Hisse Başına Kazanç (EPS) Kârlılığı Hassasiyetle Ölçün

Hisse Başına Kazanç (EPS), bir şirketin dolaşımdaki hisse senetlerinin her birinden ne kadar kar elde ettiğini gösteren bir finansal ölçüttür. Yatırımcılar tarafından bir şirketin karlılığını değerlendirmek için sıklıkla kullanılan kritik bir ölçüttür ve şirketin finansal tablolarında raporlanır. EPS’yi hesaplama formülü şudur:

Bu, bir şirketin kârının her bir hisseye tahsis edilen kısmını göstererek şirketin kârlılığı hakkında fikir verir.

1. Net Gelir: Bu, bir şirketin tüm giderler, vergiler ve maliyetler çıkarıldıktan sonraki toplam kârıdır. EPS’yi hesaplamanın başlangıç noktasıdır.

2. Tercihli Hisse Senedi Temettüleri: Bir şirket tercihli hisse senedi çıkarmışsa, adi hisse senedi sahipleri için EPS’yi hesaplamadan önce, söz konusu hisse senetleri için ödenen temettüler net gelirden düşülmelidir.

3. Ortalama Ödenmemiş Hisseler: Bu, belirli bir dönemde hissedarlar tarafından şu anda tutulan hisselerin ortalama sayısıdır. Bu sayı, hisse geri alımları, yeni hisse ihraçları veya diğer kurumsal eylemler nedeniyle dalgalanabilir.

• Temel EPS: Bu, yukarıda verilen temel formül kullanılarak hesaplanır. Bir şirketin hisse başına karlılığına ilişkin basit bir görünüm sunar.

• Seyreltilmiş EPS: Bu, hisse başına kazancı potansiyel olarak seyreltebilecek hisse senedi opsiyonları ve dönüştürülebilir tahviller gibi tüm dönüştürülebilir menkul kıymetleri hesaba katar. Daha muhafazakar bir ölçüdür ve tüm olası hisseler dönüştürülürse potansiyel kazançların daha net bir resmini sunar.

Örneğin, bir şirketin 1 milyon dolar net geliri varsa, 200.000 dolar imtiyazlı hisse senedi temettüsü ödüyorsa ve 800.000 adet dolaşımda hissesi varsa, EPS şu şekilde olur:

Bu, şirketin her hisse senedi için 1 dolar kar elde ettiği anlamına geliyor.

Son yıllarda, tek seferlik ücretleri, hisse senedi tabanlı tazminatı ve diğer tekrarlanmayan giderleri hariç tutan düzeltilmiş EPS‘ye giderek daha fazla vurgu yapılıyor. Bu trend, yatırımcıların bir şirketin temel operasyonel performansına odaklanmasına yardımcı oluyor.

Ayrıca, şirketler giderek artan bir şekilde EPS’yi yönetici tazminatı için bir ölçüt olarak kullanıyor ve bunu performans hedeflerine bağlıyor. Bu, bu tür uygulamaların sürdürülebilirliği ve kurumsal stratejilerde kısa vadeli olma potansiyeli hakkında tartışmalara yol açtı.

• Fiyat-Kazanç (P/E) Oranı: Yatırımcılar genellikle bir hissenin değerlemesini değerlendirmek için P/E oranıyla birlikte EPS’yi kullanır. P/E oranı, hisse fiyatının EPS’ye bölünmesiyle hesaplanır. Yüksek bir P/E, bir hissenin aşırı değerli olduğunu gösterebilirken, düşük bir P/E, değerinin altında olduğunu gösterebilir.

• Büyüme Stratejisi: Zamanla EPS’lerini sürekli olarak artıran şirketler genellikle daha güçlü yatırımlar olarak kabul edilir. Yatırımcılar gelecekteki performansı ölçmek için EPS büyümesindeki eğilimleri ararlar.

• Temettü Politikası: EPS’si istikrarlı veya büyüyen şirketlerin temettü ödeme olasılığı daha yüksektir; bu da onları gelir odaklı yatırımcılar için çekici hale getirir.

Hisse Başına Kazanç (EPS), finansal tabloda yer alan bir sayıdan daha fazlasıdır; bir şirketin karlılığı ve operasyonel verimliliği hakkında fikir veren hayati bir ölçümdür. Bileşenlerini, türlerini ve kullanıldığı bağlamı anlamak, yatırımcıların bilinçli kararlar almasını sağlayabilir. İster deneyimli bir yatırımcı olun, ister yeni başlıyor olun, EPS trendlerini takip etmek, karmaşık finans dünyasında gezinmenize yardımcı olabilir.