Коэффициент цены к продажам (P/S) ключевой показатель оценки акций

Определение

Коэффициент цены к продажам (P/S Ratio) — это финансовый показатель, который сравнивает цену акций компании с ее доходом на акцию. Он рассчитывается путем деления рыночной капитализации компании на ее общий объем продаж или доход. Этот коэффициент особенно полезен для оценки компаний, не имеющих положительной прибыли, что делает его ценным инструментом для инвесторов, желающих оценить относительную стоимость акций.

Компоненты соотношения цены и объема продаж

Рыночная капитализация: это общая рыночная стоимость выпущенных акций компании, рассчитываемая путем умножения цены акций на общее количество акций.
Общий объем продаж: это относится к общему доходу, полученному компанией за определенный период. Важно использовать последовательные и сопоставимые периоды при расчете коэффициента P/S.
Акции в обращении: Это общее количество акций компании, которые в настоящее время находятся в собственности всех ее акционеров, включая инсайдеров компании и институциональных инвесторов.

Типы соотношений цены и объема продаж

Конечный коэффициент P/S: рассчитывается с использованием последних данных о продажах, что делает его отражением текущих операционных показателей компании.
Форвардный коэффициент P/S: эта версия использует прогнозируемые продажи на следующий год, что позволяет инвесторам оценить будущий потенциал роста.

Последние тенденции

В последние годы коэффициент P/S приобрел популярность среди инвесторов, особенно в таких растущих отраслях, как технологии и биотехнологии. Поскольку многие компании в этих секторах часто фокусируются на росте, а не на прибыльности, коэффициент P/S дает более ясную картину оценки. Поскольку все больше инвесторов узнают об этой метрике, ее все чаще используют вместе с традиционными метриками, такими как коэффициент цены к прибыли (P/E Ratio).

Связанные методы и стратегии

При использовании коэффициента цены к объему продаж инвесторы могут также учитывать другие финансовые показатели, чтобы получить комплексное представление о финансовом состоянии компании:

Коэффициент цены к прибыли (P/E): этот коэффициент сравнивает цену акций компании с ее прибылью на акцию, давая представление о прибыльности относительно цены акций.
Коэффициент цены/балансовой стоимости (P/B Ratio): измеряет рыночную стоимость компании по сравнению с ее балансовой стоимостью, давая инвесторам представление о том, сколько они платят за чистые активы компании.

Примеры

Рассмотрим две компании в одной отрасли:

Company A: Имеет рыночную капитализацию в 1 миллиард долларов и общий объем продаж в 500 миллионов долларов. Коэффициент P/S будет $\frac{1,000,000,000}{500,000,000} = 2.0$ .
Company B: Имеет рыночную капитализацию в 2 миллиарда долларов и общие продажи в 1 миллиард долларов. Коэффициент P/S составит $\frac{2,000,000,000}{1,000,000,000} = 2.0$ .

Обе компании имеют одинаковый коэффициент P/S, что указывает на то, что они оцениваются одинаково по объему продаж, несмотря на различия в размерах или потенциале роста.

Заключение

Коэффициент цены к объему продаж является важным инструментом в наборе инструментов инвестора, особенно при изучении компаний в быстрорастущих отраслях. Понимая его компоненты, тенденции и то, как он коррелирует с другими финансовыми показателями, инвесторы могут принимать более обоснованные решения относительно своих портфелей. Это ценный показатель, который при использовании в сочетании с другими инструментами финансового анализа может обеспечить большую ясность в оценке компании и ее будущем потенциале.

Часто задаваемые вопросы

Что такое соотношение цены и объема продаж и почему оно важно?

Коэффициент цены к продажам (P/S Ratio) измеряет цену акций компании по отношению к ее общему объему продаж на акцию. Он дает представление об оценке и может указать, переоценены или недооценены акции.

Как инвесторы могут эффективно использовать коэффициент цены к продажам?

Инвесторы могут использовать коэффициент P/S для сравнения компаний в одной отрасли, выявления недооцененных акций и оценки потенциала роста относительно продаж.

Как соотношение цены к продажам влияет на инвестиционные решения?

Коэффициент цена-выручка помогает инвесторам оценить стоимость компании относительно ее доходов, позволяя им выявлять потенциально недооцененные акции.

Какой коэффициент цена к продажам считается хорошим для акций?

Хорошее соотношение цены к продажам варьируется в зависимости от отрасли, но, как правило, соотношение ниже 1 указывает на потенциально недооцененные акции, в то время как более высокое соотношение может свидетельствовать о переоцененности.

Может ли коэффициент цена к продажам указывать на потенциал роста компании?

Да, низкое соотношение цены к продажам может сигнализировать о потенциале роста, особенно если у компании есть сильные тенденции роста выручки, что делает её привлекательной для инвесторов.

Какие факторы влияют на коэффициент цена-выручка в анализе акций?

Коэффициент цена-выручка зависит от различных факторов, включая рыночные условия, тенденции в отрасли и рост выручки компании. Кроме того, настроение инвесторов и конкурентное положение также могут играть значительную роль в определении этого коэффициента, влияя на то, как акции оцениваются относительно их выручки.

Как соотносится коэффициент цена к продажам с другими метриками оценки?

Коэффициент цены к продажам часто сравнивается с другими метриками оценки, такими как коэффициенты цена к прибыли и цена к балансовой стоимости. Он предоставляет уникальную перспективу, сосредотачиваясь на продажах, а не на прибыли, что делает его особенно полезным для оценки компаний с низкой или отрицательной прибылью. Это позволяет инвесторам получить представление об операционной эффективности компании и ее способности генерировать доход.