Équité Carry Définie Profits des Gestionnaires de Fonds & Incitations à l'Investissement
Le carry en capital est un terme qui apparaît souvent dans le domaine de l’investissement, en particulier lorsqu’il s’agit de capital-investissement et de capital-risque. Alors, que signifie-t-il ? En termes simples, le carry en capital fait référence à la part des bénéfices que les gestionnaires de fonds gagnent grâce aux investissements qu’ils gèrent. Ce modèle de partage des bénéfices incite les gestionnaires à maximiser les rendements pour leurs investisseurs.
Pour le dire autrement, si un fonds performe bien, les gestionnaires bénéficient considérablement de leur intérêt porté, qui est généralement un pourcentage des bénéfices. Cette structure aligne les intérêts des gestionnaires de fonds avec ceux des investisseurs, créant un scénario gagnant-gagnant.
Comprendre le carry en actions implique de connaître ses composants clés :
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Intérêt reporté : Il s’agit de la part des bénéfices que les gestionnaires de fonds reçoivent, généralement autour de 20 % des bénéfices au-dessus d’un certain seuil. C’est le principal incitatif pour que les gestionnaires obtiennent de bons résultats.
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Taux de rendement minimal : C’est le rendement minimum qui doit être atteint avant que les gestionnaires de fonds puissent commencer à percevoir leur intérêt porté. Cela garantit que les investisseurs reçoivent un rendement de base avant que les gestionnaires en bénéficient.
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Période d’investissement : C’est la période pendant laquelle le fonds investit son capital. La durée de cette période peut influencer la manière dont le carry en actions est structuré.
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Distribution Waterfall : Cela décrit l’ordre dans lequel les bénéfices sont distribués entre les investisseurs et les gestionnaires, impactant davantage la manière dont le carry en capital est réalisé.
Le carry en capital peut prendre différentes formes, en fonction de la structure du fonds d’investissement :
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Carried d’Equité Privée Traditionnelle : Il s’agit de la forme la plus courante, où les gestionnaires de fonds reçoivent un pourcentage des bénéfices après avoir atteint le taux de rendement minimal.
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Capital-risque Carry : Semblable au capital-investissement, mais implique généralement un risque plus élevé et des rendements potentiellement plus élevés en raison de l’investissement dans des startups.
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Participation en capital immobilier : Dans les fonds immobiliers, les gestionnaires peuvent également recevoir une participation en capital basée sur les bénéfices générés par les investissements immobiliers.
Considérons quelques exemples pour clarifier comment fonctionne le carry sur les actions en pratique :
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Exemple 1 : Fonds de capital-investissement
Un fonds de capital-investissement lève 100 millions de dollars avec un carry de 20 % et un taux de seuil de 7 %. Si le fonds génère 150 millions de dollars de bénéfices totaux, les gestionnaires s’assureront d’abord que les investisseurs reçoivent leur retour de 7 %. Après cela, les bénéfices restants (50 millions de dollars) seront répartis, les gestionnaires recevant 10 millions de dollars (20 % des 50 millions de dollars). -
Exemple 2 : Fonds de capital-risque
Supposons qu’un fonds de capital-risque investisse dans plusieurs startups et parvienne à en vendre une avec un profit significatif. Si le profit total est de 30 millions de dollars et que la commission est à nouveau de 20 %, les gestionnaires prendront 6 millions de dollars après avoir veillé à ce que les investisseurs aient reçu leur retour.
Le paysage du carry sur actions évolue constamment. Voici quelques-unes des dernières tendances à surveiller :
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Transparence accrue : Les investisseurs exigent plus de clarté sur les structures de frais, ce qui conduit à des modèles de participation en capital plus transparents.
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Concentrez-vous sur l’ESG : Il y a une tendance croissante vers l’investissement responsable, de nombreux fonds intégrant des critères ESG dans leurs stratégies d’investissement.
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Intégration technologique : Les plateformes émergentes qui tirent parti de la technologie rendent les investissements en actions plus accessibles, ce qui peut avoir un impact sur les structures de carry en actions traditionnelles.
