Chinesische Volksbank (PBoC) Funktionen, Richtlinien und Trends

Die Volksbank von China (PBoC) fungiert als die Zentralbank der Volksrepublik China und wurde 1948 gegründet. Zu ihren Hauptaufgaben gehören die Formulierung der Geldpolitik, die Regulierung des Finanzsektors und die Gewährleistung der finanziellen Stabilität im ganzen Land. Als eine der einflussreichsten Zentralbanken der Welt hat die PBoC nicht nur Auswirkungen auf die chinesische Wirtschaft, sondern auch auf die globale Finanzlandschaft, indem sie die Währungsstabilität, Handelsdynamik und internationale Wirtschaftsbeziehungen beeinflusst.

• Formulierung der Geldpolitik: Die PBoC hat die Aufgabe, die Zinssätze festzulegen und die Geldmenge zu kontrollieren, um wirtschaftliche Stabilität und Wachstum zu fördern. Sie verwendet verschiedene Instrumente, einschließlich Offenmarktgeschäfte, den Diskontsatz und die Mindestreserveanforderungen, um die Liquidität in der Wirtschaft effektiv zu beeinflussen. Durch die Anpassung dieser Hebel zielt die PBoC darauf ab, die Inflation zu steuern und ein nachhaltiges wirtschaftliches Wachstum zu unterstützen.

• Finanzregulierung: Die Bank überwacht Chinas Bankensektor und stellt sicher, dass Finanzinstitute Vorschriften einhalten, die die Sicherheit und Solidität des Finanzsystems verbessern. Dazu gehört eine strenge Überwachung der Eigenkapitalquoten der Banken, die Durchführung von Stresstests zur Bewertung der Widerstandsfähigkeit gegenüber wirtschaftlichen Schocks und die Durchsetzung der Einhaltung von Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche.

• Wechselkursmanagement: Die PBoC verwaltet aktiv den Wechselkurs des chinesischen Yuan (CNY) und bemüht sich, dessen Wettbewerbsfähigkeit aufrechtzuerhalten, während sie Stabilität gegenüber übermäßigen Schwankungen gewährleistet. Dieses Management ist entscheidend, um nicht nur die Handelsbilanzen aufrechtzuerhalten, sondern auch die Inflation zu kontrollieren und ein stabiles wirtschaftliches Umfeld zu fördern, das Wachstum begünstigt.

• Zahlungs- und Abwicklungssysteme: Die PBoC erleichtert und überwacht Chinas Zahlungs- und Abwicklungssysteme und stellt sicher, dass Transaktionen effizient und sicher verarbeitet werden. Dazu gehört die Aufsicht über digitale Zahlungsplattformen, die immense Popularität gewonnen haben, sowie die Gewährleistung der Robustheit der finanziellen Infrastruktur.

• Übergang zu einer zinssatzbasierten Geldpolitik: Die PBoC bewegt sich weg von traditionellen mengenbasierten Kontrollen, wie der Festlegung von Kreditwachstumszielen, hin zu einem System, das die Anpassung der Zinssätze betont. Dieser Ansatz steht im Einklang mit den Praktiken anderer großer Zentralbanken und zielt darauf ab, die Transparenz und Effektivität der Politik zu verbessern. Der sieben Tage Rückkaufzinssatz wird als primäres Instrument der Geldpolitik positioniert und ersetzt den Zinssatz der mittel- bis langfristigen Kreditfazilität (MLF).

• Maßnahmen zur Stabilisierung des Yuan angesichts von Handelskonflikten: Als Reaktion auf die jüngsten Erhöhungen der US-Zölle und den daraus resultierenden Druck auf den Yuan hat die PBoC die großen staatlichen Banken angewiesen, den Kauf von US-Dollar zu begrenzen und die Überwachung von Devisentransaktionen zu verstärken. Diese Maßnahmen zielen darauf ab, eine übermäßige Abwertung des Yuan zu verhindern und das Vertrauen in den Markt aufrechtzuerhalten.

• Unterstützung der Kapitalmärkte durch staatliche Investitionen: Um das Vertrauen der Anleger in Zeiten von Marktschwankungen zu stärken, hat die PBoC ihre Unterstützung für Central Huijin Investment, einen Staatsfonds, zum Ausdruck gebracht, indem sie ihre Anteile an Indexfonds des Aktienmarktes erhöht. Die Zentralbank ist auch bereit, Unterstützung bei der Wiederverleihung zu leisten, um einen reibungslosen Marktbetrieb zu gewährleisten.

