Cash & Carry Arbitrage Profitieren Sie von den Unterschieden zwischen Spot- und Terminmärkten

Cash-and-Carry-Arbitrage ist eine Handelsstrategie, die es Investoren ermöglicht, Preisunterschiede zwischen dem Kassamarkt und dem Terminmarkt auszunutzen. Die Idee ist einfach: Kaufe ein Asset im Kassamarkt, halte es bis zum Ablauf eines Terminvertrags und verkaufe es dann zu einem höheren Preis im Terminmarkt. Die Schönheit dieser Strategie liegt in ihrem relativ niedrigen Risiko, da sie von Markteffizienzen profitiert.

Das Verständnis der Komponenten des Cash-and-Carry-Arbitrage ist entscheidend für jeden, der diese Strategie umsetzen möchte. Hier sind die wichtigsten Elemente:

• Spotmarkt: Dies ist der Ort, an dem das Asset zur sofortigen Lieferung gekauft wird. Der Preis im Spotmarkt wird oft als “Spotpreis” bezeichnet.

• Futures-Markt: Dieser Markt ermöglicht es Händlern, ein Asset zu einem vorher festgelegten Preis für die Lieferung zu einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Der Preis im Futures-Markt ist der “Futures-Preis.”

• Tragekosten: Dies sind die Kosten, die mit dem Halten des Vermögenswerts verbunden sind, bis der Terminvertrag abläuft. Dazu können Lagergebühren, Versicherungen und Zinsen auf das Kapital gehören, das zum Kauf des Vermögenswerts verwendet wurde.

• Arbitrageure: Dies sind die Händler, die sich mit Cash-and-Carry-Arbitrage beschäftigen. Sie sind darin geschult, Preisunterschiede zwischen dem Spot- und dem Terminmarkt zu identifizieren und Trades auszuführen, um davon zu profitieren.

Es gibt mehrere Arten von Cash-and-Carry-Arbitrage-Strategien, jede mit ihren eigenen Nuancen:

• Standard Cash and Carry Arbitrage: Dies beinhaltet den einfachen Kauf auf dem Kassamarkt und den Verkauf auf dem Terminmarkt.

• Reverse Cash and Carry Arbitrage: In diesem Szenario verkauft der Händler das Asset auf dem Kassamarkt und kauft einen Terminkontrakt. Dies wird typischerweise verwendet, wenn der Terminpreis niedriger ist als der Kassapreis.

• Statistische Arbitrage: Diese Methode verwendet statistische Modelle, um Preisineffizienzen zwischen verwandten Vermögenswerten zu identifizieren, was eine komplexere Form der Arbitrage ermöglicht.

Um Cash-and-Carry-Arbitrage besser zu verstehen, lassen Sie uns ein paar Beispiele ansehen:

• Beispiel 1: Stellen Sie sich vor, ein Anleger bemerkt, dass Gold im Kassamarkt zu 1.800 $ pro Unze gehandelt wird, während der Futures-Preis 1.850 $ pro Unze beträgt. Der Anleger kann Gold im Kassamarkt kaufen, Tragekosten verursachen und dann das Gold im Futures-Markt mit einem Gewinn von 50 $ pro Unze, abzüglich der Tragekosten, verkaufen.

• Beispiel 2: Angenommen, ein Händler stellt fest, dass eine Aktie derzeit im Kassamarkt mit 100 $ bewertet wird, während der Futures-Preis für diese Aktie bei 105 $ liegt. Der Händler kann Aktien im Kassamarkt kaufen und Futures-Kontrakte verkaufen, wodurch er einen Gewinn von 5 $ pro Aktie erzielt, nachdem er alle Lagerkosten berücksichtigt hat.

Cash-and-Carry-Arbitrage kann durch verschiedene andere Handelsstrategien ergänzt werden:

• Hedging: Diese Strategie kann verwendet werden, um das Risiko zu minimieren, indem eine entgegengesetzte Position im Terminmarkt eingenommen wird, wodurch effektiv gegen ungünstige Preisbewegungen geschützt wird.

• Market Making: Market Maker bieten Liquidität für den Markt und können Cash-and-Carry-Arbitrage nutzen, um von kleinen Preisabweichungen zu profitieren.

• Pair Trading: Diese Strategie beinhaltet den gleichzeitigen Handel mit zwei korrelierten Vermögenswerten, wodurch Händler die Möglichkeit haben, Diskrepanzen zwischen ihren Preisen auszunutzen.

Cash-and-Carry-Arbitrage ist eine faszinierende Handelsstrategie, die Investoren die Möglichkeit bietet, von Preisunterschieden zwischen dem Kassamarkt und dem Terminmarkt zu profitieren. Durch das Verständnis der Komponenten, Typen und realen Beispiele dieser Strategie können Händler informierte Entscheidungen treffen und ihre Anlageportfolios verbessern. Da sich die Marktbedingungen ändern, kann das Aktualisieren über Trends und Strategien im Cash-and-Carry-Arbitrage zu erfolgreichen Handelserfahrungen führen.