PEG-Verhältnis Eine wichtige Kennzahl zur Bewertung des Aktienwachstumspotenzials

Das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) ist eine Finanzkennzahl, die Einblick in die Bewertung eines Unternehmens bietet, indem sie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) mit der erwarteten Gewinnwachstumsrate vergleicht. Es ist ein beliebtes Instrument unter Investoren und Analysten, um zu beurteilen, ob eine Aktie auf der Grundlage ihres Wachstumspotenzials über- oder unterbewertet ist.

Das PEG-Verhältnis wird anhand der folgenden Komponenten berechnet:

• Preis pro Aktie: Dies ist der aktuelle Marktpreis einer einzelnen Aktie des Unternehmens.

• Gewinn pro Aktie (EPS): Dies stellt den Gewinn des Unternehmens geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien dar und ergibt so den Gewinn pro Aktie.

• Erwartete Gewinnwachstumsrate: Dies ist die prognostizierte Gewinnwachstumsrate über einen bestimmten Zeitraum, normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt.

Die Formel zur Berechnung des PEG-Verhältnisses lautet:

In letzter Zeit achten Anleger verstärkt auf das PEG-Verhältnis, insbesondere in den Technologie- und Biotechnologiesektoren, in denen die Wachstumsraten schwanken können. Der Trend zeigt, dass viele Anleger Unternehmen mit niedrigen PEG-Verhältnissen bevorzugen, die auf ein günstiges Gleichgewicht zwischen Preis und Wachstumspotenzial schließen lassen.

Es gibt hauptsächlich zwei Arten von PEG-Verhältnissen, die von Anlegern häufig berücksichtigt werden:

• Trailing PEG Ratio: Dies basiert auf dem historischen Gewinnwachstum und wird anhand früherer EPS-Zahlen berechnet.

• Forward PEG Ratio: Hierbei werden prognostizierte Gewinnwachstumsraten verwendet und der Fokus liegt stärker auf dem zukünftigen Potenzial, was es für wachstumsorientierte Anleger wertvoll macht.

Stellen Sie sich ein Unternehmen vor, XYZ Corp, mit einem KGV von 20 und einer erwarteten Gewinnwachstumsrate von 10 %. Das PEG-Verhältnis wäre:

Wenn ein anderes Unternehmen, ABC Inc., ein KGV von 25 und eine erwartete Wachstumsrate von 20 % hätte, wäre sein PEG-Verhältnis:

In diesem Fall kann ABC Inc. als bessere Investition angesehen werden, da es ein niedrigeres PEG-Verhältnis aufweist, was darauf hindeutet, dass der Preis im Verhältnis zu den Wachstumserwartungen angemessener ist.

Investoren nutzen das PEG-Verhältnis häufig zusammen mit anderen Finanzkennzahlen, um ihre Analyse zu verbessern:

• KGV: Während das PEG-Verhältnis das Wachstum berücksichtigt, konzentriert sich das KGV ausschließlich auf die aktuellen Erträge und ermöglicht so eine umfassendere Sicht.

• Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B): Ein Vergleich des P/B-Verhältnisses mit dem PEG-Verhältnis kann dabei helfen, Diskrepanzen bei der Bewertung aufzuzeigen.

• Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse: Diese Methode schätzt den Wert eines Unternehmens auf Grundlage der erwarteten zukünftigen Cashflows und bietet so einen tieferen Bewertungskontext.

Das PEG-Verhältnis ist ein leistungsstarkes Tool für Anleger, die die Aktienbewertung im Verhältnis zum Wachstumspotenzial beurteilen möchten. Wenn Sie seine Komponenten und Anwendungen verstehen, können Sie fundiertere Anlageentscheidungen treffen. Denken Sie daran, das PEG-Verhältnis zusammen mit anderen Finanzkennzahlen zu berücksichtigen, um einen umfassenden Überblick über das Potenzial eines Unternehmens zu erhalten.