Likidite Kapsama Oranı (LCR) Anlayışa Yönelik Bir Rehber

Likidite Karşılama Oranı (LCR), Basel III çerçevesi tarafından tanıtılan bir finansal ölçüttür ve finansal kuruluşların finansal stres dönemlerinde kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için yeterli likit varlık seviyesini sürdürmelerini sağlamayı amaçlamaktadır. Temelde, bir bankanın 30 günlük bir süre içinde likidite krizine dayanma yeteneğini ölçer. LCR, bir bankanın yüksek kaliteli likit varlık (HQLA) stokunun, önümüzdeki 30 gün içindeki toplam net nakit çıkışlarına bölünmesiyle hesaplanır.

• Yüksek Kaliteli Likit Varlıklar (HQLA): Bunlar, piyasa fiyatlarını önemli ölçüde etkilemeden nakde kolayca dönüştürülebilen varlıklardır. Level 1, Level 2A ve Level 2B varlıkları olarak kategorize edilirler; Level 1 en likit olanıdır (nakit ve devlet tahvilleri gibi).

• Net Nakit Çıkışları: Bu, 30 günlük stres döneminde beklenen nakit çıkışlarının toplamını, beklenen nakit girişlerinden çıkararak temsil eder. Mevduat sahiplerinin çekimleri ve vadesi gelen yükümlülükler gibi çeşitli senaryoları dikkate alır.

Likidite Karşılama Oranı (LCR), bankacılık düzenlemesinde kritik bir ölçüt olmaya devam ediyor ve finansal kuruluşların kısa vadeli likidite kesintilerine dayanabilmek için yeterli yüksek kaliteli likit varlık (HQLA) bulundurmalarını sağlıyor. 2025’te birkaç önemli trend ortaya çıkmıştır:​

• Düzenleyici Ayarlamalar: Hindistan Merkez Bankası (RBI), 1 Nisan 2026’dan itibaren yürürlüğe girecek olan LCR ile ilgili gevşetilmiş nihai yönergeleri tanıttı. Bu ayarlamaların, bankalar için 3 trilyon ₹’ye kadar (35.24 milyar $) sermaye serbest bırakması ve potansiyel olarak kredi büyümesini 1.4–2 yüzde puanı artırması bekleniyor. Değişiklikler, bankaların dijital olarak bağlantılı mevduatlara karşı tutması gereken HQLA oranını düşürmeyi ve bankaların LCR’sini Aralık sonu itibarıyla yaklaşık 6 yüzde puanı iyileştirmeyi içeriyor.

• Gelişmiş Stres Testi: Finansal kurumlar, LCR’lerinin çeşitli olumsuz senaryolar altında sağlam kalmasını sağlamak için giderek daha karmaşık stres testleri gerçekleştirmektedir. Bu testler artık potansiyel likidite zorluklarını daha iyi tahmin etmek için gerçek zamanlı veri analitiği ve senaryo bazlı simülasyonları içermektedir.

• Teknolojik Entegrasyon: Bankalar, likidite yönetimini geliştirmek ve LCR hesaplamalarını iyileştirmek için gelişmiş analizler ve fintech çözümlerinden yararlanmaktadır. Yapay zeka ve makine öğrenimi algoritmalarının benimsenmesi, nakit akışlarının daha doğru bir şekilde tahmin edilmesini ve likidite risklerinin belirlenmesini sağlamaktadır.

• Küresel Düzenleyici Uyum: Dünyadaki düzenleyici kurumlar, gelişen finansal manzaralarla uyum sağlamak için LCR çerçevelerini gözden geçiriyor. Örneğin, Birleşik Krallık’taki İhtiyatlı Düzenleme Otoritesi (PRA), belirli üçüncü ülke teminatlı tahvilleri Seviye 2A HQLA olarak dahil etmek için değişiklikler önermiş, ancak daha sonra teknik endişeleri gidermek amacıyla teklifi geri çekmiştir.

• Dijital Mevduatlara Odaklanın: Dijital bankacılığın yükselmesiyle birlikte, düzenleyiciler dijital olarak erişilebilir perakende mevduatlarla ilişkili likidite risklerine daha fazla dikkat etmektedir. RBI’nın son yönergeleri, bu tür mevduatlar için çekilme oranlarını ayarlayarak, dijital platformlar aracılığıyla hızlı çekim potansiyelini kabul etmektedir.

Likidite Karşılama Oranı (LCR), finansal kurumların 30 günlük likidite stres senaryosuna dayanacak yeterli yüksek kaliteli likit varlık (HQLA) bulundurmalarını sağlamak için Basel III çerçevesi altında oluşturulmuş standart bir ölçüttür. Ancak, uygulaması farklı türdeki kurumlar ve düzenleyici ortamlar arasında değişiklik göstermektedir. Bu farklılıklar, çeşitli finansal varlıkların benzersiz likidite risk profilleri ve operasyonel yapılarıyla yansıtılmaktadır.

