Disintermediasi Revolusi Tenang Keuangan Dijelaskan
Baiklah, mari kita bicarakan tentang sesuatu yang diam-diam, namun secara mendalam, membentuk kembali dunia keuangan seperti yang kita ketahui: disintermediasi. Jika Anda menggaruk kepala Anda bertanya-tanya apa artinya istilah itu, jangan khawatir, Anda tidak sendirian. Tapi percayalah, setelah Anda memahaminya, Anda akan melihat jejaknya di mana-mana, dari bagaimana sebuah usaha kecil mendapatkan pinjaman hingga bagaimana uang digital Anda bergerak.
Setelah menghabiskan bertahun-tahun menavigasi arus rumit pasar keuangan, saya telah menyaksikan secara langsung betapa cepatnya segala sesuatu dapat berubah. Dulu, bank adalah, yah, bank itu. Mereka adalah penjaga gerbang yang tak terbantahkan, saluran penting untuk segala sesuatu mulai dari simpanan hingga pinjaman, sebuah keberadaan yang nyaman yang dibangun di atas peran sentral mereka sebagai perantara. Tetapi dunia terus berputar, bukan? Dan terkadang, putaran itu mengeluarkan langkah-langkah yang Anda kira selalu ada.
Dalam istilah sederhana, disintermediasi adalah penghapusan perantara atau “tangan ketiga,” dalam suatu transaksi atau rangkaian transaksi. Pikirkan tentang itu: ingat ketika Anda membeli musik di toko rekaman atau memesan perjalanan melalui agen? Mereka adalah perantara. Sekarang, Anda streaming musik langsung dari artis (atau platform yang melisensikan dari artis) dan Anda memesan penerbangan langsung dari situs web maskapai. Itulah disintermediasi yang sedang berlangsung.
Dalam keuangan, pada dasarnya ini tentang melewati lembaga keuangan tradisional seperti bank. Alih-alih menyetor uang ke bank (yang kemudian meminjamkannya) atau meminjam dari bank, pihak-pihak sedang mencari cara untuk terhubung secara langsung. Sistem keuangan, seperti yang didefinisikan oleh sumber-sumber seperti video “Aprende qué son los mercados financieros en 5 minutos”, secara tradisional terdiri dari tiga bagian: pasar keuangan, lembaga keuangan (perantara) dan pengawas. Disintermediasi menantang bagian kedua itu, membawa peminjam dan pemberi pinjaman lebih dekat atau pengguna dan layanan keuangan lebih dekat, tanpa bank bertindak sebagai jembatan yang penting.
Jadi, mengapa perantara yang dulunya sangat penting ini tiba-tiba menghadapi ancaman eksistensial? Ini bukan satu ledakan besar, tetapi lebih merupakan badai sempurna dari inovasi teknologi, perkembangan lanskap regulasi, dan pencarian yang terus-menerus untuk hasil yang lebih baik dan efisiensi yang lebih besar.
Ini mungkin adalah bagian terbesar dari teka-teki. Kecepatan kemajuan teknologi yang luar biasa, terutama dalam apa yang kita sebut secara luas “fintech,” telah sangat mengejutkan.
-
Inovasi Fintech: Model bisnis baru, yang didorong oleh kemampuan digital, muncul lebih cepat dari sebelumnya. Seperti yang disorot dalam sebuah kursus di Columbia Law (“Inovasi Fintech dalam Layanan Keuangan”), inovasi ini secara fundamental mengubah cara layanan keuangan disampaikan, sering kali dengan melewati struktur tradisional. Pikirkan tentang aplikasi pembayaran, penasihat robo, atau platform pinjaman peer-to-peer. Mereka dibangun di atas teknologi yang memungkinkan koneksi langsung, menghilangkan lapisan infrastruktur warisan dan biaya.
-
Blockchain & Aset Digital: Munculnya teknologi blockchain dan aset digital seperti cryptocurrency dan stablecoin adalah perubahan besar. Teknologi ini memungkinkan transaksi terjadi pada buku besar terdesentralisasi, berpotensi tanpa perlu adanya bank sentral atau lembaga keuangan untuk memverifikasi dan mencatatnya. Ini masih tahap awal untuk adopsi massal, tetapi potensi yang mendasarinya tidak dapat disangkal.
Terkadang, aturan yang ditetapkan untuk pemain tradisional menciptakan peluang bagi yang baru.
