Excess Returns Definisi, Perhitungan & Strategi Dijelaskan

Excess Returns mengacu pada pengembalian yang dihasilkan oleh suatu investasi yang melebihi pengembalian dari tolok ukur atau tingkat bebas risiko. Metrik ini sangat penting bagi para investor karena memberikan indikasi yang jelas tentang kinerja investasi relatif terhadap hasil yang diharapkan. Dengan menganalisis Excess Returns, para investor dapat secara efektif menilai efektivitas strategi investasi mereka dan membuat keputusan yang lebih terinformasi tentang portofolio mereka.

Untuk sepenuhnya memahami Excess Returns, penting untuk menyelami komponen kuncinya:

• Hasil Aktual: Ini mencakup total hasil yang dihasilkan oleh suatu investasi selama periode tertentu, termasuk keuntungan modal dan pendapatan yang dihasilkan, seperti dividen atau pembayaran bunga. Hasil Aktual memberikan pandangan menyeluruh tentang kinerja suatu investasi.

• Pengembalian Benchmark: Ini mengacu pada pengembalian yang dihasilkan oleh indeks benchmark yang relevan, seperti S&P 500 atau indeks sektor tertentu atau tingkat bebas risiko yang biasanya diwakili oleh sekuritas pemerintah seperti surat utang negara. Pengembalian Benchmark berfungsi sebagai standar perbandingan, memungkinkan investor untuk mengevaluasi seberapa baik investasi mereka berkinerja dibandingkan dengan pasar.

• Tingkat Bebas Risiko: Ini adalah pengembalian teoretis dari investasi dengan risiko nol, sering kali diwakili oleh imbal hasil obligasi pemerintah. Tingkat bebas risiko sangat penting dalam menentukan pengembalian tambahan yang diperlukan untuk membenarkan risiko yang diambil dengan berinvestasi di aset yang lebih berisiko.

Excess Returns dapat dikategorikan menjadi berbagai jenis, masing-masing memiliki tujuan yang berbeda untuk para investor:

• Pengembalian Ekstra Absolut: Ini dihitung dengan cara sederhana mengurangkan pengembalian acuan dari pengembalian aktual. Ini memberikan penilaian yang jelas tentang seberapa banyak suatu investasi telah mengungguli atau kalah dibandingkan dengan acuan.

• Pengembalian Lebih Relative: Ini mengukur kinerja investasi terhadap rekan-rekannya atau tolok ukur tertentu, memberikan wawasan tentang bagaimana posisinya dalam lanskap kompetitifnya. Jenis Pengembalian Lebih ini sangat berguna bagi manajer dana dan investor yang ingin membandingkan kendaraan investasi yang serupa.

Untuk mengilustrasikan konsep Excess Returns, pertimbangkan contoh-contoh berikut:

1. Investasi dalam saham memberikan imbal hasil sebesar 12% dalam setahun, sementara indeks acuan memberikan imbal hasil sebesar 8%. Imbal Hasil Berlebih dapat dihitung sebagai berikut:

   \( \text{Keuntungan Berlebih} = 12\% - 8\% = 4\% \)

   Return Berlebih 4% ini menunjukkan bahwa saham tersebut mengungguli tolok ukur sebesar 4%, menyoroti kinerjanya yang superior.

2. Dalam skenario lain, jika suku bunga bebas risiko adalah 2% dan seorang investor mendapatkan 5% dari investasi yang berbeda, Excess Return akan menjadi:

   \( \text{Keuntungan Berlebih} = 5\% - 2\% = 3\% \)

   Ini 3% menunjukkan tambahan imbal hasil yang diperoleh di atas suku bunga bebas risiko, mencerminkan premi investasi untuk mengambil risiko.

Investor menggunakan berbagai metode dan strategi untuk meningkatkan Excess Returns mereka:

• Manajemen Aktif: Strategi ini melibatkan pemilihan saham secara aktif dan penentuan waktu pasar untuk mengungguli tolok ukur. Manajemen aktif memerlukan penelitian yang mendalam dan analisis pasar, dengan tujuan untuk memanfaatkan sekuritas yang salah harga atau tren yang muncul.

• Alokasi Aset Strategis: Pendekatan ini berfokus pada diversifikasi investasi di berbagai kelas aset—seperti ekuitas, pendapatan tetap, real estat, dan komoditas—untuk mengoptimalkan imbal hasil sambil mengelola risiko. Dengan menyeimbangkan portofolio dengan berbagai kelas aset, investor dapat lebih baik memposisikan diri mereka untuk mencapai Imbal Hasil Lebih Tinggi.

• Hedging: Menggunakan instrumen keuangan, seperti opsi atau futures, untuk mengimbangi potensi kerugian dalam investasi juga dapat berkontribusi untuk mencapai Excess Returns yang lebih baik. Strategi hedging dapat melindungi terhadap volatilitas pasar dan penurunan yang tidak terduga, memungkinkan investor untuk mempertahankan imbal hasil yang ditargetkan.

Seiring dengan perkembangan lanskap keuangan, beberapa tren baru membentuk pencarian Excess Returns:

• Peningkatan Penggunaan Analitik Data: Investor semakin memanfaatkan big data dan algoritma pembelajaran mesin untuk mengidentifikasi pola dan tren yang dapat menghasilkan Excess Returns yang lebih tinggi. Analitik canggih dapat memberikan wawasan tentang perilaku pasar dan membantu dalam membuat keputusan investasi yang berbasis data.

• Fokus pada Investasi ESG: Kriteria Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) semakin mendapatkan perhatian, dengan semakin banyak investor yang mencari Keuntungan Ekstra melalui investasi yang bertanggung jawab secara sosial. Perusahaan yang memprioritaskan keberlanjutan dan tata kelola yang etis sering kali menarik modal investasi, yang berpotensi menghasilkan imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi.

• Investasi Alternatif: Ada minat yang meningkat dalam aset alternatif, seperti cryptocurrency, real estat, dan ekuitas swasta. Investasi ini dapat menawarkan peluang unik untuk Keuntungan Berlebih yang tidak berkorelasi dengan pasar saham dan obligasi tradisional, memberikan diversifikasi dan potensi untuk hasil yang lebih tinggi.

Excess Returns adalah metrik penting dalam keuangan, menawarkan wawasan berharga tentang kinerja investasi relatif terhadap tolok ukur. Dengan memahami komponen, jenis, dan strategi yang dapat meningkatkan Excess Returns, investor dapat membuat keputusan yang tepat sesuai dengan tujuan keuangan mereka. Seiring dengan terus berubahnya lanskap investasi, tetap mengikuti tren yang muncul dan menerapkan strategi yang efektif akan sangat penting untuk mencapai pengembalian yang lebih baik.