Коэффициент цены к продажам (P/S) ключевой показатель оценки акций

Коэффициент цены к продажам (P/S Ratio) — это финансовый показатель, который сравнивает цену акций компании с ее доходом на акцию. Он рассчитывается путем деления рыночной капитализации компании на ее общий объем продаж или доход. Этот коэффициент особенно полезен для оценки компаний, не имеющих положительной прибыли, что делает его ценным инструментом для инвесторов, желающих оценить относительную стоимость акций.

• Рыночная капитализация: это общая рыночная стоимость выпущенных акций компании, рассчитываемая путем умножения цены акций на общее количество акций.

• Общий объем продаж: это относится к общему доходу, полученному компанией за определенный период. Важно использовать последовательные и сопоставимые периоды при расчете коэффициента P/S.

• Количество акций в обращении: это общее количество акций компании, которые в настоящее время принадлежат всем ее акционерам, включая инсайдеров компании и институциональных инвесторов.

• Конечный коэффициент P/S: рассчитывается с использованием последних данных о продажах, что делает его отражением текущих операционных показателей компании.

• Форвардный коэффициент P/S: эта версия использует прогнозируемые продажи на следующий год, что позволяет инвесторам оценить будущий потенциал роста.

В последние годы коэффициент P/S приобрел популярность среди инвесторов, особенно в таких растущих отраслях, как технологии и биотехнологии. Поскольку многие компании в этих секторах часто фокусируются на росте, а не на прибыльности, коэффициент P/S дает более ясную картину оценки. Поскольку все больше инвесторов узнают об этой метрике, ее все чаще используют вместе с традиционными метриками, такими как коэффициент цены к прибыли (P/E Ratio).

При использовании коэффициента цены к объему продаж инвесторы могут также учитывать другие финансовые показатели, чтобы получить комплексное представление о финансовом состоянии компании:

• Коэффициент цены к прибыли (P/E): этот коэффициент сравнивает цену акций компании с ее прибылью на акцию, давая представление о прибыльности относительно цены акций.

• Коэффициент цены/балансовой стоимости (P/B Ratio): измеряет рыночную стоимость компании по сравнению с ее балансовой стоимостью, давая инвесторам представление о том, сколько они платят за чистые активы компании.

Рассмотрим две компании в одной отрасли:

• Company A: Имеет рыночную капитализацию в 1 миллиард долларов и общий объем продаж в 500 миллионов долларов. Коэффициент P/S будет \(\frac{1,000,000,000}{500,000,000} = 2.0\).

• Company B: Имеет рыночную капитализацию в 2 миллиарда долларов и общие продажи в 1 миллиард долларов. Коэффициент P/S составит \(\frac{2,000,000,000}{1,000,000,000} = 2.0\).

Обе компании имеют одинаковый коэффициент P/S, что указывает на то, что они оцениваются одинаково по объему продаж, несмотря на различия в размерах или потенциале роста.

Коэффициент цены к объему продаж является важным инструментом в наборе инструментов инвестора, особенно при изучении компаний в быстрорастущих отраслях. Понимая его компоненты, тенденции и то, как он коррелирует с другими финансовыми показателями, инвесторы могут принимать более обоснованные решения относительно своих портфелей. Это ценный показатель, который при использовании в сочетании с другими инструментами финансового анализа может обеспечить большую ясность в оценке компании и ее будущем потенциале.