People's Bank of China (PBoC) Fungsi, Kebijakan & Tren

Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) berfungsi sebagai bank sentral Republik Rakyat Tiongkok, yang didirikan pada tahun 1948. Tanggung jawab utamanya mencakup merumuskan kebijakan moneter, mengatur sektor keuangan, dan memastikan stabilitas keuangan di seluruh negeri. Sebagai salah satu bank sentral yang paling berpengaruh di dunia, PBoC secara signifikan mempengaruhi tidak hanya ekonomi Tiongkok tetapi juga lanskap keuangan global, mempengaruhi stabilitas mata uang, dinamika perdagangan, dan hubungan ekonomi internasional.

• Formulasi Kebijakan Moneter: PBoC bertugas untuk menetapkan suku bunga dan mengendalikan pasokan uang untuk mendorong stabilitas dan pertumbuhan ekonomi. PBoC menggunakan berbagai alat, termasuk operasi pasar terbuka, suku bunga diskonto, dan rasio cadangan wajib, untuk secara efektif mempengaruhi likuiditas dalam ekonomi. Dengan menyesuaikan alat-alat ini, PBoC bertujuan untuk mengelola inflasi dan mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.

• Regulasi Keuangan: Bank mengawasi sektor perbankan di Tiongkok, memastikan bahwa lembaga keuangan mematuhi regulasi yang meningkatkan keamanan dan kesehatan sistem keuangan. Ini termasuk pemantauan ketat terhadap rasio modal bank, melakukan uji stres untuk menilai ketahanan terhadap guncangan ekonomi, dan menegakkan kepatuhan terhadap regulasi anti-pencucian uang.

• Manajemen Nilai Tukar: PBoC secara aktif mengelola nilai tukar Yuan Tiongkok (CNY), berusaha untuk mempertahankan daya saingnya sambil memastikan stabilitas terhadap fluktuasi yang berlebihan. Manajemen ini sangat penting tidak hanya untuk mempertahankan neraca perdagangan tetapi juga untuk mengendalikan inflasi dan mendorong lingkungan ekonomi yang stabil yang mendukung pertumbuhan.

• Sistem Pembayaran dan Penyelesaian: PBoC memfasilitasi dan mengawasi sistem pembayaran dan penyelesaian di Tiongkok, memastikan bahwa transaksi diproses dengan efisien dan aman. Ini termasuk pengawasan terhadap platform pembayaran digital, yang telah mendapatkan popularitas yang sangat besar dan memastikan ketahanan infrastruktur keuangan.

• Transisi ke Kebijakan Moneter Berbasis Suku Bunga: PBoC sedang beralih dari kontrol berbasis kuantitas tradisional, seperti menetapkan target pertumbuhan kredit, menuju sistem yang menekankan penyesuaian suku bunga. Pendekatan ini sejalan dengan praktik bank sentral besar lainnya dan bertujuan untuk meningkatkan transparansi dan efektivitas kebijakan. Tingkat reverse repo tujuh hari sedang diposisikan sebagai alat kebijakan utama, menggantikan tingkat fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF).

• Langkah-langkah untuk Menstabilkan Yuan di Tengah Ketegangan Perdagangan: Sebagai tanggapan terhadap peningkatan tarif AS baru-baru ini dan tekanan yang dihasilkan pada yuan, PBoC telah menginstruksikan bank-bank milik negara besar untuk membatasi pembelian dolar AS dan meningkatkan pengawasan terhadap transaksi valuta asing. Tindakan ini bertujuan untuk mencegah depresiasi yuan yang berlebihan dan mempertahankan kepercayaan pasar.

• Dukungan untuk Pasar Modal Melalui Investasi Sovereign: Untuk meningkatkan kepercayaan investor di tengah volatilitas pasar, PBoC telah menyatakan dukungan untuk Central Huijin Investment, sebuah dana kekayaan negara, yang meningkatkan kepemilikannya di dana indeks pasar saham. Bank sentral juga siap memberikan dukungan pinjaman ulang untuk memastikan operasi pasar berjalan lancar.

