Títulos lastreados em ativos (ABS) Compreendendo os princípios básicos e as estratégias de investimento

Asset-Backed Securities (ABS) são instrumentos financeiros que representam uma reivindicação sobre os fluxos de caixa gerados por um conjunto de ativos subjacentes. Esses ativos podem ser qualquer coisa, desde empréstimos para automóveis e dívidas de cartão de crédito até empréstimos estudantis e hipotecas. Ao agrupar esses ativos, os emissores podem criar títulos que os investidores podem comprar, o que permite um mercado mais fluido para esses tipos de empréstimos.

1. Ativos Subjacentes: O núcleo do ABS é o portfólio de ativos que gera fluxos de caixa. Isso pode incluir:

   • Empréstimos para automóveis
   • Contas a receber de cartão de crédito
   • Empréstimos estudantis
   • Locação de equipamentos

2. Special Purpose Vehicle (SPV): Para isolar os ativos do balanço do emissor, um SPV é criado. Esta entidade detém os ativos subjacentes e emite o ABS.

3. Tranches: ABS são frequentemente divididos em diferentes tranches, que representam níveis variados de risco e retorno. Tranches seniores são pagas primeiro e são consideradas de menor risco, enquanto tranches juniores podem oferecer retornos maiores com risco aumentado.

4. Aumento de Crédito: Para melhorar a classificação de crédito do ABS, várias formas de aumento de crédito (como seguro ou garantias) podem ser empregadas. Isso pode atrair mais investidores ao diminuir os riscos percebidos.

• Auto Loan ABS: Apoiado por empréstimos para compra de veículos. Eles são populares devido à natureza previsível dos pagamentos de carros.

• ABS de Cartão de Crédito: Composto por recebíveis de dívidas de cartão de crédito. Eles podem oferecer altos rendimentos, mas vêm com maior risco, dada a natureza variável dos pagamentos de cartão de crédito.

• ABS de empréstimos estudantis: são garantidos por empréstimos estudantis e são considerados relativamente estáveis, dadas as garantias governamentais em muitos empréstimos estudantis.

• ABS de arrendamento de equipamentos: apoiados por contratos de arrendamento de máquinas ou equipamentos, proporcionando um fluxo de caixa constante.

1. Aumento da demanda: A busca por rendimento em um ambiente de baixa taxa de juros levou a um maior interesse em ABS.

2. Sustentabilidade e ABS Verde: Há uma tendência crescente de investir em ABS vinculados a projetos sustentáveis ou ecologicamente corretos, atraindo investidores com consciência social.

3. Inovações tecnológicas: Soluções fintech emergentes estão simplificando a emissão e a negociação de ABS, facilitando a entrada de investidores neste mercado.

• Diversificação: Incluir ABS em um portfólio pode ajudar a distribuir o risco, especialmente quando combinado com investimentos mais tradicionais.

• Foco na qualidade do crédito: Os investidores devem examinar a qualidade do crédito dos ativos subjacentes e a estrutura das tranches para avaliar o risco potencial.

• Market Timing: Manter-se informado sobre mudanças nas taxas de juros e indicadores econômicos pode ajudar os investidores a tomar decisões mais estratégicas sobre quando comprar ou vender ABS.

Asset-Backed Securities (ABS) apresentam uma oportunidade única de investimento, combinando os benefícios da diversificação de ativos com o potencial para rendimentos atrativos. Ao entender os componentes, tipos e tendências atuais de ABS, os investidores podem navegar melhor neste mercado complexo e alavancá-lo a seu favor.