• Bank LCR: Geleneksel ticari bankalar, Basel III LCR gerekliliklerinin ana odak noktasıdır. Bu kurumların, 30 günlük stres döneminde net nakit çıkışlarını karşılamak için yeterli HQLA’ya sahip olmalarını sağlamak amacıyla en az %100 LCR’yi korumaları zorunludur. HQLA’nın bileşimi genellikle şunları içerir:

  • Seviye 1 Varlıklar:

    • Nakit
    • Merkez bankası rezervleri
    • Yüksek kaliteli egemen borç

  • Seviye 2 Varlıklar:

    • Seviye 2A: Yüksek kaliteli kurumsal tahviller, belirli teminatlı tahviller
    • Seviye 2B: Daha düşük notlu kurumsal tahviller, belirli kriterleri karşılayan hisse senetleri

Bankalar, toplam HQLA değerini önümüzdeki 30 takvim günü boyunca toplam net nakit çıkışlarına bölerek LCR’lerini hesaplarlar. Bu oran günlük olarak korunmalı ve düzenleyici otoritelere bildirilmelidir.

• Yatırım Firması LCR: Yatırım firmaları, aracılık yapanlar ve varlık yöneticileri de dahil olmak üzere, genellikle geleneksel bankalara kıyasla farklı likidite zorluklarıyla karşılaşırlar. Tüm yatırım firmaları Basel III LCR gerekliliklerine tabi olmasa da, birçok yargı alanı bu varlıklara yönelik benzer likidite standartlarını uygulamıştır. Bu standartlar genellikle şunları dikkate alır:

  Firmanın faaliyetlerinin niteliği (örneğin, özel ticaret, müşteri varlık yönetimi)

  • Yönetimdeki varlıkların likidite profili
  • Hızlı müşteri çekimleri veya geri alımları için potansiyel

Örneğin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yatırım şirketleri için likidite risk yönetimi kuralları uygulamıştır ve bu şirketlerin varlıkları likiditeye göre sınıflandırmalarını ve yüksek likiditeye sahip yatırımlarda minimum bir miktar bulundurmalarını gerektirmektedir.

• Merkez Bankası LCR: Merkez bankaları, LCR gerekliliklerine tabi olmamakla birlikte, LCR çerçevesinde önemli bir rol oynamaktadırlar:

  • Kurumların yetki alanlarındaki uygun HQLA’yı tanımlamak
  • Stres dönemlerinde likidite desteği sağlama
  • LCR standartlarına uyumu izleme ve uygulama

Örneğin, Hindistan Merkez Bankası (RBI) son zamanlarda dijital bankacılıkla ilişkili likidite risklerini daha iyi yansıtmak için LCR yönergelerini güncelledi. Nisan 2025’te, RBI dijital olarak erişilebilir perakende mevduatlar için gereken tamponu %5’ten %2,5’e düşürdüğünü açıkladı ve uygulama 1 Nisan 2026’ya ertelendi. Bu adım, likidite dayanıklılığını artırmayı ve Hindistan standartlarını küresel normlarla daha yakın hale getirmeyi amaçlıyor.

Örneğin, eğer bir bankanın 500 milyon dolar HQLA’sı varsa ve önümüzdeki 30 gün içinde 300 milyon dolar net nakit çıkışı bekliyorsa, LCR aşağıdaki gibi hesaplanır:

Bu, bankanın beklenen nakit çıkışları için her bir dolar başına 1.67 $ likit varlığı olduğu anlamına gelir ve bu da güçlü bir likidite pozisyonunu göstermektedir.

Finansal kurumlar, LCR’lerini sürdürmek ve optimize etmek için çeşitli stratejiler kullanmaktadırlar:

• Varlık-Yükümlülük Yönetimi (ALM): Bu, bankanın varlıklarını ve yükümlülüklerini, finansal yükümlülüklerini yerine getirirken getirileri maksimize edecek şekilde yönetmeyi içerir.

• Likidite Risk Yönetim Çerçevesi: Likidite risklerini izleme ve yönetme politikalarını ve prosedürlerini belirten kapsamlı bir çerçeve oluşturmak.

• Finansman Kaynaklarının Çeşitlendirilmesi: Genel likiditeyi artırmak için herhangi bir tek finansman kaynağına olan bağımlılığı azaltmak.

Likidite Karşılama Oranı (LCR), finansal kurumların 30 günlük bir finansal stres senaryosunu aşmak için yeterli yüksek kaliteli likit varlıklara (HQLA) sahip olmalarını sağlamak amacıyla tasarlanmış temel bir düzenleyici ölçüttür. Sağlam bir LCR’yi koruyarak, bankalar Basel III çerçevesi tarafından belirlenen düzenleyici standartları etkili bir şekilde karşılayabilir ve böylece mevduat sahipleri ve yatırımcılar nezdindeki güvenilirliklerini artırabilirler. Finansal manzara, özellikle dijital bankacılık ve fintech yeniliklerinin yükselişi ile hızlı değişimler geçirirken, LCR’yi izleme ve yönetmenin önemi yalnızca artacaktır. LCR’yi önceliklendiren kurumlar, yalnızca likidite risklerini azaltmakla kalmaz, aynı zamanda genel ekonomik sağlık için hayati öneme sahip olan istikrarlı bir bankacılık ortamını da teşvik ederler. Finansal kurumların günümüz pazarının karmaşıklıklarını aşmayı hedeflemeleri için en son düzenleyici güncellemeler ve likidite yönetimindeki en iyi uygulamalar hakkında bilgi sahibi olmaları kritik olacaktır.