Hiểu mua hàng

Sự định nghĩa

Mua lại đề cập đến việc mua lại quyền kiểm soát trong một công ty, thường bằng cách mua phần lớn cổ phiếu của công ty đó. Nó có thể được thực hiện bởi các công ty cổ phần tư nhân, đội ngũ quản lý hoặc các tập đoàn khác, thường nhằm mục đích tư nhân hóa công ty, cơ cấu lại hoạt động hoặc sáp nhập nó với một thực thể khác.

Tầm quan trọng của việc mua lại

Việc mua lại đóng một vai trò quan trọng trong bối cảnh kinh doanh bằng cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển đổi quyền sở hữu, cung cấp tính thanh khoản cho người sáng lập hoặc nhà đầu tư ban đầu và tạo điều kiện cho những thay đổi chiến lược trong quản lý và định hướng kinh doanh.

Các tính năng chính

Mua lại bằng đòn bẩy (LBO): Liên quan đến việc sử dụng số vốn vay đáng kể để mua phần lớn cổ phần, nâng cao lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đồng thời tăng rủi ro tài chính.
Mua lại của ban quản lý (MBO): Các nhà điều hành mua cổ phần kiểm soát để tác động đến định hướng và hoạt động, thường nhằm mục đích bảo tồn các giá trị và văn hóa cốt lõi của công ty.

Các loại và ví dụ

Mua lại bằng đòn bẩy (LBO): Thường được sử dụng bởi các công ty cổ phần tư nhân, như thương vụ mua lại RJR Nabisco nổi tiếng của Kohlberg Kravis Roberts & Co.
Mua lại của ban quản lý (MBO): Ví dụ bao gồm việc mua lại Dell Inc., trong đó ban quản lý và các nhà đầu tư tư nhân mua lại các cổ đông đại chúng.
Mua lại nhân viên (EBO): Xảy ra khi nhân viên mua đa số cổ phần, chẳng hạn như tại United Airlines vào những năm 1990.

Chiến lược đầu tư

Tài trợ bằng nợ: Sử dụng các khoản vay hoặc trái phiếu để tài trợ cho việc mua lại, điều này có thể nâng cao lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu nhưng cũng gây ra rủi ro tài chính cao hơn.
Tài trợ bằng vốn chủ sở hữu: Huy động vốn thông qua việc bán vốn chủ sở hữu mới, thường là để duy trì bảng cân đối kế toán lành mạnh hơn.

Phương pháp và công cụ

Thẩm định: Đánh giá toàn diện công ty mục tiêu để đánh giá hiệu quả tài chính, vị thế thị trường và tiềm năng tăng trưởng của công ty đó.
Mô hình định giá: Sử dụng nhiều mô hình tài chính khác nhau để xác định giá trị hợp lý của công ty được mua lại.

Phần kết luận

Mua lại là các giao dịch phức tạp đòi hỏi phải lập kế hoạch và thực hiện chiến lược cẩn thận. Chúng có thể dẫn đến những thay đổi đáng kể trong cơ cấu và cách tiếp cận thị trường của công ty, thúc đẩy tăng trưởng và hiệu quả.

Các câu hỏi thường gặp

Mua lại là gì và nó hoạt động như thế nào?

Một cuộc mua lại đề cập đến việc tiếp quản quyền kiểm soát của một công ty, thường thông qua việc mua cổ phiếu của nó. Quy trình này thường liên quan đến các công ty vốn tư nhân hoặc các nhà đầu tư tìm cách nâng cao giá trị của công ty và cuối cùng bán nó để thu lợi nhuận.

Các loại mua lại khác nhau là gì?

Có nhiều loại mua lại, bao gồm mua lại quản lý (MBO), mua lại có đòn bẩy (LBO) và mua lại thứ cấp. Mỗi loại khác nhau dựa trên các bên liên quan và các phương thức tài chính được sử dụng để hoàn thành việc mua lại.

Những yếu tố nào nên được xem xét trước khi theo đuổi một thương vụ mua lại?

Trước khi theo đuổi một thương vụ mua lại, điều quan trọng là đánh giá sức khỏe tài chính của công ty mục tiêu, vị trí thị trường, tiềm năng tăng trưởng và môi trường kinh tế tổng thể. Thực hiện thẩm định kỹ lưỡng có thể giúp giảm thiểu rủi ro và đảm bảo một thương vụ mua lại thành công.