نماذج ضعف الائتمان تعزيز إدارة المخاطر والاستقرار المالي

في مسيرتي المهنية التي تمتد لأكثر من عقدين في إدارة المخاطر المالية والامتثال التنظيمي، تطورت بعض المجالات بشكل ديناميكي أو أثبتت أنها حاسمة، مثل تطوير وتطبيق نماذج ضعف الائتمان. لم تعد هذه الأطر المتطورة مجرد ضرورات محاسبية؛ بل هي أعمدة أساسية لإدارة المخاطر القوية، وتخصيص رأس المال، وضمان الاستقرار المالي النظامي. من خطوط الإقراض الأمامية إلى قاعات مجالس إدارة المؤسسات العالمية، فإن فهم وتنفيذ نماذج ضعف الائتمان الفعالة أمر بالغ الأهمية للتنقل في المشهد الاقتصادي المعقد اليوم.

نموذج ضعف الائتمان هو أداة مالية مصممة لتقدير الخسائر المحتملة المستقبلية على أصل مالي بسبب فشل المقترض في الوفاء بالتزاماته التعاقدية. الغرض الأساسي منه هو تمكين المؤسسات المالية من التعرف بشكل استباقي على هذه الخسائر المتوقعة وتخصيص الأموال لها، بدلاً من الانتظار حتى يحدث التخلف عن السداد فعليًا. تعزز هذه المقاربة المستقبلية بشكل كبير الشفافية والاستقرار في التقارير المالية.

تحول التركيز نحو هذه النماذج اكتسب زخمًا كبيرًا مع تقديم معايير المحاسبة العالمية مثل IFRS 9 (المعيار الدولي للتقارير المالية 9) وCECL (الخسائر الائتمانية المتوقعة الحالية) في الولايات المتحدة. على عكس نماذج “الخسارة المتكبدة” السابقة التي كانت تعترف بالخسائر فقط عندما يحدث حدث انخفاض في القيمة، فإن هذه الأطر الجديدة تفرض الاعتراف بـ الخسائر الائتمانية المتوقعة (ECL).

في الممارسة العملية، يعني ذلك تقييم مخاطر الائتمان من لحظة إصدار الأداة المالية. على سبيل المثال، تنص البيانات المالية الموحدة لمجموعة جزر غuernsey بوضوح على أنه بموجب IFRS 9، “يتم قياس خسائر الائتمان المتوقعة إما على أنها خسائر ائتمان متوقعة لمدة 12 شهرًا أو خسائر ائتمان متوقعة مدى الحياة” (مجموعة جزر غuernsey، البيانات المالية الموحدة، الملاحظة 2(h)(ii)). يحدد هذا التمييز الأساسي نطاق وحجم المخصصات.

بناء نموذج شامل لضعف الائتمان يتضمن دمج مفاهيم احتمالية ومالية متنوعة. لقد أظهرت تجربتي أن الصرامة المطبقة على كل مكون ترتبط مباشرة بقوة النموذج التنبؤية وموثوقيته.

• احتمالية التخلف عن السداد (PD) هذا يقدر احتمال أن يتخلف المقترض عن التزاماته خلال فترة محددة. عادةً ما تستخدم نماذج PD البيانات التاريخية، ودرجات الائتمان، والنسب المالية، والعوامل النوعية. لقد رأيت كثيرًا المؤسسات تستخدم مقاييس تقييم داخلية، مشابهة لتلك المستخدمة من قبل وكالات التصنيف الائتماني مثل Fitch Ratings للتمويل الهيكلي، لتعيين PD لكل مقترض.

• الخسارة عند التخلف عن السداد (LGD)

  • تمثل LGD النسبة المئوية من التعرض الذي تتوقع المؤسسة أن تخسره إذا حدث تخلف عن السداد، بعد احتساب الاستردادات من الضمانات أو مصادر أخرى. إن حساب LGD معقد، ويتضمن معدلات الاسترداد التاريخية، وتقييمات الضمانات، والتكاليف القانونية المرتبطة بحل التخلف عن السداد.

