Guía completa de política monetaria

La política monetaria se refiere a las acciones emprendidas por el banco central de un país para controlar la oferta monetaria y las tasas de interés con el fin de lograr objetivos macroeconómicos como el control de la inflación, el consumo, el crecimiento y la liquidez.

• Tasas de interés: Los bancos centrales ajustan las tasas de interés a corto plazo para influir en la actividad económica. Las tasas más bajas incentivan el endeudamiento y el gasto, mientras que las tasas más altas tienden a enfriar una economía sobrecalentada.

• Oferta monetaria: Los bancos centrales gestionan la cantidad total de dinero que circula en la economía. Esto incluye la moneda, los depósitos y otros instrumentos líquidos.

• Requisitos de reserva: La cantidad de fondos que los bancos comerciales deben mantener en reserva contra depósitos puede modificarse para influir en la capacidad de préstamo y, por lo tanto, en la oferta monetaria.

• Operaciones de mercado abierto: La compra y venta de valores gubernamentales en el mercado abierto afecta el nivel de reservas en el sistema bancario, lo que influye en las tasas de interés y la actividad económica general.

• Política monetaria expansiva: Esta política se implementa cuando la economía está estancada. Mediante la reducción de las tasas de interés y el aumento de la oferta monetaria, esta política tiene como objetivo estimular el crecimiento económico.

• Política monetaria contractiva: se utiliza cuando las tasas de inflación son demasiado altas. El banco central puede aumentar las tasas de interés y reducir la oferta monetaria para frenar el gasto y el endeudamiento.

• Política monetaria no convencional: Los bancos centrales recurren ocasionalmente a estrategias como la flexibilización cuantitativa (QE) para sortear las crisis económicas. La QE implica compras de activos a gran escala para inyectar liquidez a la economía.

• Orientación futura: esta estrategia implica comunicar la trayectoria futura de las tasas de interés para orientar las expectativas del mercado y las decisiones económicas.

• Monedas digitales de los bancos centrales (CBDC): Muchos bancos centrales están explorando la implementación de monedas digitales, que podrían revolucionar la gestión de la oferta monetaria y la efectividad de la política monetaria.

• Reserva Federal: La Reserva Federal de Estados Unidos a menudo reduce las tasas de interés durante las recesiones económicas para estimular el crecimiento.

• Banco Central Europeo (BCE): El BCE implementó tasas de interés negativas como una herramienta para combatir la baja inflación y estimular la actividad económica en la eurozona.

• Objetivos de inflación: Muchos bancos centrales establecen objetivos explícitos para los niveles de inflación y utilizan ajustes de las tasas de interés para mantener estos objetivos.

• Operaciones de Mercado Abierto: Son un mecanismo vital para implementar ajustes de la política monetaria, apuntando a las tasas de interés de corto plazo y a la liquidez general dentro del sistema bancario.

La política monetaria desempeña un papel fundamental en la configuración de la salud económica, ya que regula la oferta monetaria e influye en las tasas de interés. Su implementación exitosa equilibra el crecimiento y controla la inflación, lo que la convierte en una herramienta fundamental para los responsables de las políticas en todo el mundo. Reconocer las últimas tendencias, como las estrategias no convencionales y la aparición de las monedas digitales, es esencial para comprender el panorama futuro de la gobernanza monetaria.