• Engagement für eine mäßig lockere Geldpolitik: Die PBoC hat ihr Engagement für eine mäßig lockere Geldpolitik im Jahr 2025 bekräftigt, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen und finanzielle Risiken zu mindern. Dazu gehören mögliche Senkungen der Mindestreserveanforderungen und der Zinssätze, abhängig von den inländischen und internationalen wirtschaftlichen Bedingungen.

• Erweiterung des digitalen Renminbi (e-CNY): Der digitale Renminbi, oder e-CNY, erweitert weiterhin seine Reichweite, wobei Pilotprogramme auf zusätzliche Städte und Sektoren ausgeweitet werden. Die PBoC verbessert die Infrastruktur der digitalen Währung, einschließlich der Entwicklung digitaler Geldbörsen und der Integration mit bestehenden Zahlungsplattformen, um deren Akzeptanz zu fördern und die Transaktionseffizienz zu verbessern.

• Zinssatzanpassungen: Die PBoC passt regelmäßig die Referenzzinssätze an, um die Kreditkosten und die Verbraucherausgaben zu beeinflussen. Durch die Senkung der Zinssätze möchte die Bank die wirtschaftliche Aktivität ankurbeln, während eine Erhöhung der Zinssätze helfen kann, die Inflation zu dämpfen.

• Reserveanforderungsverhältnis (RRR): Durch die Anpassung des RRR kann die PBoC die Menge an Geld kontrollieren, die Banken als Reserve halten müssen, und somit die Menge an Geld beeinflussen, die für Kredite zur Verfügung steht. Änderungen am RRR sind ein mächtiges Instrument zur Steuerung der wirtschaftlichen Aktivität und Liquidität.

• Offene Marktoperationen: Die PBoC führt offene Marktoperationen durch, indem sie Staatsanleihen kauft oder verkauft, um die Liquidität im Bankensystem zu regulieren. Diese Operationen sind entscheidend für die Aufrechterhaltung der Stabilität des Finanzsystems und dafür, dass die Banken über ausreichende Mittel verfügen, um ihren Verpflichtungen nachzukommen.

• Quantitative Easing: Als Reaktion auf wirtschaftliche Rückgänge kann die PBoC quantitative Lockerungen durchführen, indem sie Finanzanlagen kauft, um Liquidität in die Wirtschaft zu injizieren. Diese Strategie zielt darauf ab, das Wirtschaftswachstum zu stimulieren, indem sie Kredite und Investitionen fördert.

• Makroprudenzielle Maßnahmen: Die PBoC setzt makroprudenzielle Maßnahmen um, um systemische Risiken im Finanzsystem zu mindern. Dazu gehört die Verschärfung der Kreditvergabestandards in Zeiten schnellen Kreditwachstums, um Vermögensblasen zu verhindern und langfristige finanzielle Stabilität zu gewährleisten.

• Kreditunterstützungsprogramme: Die PBoC hat mehrere Kreditunterstützungsprogramme ins Leben gerufen, die darauf abzielen, die Kreditvergabe an kleine und mittlere Unternehmen (KMU) zu fördern, die für das Wirtschaftswachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen von entscheidender Bedeutung sind. Zu diesen Initiativen gehören zinsgünstige Darlehen und Garantien, um Banken zu ermutigen, an KMU zu verleihen.

• Finanzierung der Belt and Road Initiative: Die PBoC spielt eine bedeutende Rolle bei der Finanzierung von Projekten im Rahmen der Belt and Road Initiative (BRI), die darauf abzielt, die Infrastruktur und Konnektivität in ganz Asien und darüber hinaus zu verbessern. Durch die Bereitstellung von Mitteln und die Förderung von Investitionen unterstützt die PBoC Chinas strategische wirtschaftliche Ambitionen und stärkt die Handelsbeziehungen.

Die Volksbank von China (PBoC) ist eine zentrale Institution sowohl in der chinesischen Wirtschaft als auch im globalen Finanzsystem. Mit ihren vielfältigen Funktionen, innovativen Strategien und zukunftsorientierten Initiativen passt sich die PBoC weiterhin an sich verändernde wirtschaftliche Landschaften und Herausforderungen an. Das Verständnis ihrer Abläufe bietet wertvolle Einblicke in das breitere wirtschaftliche Umfeld und die Zukunft der Finanzen in China, was sie zu einem Schlüsselakteur bei der Gestaltung der globalen Finanzordnung macht.