• التعرض عند التخلف عن السداد (EAD) EAD هو المبلغ الإجمالي المستحق الذي ستتعرض له المؤسسة المالية في وقت تخلف المقترض عن السداد. بالنسبة للقروض البسيطة، قد يكون هذا الأمر واضحًا، ولكن بالنسبة لخطوط الائتمان أو التسهيلات الدوارة، يتطلب تقدير السحوبات المستقبلية.

• دمج المعلومات المستقبلية عامل حاسم يميز نماذج العجز الحالية هو طبيعتها المستقبلية. يتضمن ذلك دمج التوقعات الاقتصادية الكلية - مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومعدلات البطالة، وتحركات أسعار الفائدة - في تقديرات احتمال التخلف عن السداد (PD)، والخسارة في حالة التخلف عن السداد (LGD)، والمبلغ المعرض للخطر (EAD). من وجهة نظري، هنا حيث يلتقي الفن بالعلم، حيث يجب معايرة السيناريوهات الاقتصادية بعناية لتعكس الضغوط المستقبلية المحتملة.

إطار العمل IFRS 9، كما اعتمدته كيانات مثل مجموعة دول غينسي، يحدد ثلاث مراحل من ضعف الائتمان، مما يؤثر على كيفية قياس ECL:

• المرحلة 1: 12 شهرًا من الخسائر الائتمانية المتوقعة بالنسبة للأصول المالية التي لم يحدث فيها زيادة كبيرة في مخاطر الائتمان منذ الاعتراف الأولي. تعترف المؤسسات بمخصص للخسائر الائتمانية المتوقعة التي تنتج عن أحداث التخلف عن السداد المحتملة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.

• المرحلة 2: الخسائر الائتمانية المتوقعة مدى الحياة (غير متضررة ائتمانيًا) بالنسبة للأصول المالية التي شهدت زيادة كبيرة في مخاطر الائتمان منذ الاعتراف الأولي، لكنها لم تُعتبر بعد معيبة ائتمانيًا. هنا، تعترف المؤسسات بمخصص للخسائر الائتمانية المتوقعة على مدى الحياة المتوقعة بالكامل للأداة المالية.

• المرحلة 3: الخسارة الائتمانية المتوقعة مدى الحياة (المعسرة الائتمانية) بالنسبة للأصول المالية التي تعتبر معيبة ائتمانيًا (مثل، أكثر من 90 يومًا متأخرًا أو خاضعة لإعادة الهيكلة، كما هو مذكور من قبل مجموعة جزر غرينسي، الملاحظة 2(ح)(ii)). تعترف المؤسسات بمخصص للخسائر الائتمانية المتوقعة مدى الحياة ويتم حساب إيرادات الفوائد على صافي القيمة الدفترية (القيمة الدفترية الإجمالية مطروحًا منها مخصص الانخفاض).

تعتمد فعالية أي نموذج لتقليل الائتمان على جودة وتوافر البيانات. تعتبر البيانات التاريخية الشاملة والدقيقة حول حالات التخلف عن السداد، واسترداد الأموال، والمتغيرات الاقتصادية الكلية ضرورية. كمهني في مجال المالية، شهدت عن كثب كيف يمكن أن تؤدي فجوات البيانات إلى إعاقة حتى أكثر النماذج نظريةً.

تزداد المؤسسات المالية اعتمادًا على منصات التكنولوجيا المتطورة لإدارة البيانات، وإجراء الحسابات المعقدة، وتوليد التقارير اللازمة. تقدم شركات مثل Moody’s حلول “مجموعة الإقراض للمخاطر والتمويل” و"منصة المخاطر الذكية"، التي توفر القدرات اللازمة لـ"إدارة الميزانية العمومية والمحفظة" وتساعد في التنقل عبر المخاطر بثقة (Moody’s، Insights). تقوم هذه المنصات بأتمتة الكثير من عمليات إدخال البيانات، وتنفيذ النماذج، والتقارير، وهو أمر حاسم للتعامل مع محافظ كبيرة ومتنوعة.

