Ratio ng Treynor Pagsukat sa Pagganap ng Portfolio na Na-adjust sa Panganib

Ang Treynor Ratio ay isang panukat sa pananalapi na sinusuri ang pagganap ng isang portfolio ng pamumuhunan sa pamamagitan ng pagsasaayos ng mga pagbalik nito para sa panganib na kinuha, partikular sa pamamagitan ng sistematikong panganib. Pinangalanan pagkatapos ng Jack Treynor, ang ratio na ito ay isang pangunahing tool para sa mga mamumuhunan na gustong maunawaan kung magkano ang labis na kita na kanilang kinikita sa bawat yunit ng panganib.

• Portfolio Return (R_p): Ito ang kabuuang return na nabuo ng investment portfolio sa isang partikular na panahon.

• Risk-Free Rate (R_f): Kadalasang kinakatawan ng yield sa mga government bond, ito ang inaasahang return mula sa isang investment na walang panganib.

• Beta (β): Sinusukat nito ang sensitivity ng portfolio sa mga paggalaw ng market, na nagsasaad kung gaano kalaki ang inaasahang pagbabago ng return ng portfolio bilang tugon sa mga pagbabago sa market.

Ang Treynor Ratio ay kinakalkula gamit ang formula:

saan:

• \({R_p}\) = Balik ng Portfolio
• \({R_f}\) = Walang panganib na rate
• \({\beta}\) = Beta ng Portfolio

Sa mga nakalipas na taon, ang Treynor Ratio ay nakakuha ng traksyon habang ang mga mamumuhunan ay lalong tumutuon sa mga return na nababagay sa panganib, lalo na sa mga pabagu-bagong merkado. Ang pagtaas ng passive investing at index funds ay nagtulak din sa paggamit ng Treynor Ratio dahil ang mga investment na ito ay karaniwang may mas mababang betas kumpara sa mga aktibong pinamamahalaang pondo.

Isipin ang isang portfolio na may return na 12% sa nakaraang taon, na may rate na walang panganib na 2% at beta na 1.5. Ang Treynor Ratio ay kakalkulahin tulad ng sumusunod:

Nangangahulugan ito na ang mamumuhunan ay kumikita ng 6.67% na labis na kita para sa bawat yunit ng panganib na kinuha.

• Sharpe Ratio: Kadalasan kumpara sa Treynor Ratio, sinusukat din ng Sharpe Ratio ang mga return na nababagay sa panganib ngunit isinasaalang-alang ang kabuuang panganib sa halip na sistematikong panganib lamang.

• Alpha: Kinakatawan ang labis na pagbabalik ng isang pamumuhunan na nauugnay sa pagbabalik ng isang benchmark na index. Ang isang positibong alpha ay nagpapahiwatig ng higit na pagganap.

• Pagsusuri ng Beta: Ang pag-unawa sa beta ng iyong portfolio ay maaaring makatulong sa iyo na ayusin ang iyong mga pamumuhunan batay sa mga kondisyon ng merkado at ang iyong pagpapaubaya sa panganib.

Ang Treynor Ratio ay isang mahalagang tool para sa mga mamumuhunan na naghahanap upang masuri ang pagganap ng kanilang mga portfolio ng pamumuhunan kaugnay sa panganib na kinuha. Sa pamamagitan ng pagtuon sa sistematikong panganib at paghahambing ng mga pagbabalik sa isang walang panganib na benchmark, nagbibigay ito ng malinaw na larawan kung gaano kahusay ang pagganap ng isang pamumuhunan. Isa ka mang batikang mamumuhunan o nagsisimula pa lang, ang pag-unawa sa Treynor Ratio ay maaaring mapahusay ang iyong diskarte sa pamumuhunan at makatulong sa iyong gumawa ng matalinong mga desisyon.