• Komitmen terhadap Kebijakan Moneter yang Sedikit Longgar: PBoC telah menegaskan kembali komitmennya terhadap sikap kebijakan moneter yang sedikit longgar pada tahun 2025, dengan tujuan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi dan mengurangi risiko keuangan. Ini termasuk kemungkinan pengurangan rasio cadangan wajib dan suku bunga, tergantung pada kondisi ekonomi domestik dan internasional.

• Perluasan Renminbi Digital (e-CNY): Renminbi digital, atau e-CNY, terus memperluas jangkauannya, dengan program percontohan yang meluas ke kota dan sektor tambahan. PBoC sedang meningkatkan infrastruktur mata uang digital, termasuk pengembangan dompet digital dan integrasi dengan platform pembayaran yang ada, untuk mendorong adopsi dan meningkatkan efisiensi transaksi.

• Penyesuaian Suku Bunga: PBoC secara berkala menyesuaikan suku bunga acuan untuk mempengaruhi biaya pinjaman dan pengeluaran konsumen. Dengan menurunkan suku bunga, bank bertujuan untuk merangsang aktivitas ekonomi, sementara menaikkan suku bunga dapat membantu mengekang inflasi.

• Rasio Kewajiban Cadangan (RRR): Dengan memodifikasi RRR, PBoC dapat mengontrol jumlah uang yang harus disimpan bank sebagai cadangan, sehingga mempengaruhi jumlah uang yang tersedia untuk pinjaman. Perubahan pada RRR adalah alat yang kuat untuk mengelola aktivitas ekonomi dan likuiditas.

• Operasi Pasar Terbuka: PBoC melakukan operasi pasar terbuka, membeli atau menjual sekuritas pemerintah untuk mengatur likuiditas dalam sistem perbankan. Operasi ini sangat penting dalam menjaga stabilitas sistem keuangan dan memastikan bahwa bank memiliki dana yang cukup untuk memenuhi kewajiban mereka.

• Pelonggaran Kuantitatif: Sebagai respons terhadap penurunan ekonomi, PBoC dapat melakukan pelonggaran kuantitatif, membeli aset keuangan untuk menyuntikkan likuiditas ke dalam ekonomi. Strategi ini bertujuan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dengan mendorong pinjaman dan investasi.

• Kebijakan Makroprudensial: PBoC menerapkan langkah-langkah makroprudensial untuk mengurangi risiko sistemik dalam sistem keuangan. Ini termasuk memperketat standar pinjaman selama periode pertumbuhan kredit yang cepat untuk mencegah gelembung aset dan memastikan stabilitas keuangan jangka panjang.

• Program Dukungan Pinjaman: PBoC telah meluncurkan beberapa program dukungan pinjaman yang bertujuan untuk meningkatkan kredit kepada usaha kecil dan menengah (UKM), yang sangat penting untuk pertumbuhan ekonomi dan penciptaan lapangan kerja. Inisiatif ini mencakup pinjaman dengan suku bunga rendah dan jaminan untuk mendorong bank memberikan pinjaman kepada UKM.

• Pendanaan Inisiatif Sabuk dan Jalan: PBoC memainkan peran penting dalam pendanaan proyek-proyek di bawah Inisiatif Sabuk dan Jalan (BRI), yang bertujuan untuk meningkatkan infrastruktur dan konektivitas di seluruh Asia dan sekitarnya. Dengan menyediakan dana dan memfasilitasi investasi, PBoC mendukung ambisi ekonomi strategis Tiongkok dan memperkuat hubungan perdagangan.

Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) adalah lembaga penting dalam ekonomi Tiongkok dan sistem keuangan global. Dengan berbagai fungsi, strategi inovatif, dan inisiatif berpikir ke depan, PBoC terus beradaptasi dengan perubahan lanskap ekonomi dan tantangan. Memahami operasinya memberikan wawasan berharga tentang lingkungan ekonomi yang lebih luas dan masa depan keuangan di Tiongkok, menjadikannya pemain kunci dalam membentuk tatanan keuangan global.