تلعب الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم دورًا محوريًا في تشكيل وتنفيذ المعايير لنماذج ضعف الائتمان. تعمل إدارة البنوك (DOB) في ولاية ماساتشوستس، على سبيل المثال، كـ “السلطة المانحة للتراخيص والمنظم الرئيسي لمقدمي الخدمات المالية”، مع مهمة أساسية تتمثل في “ضمان بيئة خدمات مالية سليمة وتنافسية ومتاحة” (Mass.gov، إدارة البنوك). يمتد هذا الإشراف بشكل طبيعي إلى كيفية تقييم المؤسسات المالية للمخاطر الائتمانية وتخصيص الاحتياطيات لها.

تطبيق تنظيمي رئيسي لنماذج ضعف الائتمان هو اختبار الضغط. تقوم الهيئات التنظيمية، مثل بنك إنجلترا، بإجراء “اختبارات ضغط متزامنة منتظمة لنظام البنوك في المملكة المتحدة لدعم لجنة السياسة المالية والسلطة التنظيمية في تحقيق أهدافهم” (بنك إنجلترا، اختبار الضغط لنظام البنوك في المملكة المتحدة، إرشادات حول اختبار الضغط لعام 2025 للمشاركين، نُشر في 24 مارس 2025). تحاكي هذه الاختبارات السيناريوهات الاقتصادية السلبية لتقييم مرونة المؤسسات المالية وملاءمة احتياطياتها من رأس المال في ظل ظروف قاسية. غالبًا ما تُستخدم الرؤى المستمدة من اختبارات الضغط لإبلاغ متطلبات رأس المال والإجراءات الإشرافية، مما يبرز الرابط الحاسم بين نمذجة الضعف والاستقرار النظامي.

علاوة على ذلك، يركز المنظمون بشكل متزايد على المخاطر الناشئة التي يمكن أن تؤثر على جودة الائتمان. تبرز إدارة البنوك في ماساتشوستس، على سبيل المثال، “موارد المخاطر المالية والمناخية” و"الأمن السيبراني لصناعة الخدمات المالية" (Mass.gov، إدارة البنوك). وهذا يشير إلى توقع متزايد لنماذج تدهور الائتمان لتضمين عوامل مثل تأثيرات تغير المناخ (مثل المخاطر المادية ومخاطر الانتقال في القطاع المصرفي، كما أشارت إليها رؤى موديز) والتهديدات السيبرانية في تقييماتها المستقبلية.

تنفيذ وصيانة نماذج ضعف الائتمان هو عملية معقدة ومستدامة. من خلال تجربتي الشخصية في قيادة فرق النمذجة، فإن التحديات العملية غالبًا ما تكون بنفس أهمية التعقيدات النظرية.

• توفر البيانات وجودتها تظل عقبة مستمرة تتمثل في تأمين بيانات تاريخية نظيفة ومتسقة. غالبًا ما تواجه المؤسسات المالية أنظمة قديمة مجزأة، مما يتطلب جهدًا كبيرًا في تجميع البيانات والتحقق منها قبل أن يبدأ تطوير النموذج بشكل حقيقي.

• تعقيد النموذج والتحقق بينما يبدو الأمر بسيطًا من الناحية المفاهيمية، إلا أن النماذج الفعلية يمكن أن تكون معقدة للغاية، مما يتطلب تقنيات إحصائية متقدمة وموارد حسابية واسعة. تضمن عملية التحقق من صحة النموذج، وهي خطوة حاسمة قد أشرفت عليها شخصيًا مرات لا تحصى، أن تكون النماذج قوية ومناسبة للغرض وتؤدي كما هو متوقع تحت ظروف اقتصادية مختلفة. يتضمن ذلك اختبار الأداء السابق، والمقارنة مع نظراء الصناعة، وتحليل الحساسية.

