Índice de Treynor medición del rendimiento de la cartera ajustada al riesgo

El Ratio de Treynor es una métrica financiera que evalúa el rendimiento de una cartera de inversiones ajustando sus rendimientos al riesgo asumido, específicamente a través del riesgo sistemático. Este ratio, que debe su nombre a Jack Treynor, es una herramienta fundamental para los inversores que desean comprender cuánto rendimiento excedente están obteniendo por unidad de riesgo.

• Rendimiento de la cartera (R_p): es el rendimiento total generado por la cartera de inversiones durante un período específico.

• Tasa libre de riesgo (R_f): a menudo representada por el rendimiento de los bonos del gobierno, es el rendimiento esperado de una inversión con riesgo cero.

• Beta (β): Mide la sensibilidad de la cartera a los movimientos del mercado, indicando cuánto se espera que cambien los rendimientos de la cartera en respuesta a los cambios en el mercado.

El ratio de Treynor se calcula utilizando la fórmula:

Dónde:

• \({R_p}\) = Retorno de la cartera
• \({R_f}\) = Tasa libre de riesgo
• \({\beta}\) = beta del portafolio

En los últimos años, el índice de Treynor ha ganado terreno a medida que los inversores se centran cada vez más en los rendimientos ajustados al riesgo, especialmente en mercados volátiles. El auge de la inversión pasiva y los fondos indexados también ha impulsado el uso del índice de Treynor, ya que estas inversiones suelen tener betas más bajas en comparación con los fondos de gestión activa.

Imaginemos una cartera que ha tenido una rentabilidad del 12% durante el último año, con una tasa libre de riesgo del 2% y una beta de 1,5. El ratio de Treynor se calcularía de la siguiente manera:

Esto significa que el inversor obtiene un rendimiento excedente del 6,67% por cada unidad de riesgo asumido.

• Ratio de Sharpe: A menudo comparado con el ratio de Treynor, el ratio de Sharpe también mide la rentabilidad ajustada al riesgo, pero tiene en cuenta el riesgo total en lugar de solo el riesgo sistemático.

• Alpha: representa el rendimiento excedente de una inversión en relación con el rendimiento de un índice de referencia. Un alfa positivo indica un rendimiento superior.

• Análisis Beta: Comprender la beta de su cartera puede ayudarle a ajustar sus inversiones en función de las condiciones del mercado y su tolerancia al riesgo.

El índice de Treynor es una herramienta valiosa para los inversores que buscan evaluar el rendimiento de sus carteras de inversión en relación con el riesgo asumido. Al centrarse en el riesgo sistemático y comparar los rendimientos con un índice de referencia libre de riesgo, proporciona una imagen clara de cómo está funcionando una inversión. Ya sea un inversor experimentado o recién comenzando, comprender el índice de Treynor puede mejorar su estrategia de inversión y ayudarlo a tomar decisiones informadas.