-
Agility Outside the Box: Pemain fintech baru dan pemberi pinjaman langsung sering beroperasi dengan beban regulasi yang kurang ketat, setidaknya pada awalnya. Ini tidak selalu merupakan hal yang baik, karena dapat memperkenalkan risiko baru, tetapi memungkinkan inovasi yang lebih cepat dan penawaran produk yang lebih fleksibel. Bank tradisional, yang terbebani oleh tahun-tahun regulasi yang kompleks (dan memang seharusnya demikian, mengingat pentingnya sistemik mereka), sering kali kesulitan untuk mencocokkan kelincahan ini.
-
Solusi yang Disesuaikan: Pemberi pinjaman langsung dapat menawarkan solusi yang lebih khusus untuk segmen pasar tertentu, seperti usaha kecil hingga menengah (UKM) atau pengembang real estat tertentu. Ini seringkali merupakan ceruk di mana bank tradisional, yang dibatasi oleh neraca mereka dan persyaratan modal regulasi, mungkin menemukan lebih sulit untuk beroperasi secara menguntungkan atau dengan kecepatan yang diperlukan.
Dalam dunia suku bunga yang rendah, para investor terus mencari imbal hasil yang lebih baik dan bisnis selalu mencari cara yang lebih efisien untuk mengakses modal atau mengelola uang mereka.
-
Akses Langsung ke Modal: Untuk bisnis, terutama SMB dan peminjam pembiayaan jembatan real estat, dana pinjaman langsung semakin menjadi alternatif yang menarik dibandingkan bank (Strafford, “Menyusun Dana Pinjaman Langsung,” webinar 29 Juli 2025). Mengapa? Karena mereka sering kali dapat mengamankan pembiayaan lebih cepat, dengan lebih sedikit birokrasi dan kadang-kadang dengan syarat yang lebih fleksibel dibandingkan pinjaman bank tradisional. Bagi para investor, dana ini menawarkan potensi imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan investasi pendapatan tetap tradisional.
-
Proses yang Disederhanakan: Pikirkan tentang berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mendapatkan persetujuan pinjaman bank. Dokumen, pertemuan yang tak ada habisnya… Meskipun bank tentu saja sedang melakukan digitalisasi, banyak platform pinjaman langsung menawarkan proses persetujuan yang jauh lebih cepat, sering kali hampir instan, berkat penjaminan otomatis dan verifikasi digital. Ini adalah daya tarik yang tak terbantahkan bagi bisnis yang membutuhkan modal dengan cepat.
Ini bukanlah konsep teoretis; disintermediasi sedang terjadi dengan cara yang sangat nyata dan konkret saat ini, membentuk lanskap kompetitif keuangan.
Mungkin salah satu contoh yang paling jelas adalah pasar pinjaman langsung yang sedang berkembang pesat. Sebagai alternatif untuk pinjaman bank tradisional, terutama untuk bisnis yang mungkin dianggap terlalu kecil atau terlalu berisiko oleh bank, dana pinjaman langsung telah mengisi kekosongan tersebut.
-
Segmen Pertumbuhan: Kami melihat pergeseran yang signifikan. Usaha kecil dan menengah serta pengembang real estat tertentu semakin beralih ke dana pinjaman langsung daripada bank (Strafford, “Menyusun Dana Pinjaman Langsung,” webinar 29 Juli 2025). Dana-dana ini, yang sering dikelola oleh manajer aset seperti Barings, menghubungkan investor institusi langsung dengan peminjam, menghilangkan perantara perbankan komersial. Ini adalah situasi yang saling menguntungkan bagi mereka yang mencari solusi pembiayaan tertentu dan investor yang mencari imbal hasil yang menarik dengan risiko yang disesuaikan.
-
Dominasi Niche: Ini bukan hanya tentang pinjaman korporat umum. Kami berbicara tentang area yang sangat spesifik seperti pembiayaan jembatan real estat, di mana kecepatan dan fleksibilitas sangat penting. Bank tidak selalu dapat bersaing dengan kelincahan dana khusus ini.
Ini adalah front yang sangat menarik dan terkadang, mengganggu, dalam pertempuran disintermediasi. Industri kripto sedang matang dan potensinya untuk mengganggu perbankan tradisional sangat nyata, terutama untuk bank-bank regional (Schwab Network, “Rekap Pendapatan Bank,” 18 Juli 2025).
-
Stablecoin dan Deposito: Stablecoin, yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil, semakin terintegrasi ke dalam sistem perbankan arus utama (Ainvest, “Stablecoins Reshape Banking,” 19 Juli 2025). Sementara analis Morgan Stanley, yang dikutip oleh Ainvest, menyarankan bahwa mereka belum menjadi pengganti penuh untuk deposito bank tradisional, utilitas mereka untuk “penyelesaian cepat dan akses dolar global” membuatnya sangat menarik, terutama bagi pengguna institusional. Bayangkan memindahkan jumlah uang besar secara global dalam hitungan menit, bukan hari, tanpa biaya transfer kawat tradisional.
