عمليات السوق المفتوحة الانكماشية التعريف، الأنواع والأمثلة

عمليات السوق المفتوحة الانكماشية (OMOs) هي إجراءات تتخذها البنك المركزي لتقليل عرض النقود في الاقتصاد. يتم تحقيق ذلك عادةً من خلال بيع الأوراق المالية الحكومية، مما يسحب فعليًا النقود من التداول. الهدف الأساسي هو مكافحة التضخم واستقرار الاقتصاد من خلال رفع أسعار الفائدة، مما يجعل الاقتراض أكثر تكلفة ويجعل الادخار أكثر جاذبية.

فهم عمليات السوق المفتوحة الانكماشية يتضمن عدة مكونات رئيسية:

• دور البنك المركزي: يلعب البنك المركزي، مثل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، دورًا حاسمًا في تنفيذ عمليات السوق المفتوحة الانكماشية للتأثير على السياسة النقدية.

• الأوراق المالية الحكومية: تشمل هذه السندات الحكومية، والسندات، والأذونات التي يبيعها البنك المركزي خلال عمليات السوق المفتوحة الانكماشية.

• أهداف السياسة النقدية: الهدف الرئيسي هو الحفاظ على استقرار الأسعار ومراقبة التضخم، مما يضمن بيئة اقتصادية متوازنة.

هناك بعض الأنواع المميزة من عمليات السوق المفتوحة الانكماشية التي قد تستخدمها البنوك المركزية:

• المبيعات المباشرة للأوراق المالية: يبيع البنك المركزي السندات الحكومية مباشرةً للمؤسسات المالية أو المستثمرين. هذا يقلل من احتياطيات البنوك، مما يحد من قدرتها على الإقراض.

• اتفاقيات إعادة الشراء (Repos): في هذه الطريقة، يبيع البنك المركزي الأوراق المالية مع الاتفاق على إعادة شرائها لاحقًا. هذا يقلل مؤقتًا من عرض النقود.

• متطلبات الاحتياطي: على الرغم من أنها ليست عملية سوق مفتوحة بالمعنى الدقيق، إلا أن زيادة متطلبات الاحتياطي يمكن أن تعمل أيضًا بالتزامن مع عمليات السوق المفتوحة الانكماشية لتشديد عرض النقود.

لتوضيح عمليات السوق المفتوحة الانكماشية بشكل أفضل، ضع في اعتبارك الأمثلة التالية:

• إجراءات الاحتياطي الفيدرالي في 2022: استجابةً لارتفاع التضخم، بدأ الاحتياطي الفيدرالي سلسلة من عمليات السوق المفتوحة الانكماشية من خلال بيع الأوراق المالية للخزانة، مما أدى إلى زيادة في أسعار الفائدة وتباطؤ في النمو الاقتصادي.

• نهج بنك إنجلترا: عندما يواجه ضغوط تضخمية، استخدم بنك إنجلترا أيضًا عمليات السوق المفتوحة الانكماشية لاستقرار الاقتصاد، حيث قام ببيع السندات لتقليل السيولة في السوق.

تعكس الاتجاهات الحديثة في عمليات السوق المفتوحة الانكماشية الديناميات المتغيرة للاقتصادات العالمية:

• تكامل التكنولوجيا: تستخدم البنوك المركزية بشكل متزايد الابتكارات المالية لتبسيط عملية إجراء عمليات السوق المفتوحة، مما يجعل المعاملات أسرع وأكثر كفاءة.

• قرارات مستندة إلى البيانات: الاعتماد على المؤشرات الاقتصادية الكلية وتحليلات البيانات في الوقت الحقيقي قد عزز من فعالية عمليات السوق المفتوحة الانكماشية، مما يسمح للبنوك المركزية بالاستجابة بشكل أسرع للتغيرات الاقتصادية.

• التنسيق العالمي: هناك اتجاه متزايد للتنسيق بين البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم لمواجهة التضخم، خاصة في الاقتصادات المترابطة، مما يؤدي إلى اتخاذ تدابير انكماشية متزامنة.

تلعب عمليات السوق المفتوحة الانكماشية دورًا حيويًا في تشكيل السياسة الاقتصادية وإدارة التضخم. من خلال فهم مكوناتها وأنواعها والأمثلة الواقعية، يمكن للأفراد الحصول على رؤى حول كيفية تأثير البنوك المركزية على الاقتصاد. مع تطور الاتجاهات، من المحتمل أن تعزز تكامل التكنولوجيا والاستراتيجيات المعتمدة على البيانات فعالية هذه العمليات، مما يجعلها أداة أساسية في مجموعة أدوات البنوك المركزية.