• التكامل مع العمليات التجارية تظهر القيمة الحقيقية لنموذج الانخفاض عندما يتم دمج مخرجاته بسلاسة في القرارات التجارية الاستراتيجية - من إصدار القروض والتسعير إلى إدارة المحافظ والتخطيط الرأسمالي. يتطلب ذلك تعاونًا وثيقًا بين وحدات المخاطر والمالية والأعمال، مما يترجم مخرجات النموذج المعقدة إلى رؤى قابلة للتنفيذ.

طبيعة تحسين النموذج التكرارية أيضًا ذات أهمية قصوى. تتغير الظروف الاقتصادية باستمرار، وتصبح بيانات جديدة متاحة، وتتطور التوقعات التنظيمية. قد يتطلب نموذج تم ضبطه بشكل مثالي العام الماضي تعديلات كبيرة هذا العام ليظل ذا صلة ودقيقًا.

تتطور مشهد نماذج ضعف الائتمان باستمرار. هناك العديد من التحديات والاتجاهات الرئيسية التي تشكل مستقبلها:

• البيئة الاقتصادية الكلية الديناميكية تجعل الشكوك الناجمة عن الصراعات العالمية، والتضخم، وتغير السياسات النقدية، التنبؤ بالسيناريوهات الاقتصادية المستقبلية أكثر تحديًا من أي وقت مضى. يجب أن تكون النماذج قابلة للتكيف وقادرة على دمج المعلومات الجديدة بسرعة.

• المخاطر الناشئة التركيز المتزايد على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، إلى جانب المخاطر مثل تغير المناخ والأمن السيبراني، يتطلب دمج مصادر بيانات جديدة ونماذج جديدة في الأطر الحالية. كما يتضح من تركيز Mass.gov وMoody’s على هذه المجالات، لم يعد هذا خيارًا.

• التطورات التكنولوجية ارتفاع الذكاء الاصطناعي (AI) وتعلم الآلة (ML) يوفر كل من الفرص والتحديات. بينما تعد هذه التقنيات بقدرات تنبؤية أكثر تطوراً، فإنها تثير أيضاً تساؤلات حول قابلية تفسير النماذج، والتحيز، والحوكمة.

تطور نماذج ضعف الائتمان يعكس التزام صناعة المالية المستمر نحو مزيد من الشفافية والمرونة وإدارة المخاطر الاستباقية. بينما نتطلع إلى الأمام، ستحدد القدرة على التكيف السريع مع هذه النماذج بناءً على المعلومات الجديدة والمخاطر الناشئة نجاح المؤسسات المالية في الحفاظ على بيئة سليمة وتنافسية.

نماذج ضعف الائتمان هي أدوات لا غنى عنها تتجاوز مجرد الامتثال، حيث تشكل الأساس للإدارة المالية الحكيمة والاستقرار النظامي. من خلال تقييمها المستقبلي لـ الخسائر الائتمانية المتوقعة (ECL)، المدعوم بالبنية التحتية القوية للبيانات والمصادق عليه من خلال عمليات صارمة مثل اختبار ضغط رأس المال للبنك لعام 2025 (بنك إنجلترا، نشر في 24 مارس 2025)، تمكّن هذه النماذج المؤسسات المالية من توقع وقياس وتخفيف مخاطر الائتمان بفعالية في اقتصاد عالمي يتغير باستمرار. إن تحسينها المستمر، الذي يتضمن رؤى من هيئات مثل قسم البنوك في ماساتشوستس (Mass.gov) واستغلال المنصات المتقدمة مثل تلك التي تقدمها موديز (Insights)، أمر حاسم لحماية الصحة المالية وتعزيز الثقة.