-
Kekhawatiran Regulasi: Namun, ketulusan ini datang dengan serangkaian tantangan tersendiri. Stablecoin biasanya “tidak didukung oleh asuransi simpanan federal atau tunduk pada asuransi saham oleh Administrasi Kredit Serikat Nasional (NCUA)” (Ainvest, 19 Juli 2025). Kurangnya pengawasan regulasi ini berarti risiko yang lebih tinggi bagi konsumen dan bisnis, termasuk “risiko kredit dan ketidakseimbangan likuiditas,” yang dapat menyebabkan volatilitas pasar. Ini adalah skenario Wild West dalam beberapa hal, yang sedang berusaha dijinakkan oleh para pengawas.
-
Dampak Pasar: Potensi dampaknya tidak sepele. Analis Morgan Stanley memperingatkan tentang “risiko pasar T-Bill 2%” yang ditimbulkan oleh stablecoin (Ainvest, 19 Juli 2025). Itu adalah angka yang signifikan, menekankan betapa besar dan saling terhubungnya ekonomi digital yang sedang berkembang ini.
Jadi, apa artinya semua ini bagi bank-bank besar yang selalu kita andalkan? Ini bukan tanda kematian yang segera, tetapi ini tentu saja merupakan panggilan untuk bangun.
-
Kerentanan Bank Regional: Ancaman disintermediasi dari kripto sangat terasa bagi bank-bank regional (Schwab Network, “Rekap Pendapatan Bank,” 18 Juli 2025). Mengapa? Mereka sering memiliki “sumber daya terbatas untuk beradaptasi” dibandingkan dengan rekan-rekan mereka yang lebih besar. Pikirkan tentang itu: sebuah bank regional kecil mungkin tidak memiliki anggaran atau bakat teknologi untuk membangun layanan digital baru atau mengintegrasikan solusi blockchain secepat raksasa global.
-
Raksasa Beradaptasi: Bank-bank besar, seperti Goldman Sachs (GS) dan JPMorgan (JPM), sering kali lebih diuntungkan dalam lingkungan baru ini (Schwab Network, “Rekap Pendapatan Bank,” 18 Juli 2025). Mereka memiliki skala, modal, dan kemampuan teknologi untuk tidak hanya beradaptasi tetapi juga memanfaatkan perubahan teknologi ini. Mereka dapat mengakuisisi fintech, berinvestasi besar-besaran dalam platform digital mereka sendiri, dan memanfaatkan hubungan klien yang ada untuk menawarkan rangkaian layanan yang lebih luas yang mengintegrasikan teknologi baru. Mereka juga siap untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan aktivitas M&A dan IPO, yang sering kali menyertai pergeseran pasar semacam itu.
Melihat ke depan, jelas bahwa lanskap keuangan akan terus berkembang dengan cepat. Garis antara apa itu “bank” dan apa itu “perusahaan fintech” kemungkinan akan semakin kabur. Apakah kita akan melihat lebih banyak koneksi langsung atau akan muncul jenis perantara baru? Mungkin keduanya!
Dari sudut pandang saya, kunci bagi setiap pemain di ruang ini—baik institusi yang sudah berusia berabad-abad maupun startup yang gigih—adalah kemampuan beradaptasi. Mereka yang memahami kekuatan mendasar dari disintermediasi, merangkul inovasi teknologi, dan berputar secara strategis akan menjadi yang berhasil. Ini bukan hanya tentang menghilangkan perantara; ini tentang mendefinisikan ulang nilai dan menemukan jalur yang paling efisien, transparan, dan ramah pengguna untuk aliran keuangan. Dan jujur saja, bukankah itu yang dimaksud dengan kemajuan?
Disintermediasi adalah penghapusan yang terus-menerus dan didorong oleh teknologi terhadap perantara keuangan tradisional, mendorong koneksi langsung antara pihak-pihak dan menantang model perbankan yang sudah ada, terutama berdampak pada bank-bank regional sambil menguntungkan lembaga-lembaga yang lebih besar yang mampu beradaptasi secara signifikan dan berinvestasi dalam teknologi baru seperti fintech dan aset digital.
Referensi
Apa itu disintermediasi dalam keuangan?
Disintermediasi adalah penghapusan perantara, memungkinkan koneksi langsung antara peminjam dan pemberi pinjaman, melewati bank tradisional.
Bagaimana teknologi mempengaruhi disintermediasi?
Kemajuan teknologi, terutama dalam fintech, memungkinkan transaksi langsung dan solusi keuangan inovatif, mengurangi ketergantungan pada bank.