Adjusted EBITDA Definisi, Komponen & Perhitungan

Adjusted EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Penyusutan, dan Amortisasi yang Disesuaikan, adalah metrik keuangan yang mencerminkan kinerja operasional suatu perusahaan sambil mengecualikan item non-operasional tertentu. Ini berfungsi sebagai alat yang berharga bagi investor, analis, dan manajemen untuk menilai profitabilitas dan efisiensi operasional perusahaan tanpa gangguan dari peristiwa sekali saja atau pengeluaran yang tidak teratur.

Untuk sepenuhnya memahami konsep Adjusted EBITDA, penting untuk memahami komponennya. Berikut adalah elemen utama yang terlibat:

• EBITDA: Mewakili pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Sebuah ukuran dasar dari profitabilitas yang berfokus pada operasi bisnis inti.

• Penyesuaian: Item non-berulang: Biaya atau pendapatan yang tidak diharapkan akan berlanjut di masa depan, seperti penyelesaian hukum atau biaya restrukturisasi satu kali.

• Kompensasi berbasis saham: Sering dikecualikan untuk memberikan pandangan yang lebih jelas tentang kinerja kas.

• Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset: Dikecualikan karena tidak mencerminkan kinerja operasional yang berkelanjutan.

Memahami jenis penyesuaian yang dilakukan terhadap EBITDA sangat penting. Berikut adalah beberapa penyesuaian umum:

• Biaya Sekali: Biaya restrukturisasi

• Kerugian penurunan nilai

• Pendapatan Non-Operasional: Keuntungan dari penjualan aset

• Pendapatan investasi

• Penyesuaian Operasional Berulang: Kompensasi berbasis saham

• Fluktuasi nilai tukar

Dalam beberapa tahun terakhir, pendekatan untuk menghitung EBITDA yang Disesuaikan telah berkembang. Berikut adalah beberapa tren yang mencolok:

• Transparansi yang Ditingkatkan: Perusahaan memberikan pengungkapan rinci tentang penyesuaian yang dilakukan terhadap EBITDA, meningkatkan transparansi bagi para investor.

• Fokus pada Keberlanjutan: Beberapa perusahaan mulai menyesuaikan EBITDA untuk pengeluaran yang terkait dengan keberlanjutan, mengakui dampak inisiatif lingkungan terhadap profitabilitas jangka panjang.

• Benchmarking Terhadap Rekan Sejawat: Perusahaan semakin menggunakan Adjusted EBITDA untuk membandingkan dengan rekan sejawat di industri, membantu dalam analisis komparatif dan keputusan investasi.

Memahami Adjusted EBITDA menjadi lebih jelas dengan contoh praktis. Pertimbangkan sebuah perusahaan hipotetis:

• Perusahaan ABC: Pendapatan: $1.000.000

• Biaya Operasional: $600,000

• Penyusutan: $50,000

• Amortisasi: $30,000
  Biaya Restrukturisasi Sekali: $100,000

• Perhitungan EBITDA Standar: EBITDA = Pendapatan - Biaya Operasional + Penyusutan + Amortisasi

• EBITDA = $1.000.000 - $600.000 + $50.000 + $30.000 = $480.000

• Perhitungan EBITDA yang Disesuaikan: EBITDA yang Disesuaikan = EBITDA - Biaya Restrukturisasi Satu Kali

• EBITDA yang Disesuaikan = $480,000 - $100,000 = $380,000

Berikut adalah beberapa strategi untuk memanfaatkan Adjusted EBITDA secara efektif dalam analisis keuangan:

• Multipel Penilaian: Gunakan EBITDA yang Disesuaikan untuk menghasilkan multipel penilaian seperti EV/EBITDA yang Disesuaikan, memberikan wawasan tentang penilaian perusahaan relatif terhadap pendapatannya.

• Pemantauan Kinerja: Lacak EBITDA yang Disesuaikan dari waktu ke waktu untuk mengukur perbaikan atau penurunan operasional, memberikan gambaran yang lebih jelas tentang kinerja manajemen.

• Keputusan Investasi: Investor dapat menggunakan EBITDA yang Disesuaikan sebagai metrik kunci dalam mengevaluasi investasi potensial, membandingkan perusahaan dalam kondisi yang lebih setara.

Adjusted EBITDA lebih dari sekadar angka; itu adalah metrik keuangan yang penting yang memberikan kejelasan dalam memahami kinerja operasional perusahaan. Dengan menghilangkan kebisingan dari peristiwa sekali pakai dan fokus pada pendapatan inti, ini memungkinkan pemangku kepentingan untuk membuat keputusan yang tepat berdasarkan profitabilitas sebenarnya dari perusahaan. Seiring tren berkembang dan perusahaan menjadi lebih transparan dalam pelaporan keuangan mereka, Adjusted EBITDA akan terus menjadi alat yang penting dalam analisis keuangan dan strategi investasi.