sur une période donnée. Il est important d’utiliser des périodes cohérentes et comparables lors du calcul du ratio P/S.

• Actions en circulation : Il s’agit du nombre total d’actions d’une société actuellement détenues par tous ses actionnaires, y compris les initiés de l’entreprise et les investisseurs institutionnels.

• Ratio cours/bénéfice glissant : il est calculé à l’aide des données de ventes les plus récentes, ce qui en fait un reflet des performances opérationnelles actuelles de l’entreprise.

• Ratio cours/bénéfice prévisionnel : Cette version utilise les ventes projetées pour l’année suivante, permettant aux investisseurs d’évaluer le potentiel de croissance future.

Ces dernières années, le ratio cours/bénéfice a gagné en popularité auprès des investisseurs, notamment dans les secteurs en croissance comme la technologie et la biotechnologie. De nombreuses entreprises de ces secteurs se concentrant souvent sur la croissance plutôt que sur la rentabilité, le ratio cours/bénéfice offre une image plus claire de la valorisation. À mesure que de plus en plus d’investisseurs prennent conscience de cette mesure, elle est de plus en plus utilisée aux côtés des mesures traditionnelles comme le ratio cours/bénéfice (PER).

Lorsqu’ils utilisent le ratio cours/ventes, les investisseurs peuvent également prendre en compte d’autres indicateurs financiers pour obtenir une vue d’ensemble de la santé financière d’une entreprise :

• Ratio cours/bénéfice (P/E Ratio) : Ce ratio compare le cours de l’action d’une société à son bénéfice par action, donnant ainsi un aperçu de la rentabilité par rapport au cours de l’action.

• Ratio prix/valeur comptable (P/B Ratio) : Il mesure la valeur marchande d’une entreprise par rapport à sa valeur comptable, donnant aux investisseurs une idée du montant qu’ils paient pour les actifs nets de l’entreprise.

Considérez deux entreprises du même secteur :

• Company A : A une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars et des ventes totales de 500 millions de dollars. Le ratio P/S de trailing serait \(\frac{1,000,000,000}{500,000,000} = 2.0\).

• Company B : a une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars et un chiffre d’affaires total de 1 milliard de dollars. Le ratio P/S des 12 derniers mois serait \(\frac{2,000,000,000}{1,000,000,000} = 2.0\).

Les deux sociétés ont le même ratio cours/bénéfice, ce qui indique qu’elles sont valorisées de manière similaire en fonction des ventes, malgré des différences de taille ou de potentiel de croissance.

Le ratio cours/chiffre d’affaires est un outil essentiel dans la boîte à outils d’un investisseur, en particulier lorsqu’il examine des entreprises appartenant à des secteurs à croissance rapide. En comprenant ses composantes, ses tendances et sa corrélation avec d’autres indicateurs financiers, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées concernant leurs portefeuilles. Il s’agit d’un indicateur précieux qui, lorsqu’il est utilisé en conjonction avec d’autres outils d’analyse financière, peut apporter une plus grande clarté sur la valorisation et le potentiel futur d’une entreprise.