Risk Ayarlı Getiriler Yatırımları Akıllıca Değerlendirin

Risk Ayarlı Getiri, bir yatırımın getirisini, o getiriyi elde etmek için alınan risk miktarına göre değerlendiren bir finansal ölçümdür. Daha basit bir ifadeyle, yatırımcıların bekledikleri her getiri birimi için ne kadar risk aldıklarını anlamalarına yardımcı olur. Bu kavram, çeşitli yatırım fırsatlarının daha ayrıntılı bir şekilde karşılaştırılmasına olanak tanıdığı için, bilinçli yatırım kararları almak için çok önemlidir.

Risk Ayarlı Getiriyi anlamak birkaç temel bileşeni içerir:

• Beklenen Getiri: Bu, genellikle yüzde olarak ifade edilen bir yatırımdan beklenen kârdır. Geçmiş performansa veya öngörülen gelecekteki kazançlara göre hesaplanır.

• Risk: Bu, bir yatırımın getirisiyle ilişkili belirsizliği ifade eder. Standart sapma veya beta gibi çeşitli ölçütler kullanılarak ölçülebilir.

• Risksiz Oran: Bu, sıfır riskli bir yatırımın getirisidir ve genellikle devlet tahvilleriyle temsil edilir. Daha riskli yatırımların çekiciliğini değerlendirmek için bir kıstas görevi görür.

Risk Ayarlı Getiriyi hesaplamak için her biri kendi odak noktasına sahip birkaç popüler yöntem vardır:

• Sharpe Oranı: Bu ölçüm, risk birimi başına aşırı getiriyi hesaplar. Şu şekilde tanımlanır:

  \( \text{Sharpe Oranı} = \frac{R_p - R_f}{\sigma_p} \)

  burada \({R_p}\) portföy getirisi, \({R_f}\) risksiz oran ve \({\sigma_p}\) portföy getirisinin standart sapmasıdır.

• Treynor Oranı: Sharpe Oranına benzer, ancak standart sapma yerine beta (sistematik riskin bir ölçüsü) kullanır. Şu şekilde hesaplanır:

  \( \text{Treynor Oranı} = \frac{R_p - R_f}{\beta_p} \)

• Sortino Oranı: Bu ölçüm yalnızca aşağı yönlü riske odaklanır ve negatif getirilerden endişe eden yatırımcılar için daha doğru bir tablo sunar. Şu şekilde hesaplanır:

  \( \text{Sortino Oranı} \)

  where \({\sigma_d}\) negatif varlık getirilerinin standart sapmasını temsil eder.

Kavramı açıklamak için iki yatırım seçeneğini ele alalım:

• Yatırım A: %5 standart sapma ile %10 beklenen getiri.

• Yatırım B: %10 standart sapma ile %15 beklenen getiri.

Her iki yatırım için Sharpe Oranı’nı %2’lik risksiz faiz oranı varsayımıyla hesapladığımızda şu sonuç elde edilir:

• Yatırım A:

  \( \text{Sharpe Oranı} = \frac{10\% - 2\%}{5\%} = 1.6 \)

• Yatırım B:

  \( \text{Sharpe Oranı} = \frac{15\% - 2\%}{10\%} = 1.3 \)

Bu durumda Yatırım A’nın Sharpe Oranı daha yüksektir ve bu da Yatırım B’ye kıyasla daha iyi risk ayarlı getiri sağladığını göstermektedir.

Yatırımcılar risk ayarlı getirilerini artırmak için çeşitli stratejiler benimseyebilirler:

• Çeşitlendirme: Yatırımcılar, yatırımlarını farklı varlık sınıflarına, sektörlere veya coğrafyalara yayarak potansiyel getirilerini korurken genel riski azaltabilirler.

• Varlık Dağılımı: Bir portföydeki farklı varlık türlerinin oranını piyasa koşullarına ve bireysel risk toleransına göre ayarlamak, daha iyi risk ayarlı getirilere yol açabilir.

• Aktif Yönetim: Bir portföyü aktif olarak yönetmek, yatırımcıların piyasa değişikliklerine yanıt vermesini ve fırsatları değerlendirmesini sağlar; bu da potansiyel olarak riskten arındırılmış getiriyi artırır.

Risk Ayarlı Getiri, yatırımcıların yatırım stratejilerinin etkinliğini değerlendirmelerine yardımcı olan finans alanında temel bir kavramdır. Bunu hesaplamak için kullanılan çeşitli ölçütleri ve yöntemleri anlayarak yatırımcılar, risk toleransları ve finansal hedefleriyle uyumlu daha bilinçli kararlar alabilirler. İster deneyimli bir yatırımcı olun ister yeni başlıyor olun, risk ayarlı getirileri takip etmek yatırım sonuçlarınızı önemli ölçüde iyileştirebilir.