Unternehmensanleihen auf unbestimmte Zeit Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Korporative ewige Anleihen, oft als ewige Wertpapiere oder einfach “perps” bezeichnet, sind einzigartige Finanzinstrumente, die kein Fälligkeitsdatum haben. Diese Anleihen ermöglichen es den Emittenten, Kapital zu beschaffen, ohne die Verpflichtung zur Rückzahlung des Nennbetrags. Stattdessen zahlen sie den Investoren unbegrenzt einen festen Zinssatz.

Ewige Anleihen können für Anleger, die nach einem stabilen Einkommensstrom suchen, attraktiv sein, da sie oft höhere Renditen als traditionelle Anleihen bieten. Sie bringen jedoch ihre eigenen Merkmale, Risiken und Marktdynamiken mit sich.

Beim tiefergehenden Verständnis von Unternehmensanleihen mit unbefristeter Laufzeit ist es wichtig, ihre Hauptbestandteile zu verstehen:

• Zinszahlungen: Unbefristete Anleihen bieten typischerweise feste Zinszahlungen, die für einkommenssuchende Anleger attraktiv sein können. Diese Zahlungen können jährlich, halbjährlich oder zu anderen vereinbarten Zeitpunkten erfolgen.

• Rückrufbestimmungen: Viele ewige Anleihen verfügen über Rückrufoptionen, die es den Emittenten ermöglichen, die Anleihen nach einer bestimmten Frist einzulösen. Dieses Merkmal kann die Preisgestaltung der Anleihe und die Renditen der Anleger beeinflussen.

• Kreditratings: Wie andere Anleihen werden Unternehmensanleihen ohne Fälligkeit von Ratingagenturen bewertet. Eine höhere Bewertung weist auf ein geringeres Kreditrisiko hin, was diese Anleihen für konservative Anleger attraktiver macht.

• Marktpreis: Der Marktpreis von ewigen Anleihen kann je nach Zinssätzen, Kreditratings und allgemeinen Marktbedingungen schwanken, was die Rendite beeinflusst, die Investoren erhalten.

Korporative ewige Anleihen können basierend auf verschiedenen Faktoren kategorisiert werden:

• Festverzinsliche ewige Anleihen: Diese Anleihen bieten einen festen Zinssatz während der gesamten Laufzeit der Anleihe und bieten den Investoren ein vorhersehbares Einkommen.

• Floating Rate Perpetual Bonds: Der Zinssatz für diese Anleihen ist variabel und typischerweise an einen Referenzzinssatz, wie LIBOR, gebunden. Diese Art kann in einem Umfeld steigender Zinssätze attraktiv sein.

• Wandelbare ewige Anleihen: Diese Anleihen können in eine festgelegte Anzahl von Aktien des emittierenden Unternehmens umgewandelt werden, was zusätzlich zu den Zinseinnahmen das Potenzial für Kapitalwertsteigerung bietet.

Der Markt für Unternehmensanleihen mit ewiger Laufzeit hat sich entwickelt und zeigt mehrere bemerkenswerte Trends:

• Erhöhte Emission: Unternehmen geben zunehmend ewige Anleihen aus, um von den niedrigen Zinssätzen zu profitieren und ihre Kapitalstrukturen zu stärken.

• Fokus auf Nachhaltigkeit: Es gibt einen wachsenden Trend zur Emission von grünen oder nachhaltigen ewigen Anleihen, die es Unternehmen ermöglichen, umweltfreundliche Projekte zu finanzieren und gleichzeitig sozial bewusste Investoren anzuziehen.

• Regulatorische Änderungen: Änderungen der Finanzvorschriften können die Attraktivität und Emission von ewigen Anleihen beeinflussen, insbesondere wie sie in Bezug auf die Eigenkapitalanforderungen für Banken und Finanzinstitute behandelt werden.

Um Unternehmensanleihen auf unbestimmte Zeit besser zu verstehen, betrachten Sie die folgenden Beispiele:

• Bank of America: Im Jahr 2020 gab die Bank of America eine Reihe von ewigen Anleihen aus, um Kapital zu beschaffen und ihre Bilanz inmitten wirtschaftlicher Unsicherheit zu unterstützen.

• Coca-Cola: Coca-Cola hat ewige Anleihen ausgegeben, um verschiedene Initiativen zu finanzieren, was ihnen ermöglicht, Flexibilität in ihrer Kapitalstruktur zu bewahren und gleichzeitig den Investoren konsistente Renditen zu bieten.

• Tesla: Tesla hat auch ewige Anleihen als Finanzierungsinstrument untersucht, insbesondere für Projekte, die erhebliche Anfangsinvestitionen erfordern.

Bei der Betrachtung einer Investition in Unternehmensanleihen mit unbefristeter Laufzeit sollten Investoren die folgenden Strategien im Hinterkopf behalten:

• Bewertung des Kreditrisikos: Es ist entscheidend, die Kreditwürdigkeit des Emittenten zu bewerten, da die langfristige Natur dieser Anleihen bedeutet, dass jede Verschlechterung der Kreditqualität ihren Wert erheblich beeinträchtigen kann.

• Zinsumfeld: Investoren sollten das aktuelle Zinsumfeld berücksichtigen. In einem steigenden Zinsumfeld können die Preise von ewigen Anleihen sinken, was die Gesamtrendite beeinflusst.

• Diversifikation: Die Einbeziehung von ewigen Anleihen in ein breiteres Anlageportfolio kann helfen, Risiken zu steuern und die Einkommensstabilität zu erhöhen.

Korporative ewige Anleihen stellen eine interessante Option für Anleger dar, die ein langfristiges Einkommen mit dem Potenzial für Kapitalwertsteigerung suchen. Obwohl sie mit einzigartigen Risiken und Eigenschaften verbunden sind, kann das Verständnis ihrer Komponenten und Marktdynamiken den Anlegern helfen, informierte Entscheidungen zu treffen. Da sich die Landschaft weiterhin entwickelt, wird es entscheidend sein, über Trends und Strategien informiert zu bleiben, um dieses Nischensegment des Anleihemarktes erfolgreich zu navigieren.