Rasio Harga terhadap Penjualan (P/S) Metrik Utama untuk Penilaian Saham

Rasio Harga terhadap Penjualan (Rasio P/S) adalah metrik keuangan yang membandingkan harga saham perusahaan dengan pendapatan per lembar sahamnya. Rasio ini dihitung dengan membagi kapitalisasi pasar perusahaan dengan total penjualan atau pendapatannya. Rasio ini sangat berguna untuk mengevaluasi perusahaan yang tidak memiliki laba positif, sehingga menjadi alat yang berharga bagi investor yang ingin menilai nilai relatif saham.

• Kapitalisasi Pasar: Ini adalah total nilai pasar saham beredar suatu perusahaan, dihitung dengan mengalikan harga saham dengan jumlah total saham.

• Total Penjualan: Ini merujuk pada total pendapatan yang dihasilkan oleh perusahaan selama periode tertentu. Penting untuk menggunakan periode yang konsisten dan dapat dibandingkan saat menghitung Rasio P/S.

• Saham Beredar: Ini adalah jumlah total saham perusahaan yang saat ini dimiliki oleh semua pemegang sahamnya, termasuk orang dalam perusahaan dan investor institusional.

• Rasio P/S Terakhir: Ini dihitung menggunakan data penjualan terkini, sehingga mencerminkan kinerja operasional perusahaan saat ini.

• Rasio P/S Berjangka: Versi ini menggunakan proyeksi penjualan untuk tahun berikutnya, yang memungkinkan investor mengevaluasi potensi pertumbuhan di masa mendatang.

Dalam beberapa tahun terakhir, Rasio P/S telah mendapatkan popularitas di kalangan investor, khususnya dalam industri yang sedang berkembang seperti teknologi dan bioteknologi. Dengan banyaknya perusahaan di sektor ini yang sering berfokus pada pertumbuhan daripada profitabilitas, Rasio P/S memberikan gambaran yang lebih jelas tentang valuasi. Karena semakin banyak investor yang menyadari metrik ini, metrik ini semakin banyak digunakan bersama metrik tradisional seperti Rasio Harga terhadap Pendapatan (Rasio P/E).

Saat menggunakan Rasio Harga terhadap Penjualan, investor juga dapat mempertimbangkan metrik keuangan lainnya untuk mendapatkan gambaran komprehensif tentang kesehatan keuangan perusahaan:

• Rasio Harga terhadap Pendapatan (Rasio P/E): Rasio ini membandingkan harga saham perusahaan dengan pendapatan per sahamnya, memberikan wawasan tentang profitabilitas relatif terhadap harga saham.

• Rasio Harga terhadap Buku (Rasio P/B): Ini mengukur nilai pasar perusahaan terhadap nilai bukunya, memberikan gambaran kepada investor tentang berapa banyak yang mereka bayarkan untuk aset bersih perusahaan.

Pertimbangkan dua perusahaan dalam industri yang sama:

• Company A: Memiliki kapitalisasi pasar sebesar $1 miliar dan total penjualan sebesar $500 juta. Rasio P/S tertinggal adalah \(\frac{1,000,000,000}{500,000,000} = 2.0\).

• Company B: Memiliki kapitalisasi pasar sebesar $2 miliar dan total penjualan sebesar $1 miliar. Rasio P/S yang trailing adalah \(\frac{2,000,000,000}{1,000,000,000} = 2.0\).

Kedua perusahaan memiliki Rasio P/S yang sama, yang menunjukkan bahwa mereka dinilai sama berdasarkan penjualan, meskipun ada perbedaan dalam ukuran atau potensi pertumbuhan.

Rasio Harga terhadap Penjualan merupakan alat penting dalam perangkat investor, terutama saat meneliti perusahaan dalam industri yang berkembang pesat. Dengan memahami komponen, tren, dan korelasinya dengan metrik keuangan lainnya, investor dapat membuat keputusan yang lebih tepat tentang portofolio mereka. Ini adalah metrik berharga yang, jika digunakan bersama dengan alat analisis keuangan lainnya, dapat memberikan kejelasan yang lebih baik tentang valuasi dan potensi masa depan perusahaan.