Les investisseurs et les gestionnaires de fonds peuvent employer diverses stratégies pour optimiser leur portage d’actions :
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Diversification : Répartir les investissements sur différents secteurs peut réduire le risque et améliorer les rendements potentiels.
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Ajustements des frais de performance : Négocier les frais de performance en fonction de critères spécifiques peut aligner les intérêts et améliorer les résultats de l’équité.
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Investissements à long terme : Se concentrer sur les gains à long terme plutôt que sur les profits à court terme peut conduire à un carry en actions plus important sur le long terme.
Le carry en actions est plus qu’un simple terme financier ; il représente un aspect crucial de la manière dont les gestionnaires de fonds sont récompensés pour leur performance. En comprenant ses composants, ses types et les tendances émergentes, tant les investisseurs que les gestionnaires de fonds peuvent naviguer plus efficacement dans les complexités des investissements en actions. Alors que le paysage d’investissement continue d’évoluer, rester informé sur le carry en actions sera essentiel pour quiconque impliqué dans des stratégies d’investissement.
Qu'est-ce que le carry en actions dans l'investissement ?
Le carry en capital fait référence au profit généré par la détention de positions en capital dans des investissements, souvent associé au capital-investissement et au capital-risque. C’est un élément clé de la structure de rémunération des gestionnaires de fonds, leur permettant de partager les profits des investissements qu’ils gèrent.
Quelles sont les dernières tendances en matière de portage d'équité ?
Les tendances récentes en matière de carry sur les actions incluent un passage vers des structures de frais plus transparentes, un accent accru sur les investissements ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) et l’essor de plateformes technologiques qui facilitent les investissements en actions.
Comment l'effet du carry des actions influence-t-il les décisions d'investissement ?
Le carry des actions peut vraiment influencer la façon dont les investisseurs envisagent leurs prochains mouvements. Lorsque vous savez qu’il y a un potentiel de rendements provenant des actions, cela peut vous rendre plus disposé à prendre des risques. C’est comme avoir un peu plus de confiance dans votre portefeuille. Les investisseurs pèsent souvent le carry par rapport à d’autres facteurs, comme les tendances du marché et les conditions économiques, pour déterminer s’il est temps de se lancer ou de se retenir.
Y a-t-il des risques associés à l'équité carry ?
Absolument, il y a des risques ! Bien que le carry sur actions puisse augmenter les rendements, il peut également entraîner des pertes si le marché se retourne. Si vous êtes trop concentré sur les gains potentiels, vous pourriez négliger les inconvénients. Il est important de garder un œil sur la volatilité du marché et les changements économiques. Équilibrer votre portefeuille peut aider à gérer ces risques et à maintenir votre stratégie d’investissement sur la bonne voie.
Comment l'équité influence-t-elle le financement des startups ?
L’équité de carry peut vraiment influencer la manière dont les startups attirent les investisseurs. Lorsque les fondateurs offrent de l’équité de carry, cela montre qu’ils ont confiance dans l’avenir de leur entreprise. Les investisseurs adorent ça ! Cela signifie qu’ils pourraient obtenir une plus grande part du gâteau si l’entreprise réussit. Donc, c’est un gagnant-gagnant les startups obtiennent l’argent dont elles ont besoin et les investisseurs ont la chance d’obtenir de grands rendements.
L'équité peut-elle être bénéfique pour les employés ?
Absolument ! Lorsque les entreprises offrent des participations en capital aux employés, cela crée un sentiment de propriété. Les employés se sentent plus impliqués dans le succès de l’entreprise, ce qui peut améliorer le moral et la productivité. De plus, si l’entreprise prospère, ils peuvent également en tirer des bénéfices financiers. C’est comme avoir un intérêt personnel dans le jeu !
Quel rôle joue le capital dans les sociétés de capital-investissement ?
Dans le capital-investissement, le carry en capital est un enjeu majeur. C’est ainsi que les gestionnaires de fonds sont récompensés pour leur travail acharné. Ils gagnent généralement un pourcentage des bénéfices lorsqu’ils réussissent à faire croître une entreprise. Cela aligne non seulement leurs intérêts avec ceux des investisseurs, mais les motive également à viser les meilleurs résultats. Tout le monde y gagne lorsque la société réussit !