リスクパリティを理解する 総合ガイド

リスク パリティは、ポートフォリオ内のさまざまな資産クラスのリスク寄与のバランスを取ることに重点を置いた投資戦略です。リスク パリティでは、期待収益のみに基づいて資本を配分するのではなく、さまざまな投資のリスクを均等化するように資本を配分します。つまり、各資産クラスがポートフォリオ全体のリスクに均等に寄与するため、分散化が促進され、リスク調整後の収益が向上する可能性があります。

• 資産クラス: リスク パリティには通常、株式、債券、商品、不動産など複数の資産クラスが含まれます。リスクを 1 つの領域に集中させるのではなく、これらのクラス全体に分散させるという考え方です。

• リスク測定: リスク パリティ アプローチを実装するには、投資家は各資産クラスに関連するリスク (ボラティリティ) を測定する必要があります。これには、標準偏差や Value at Risk (VaR) などの統計的測定が含まれることがよくあります。

• レバレッジ: 多くの場合、リスク パリティ戦略ではレバレッジを利用して収益を高めます。資本を借り入れることで、投資家はリスクの低い資産へのエクスポージャーを増やすことができ、リスクの分散を高めることができます。

• 伝統的リスクパリティ: この戦略は、資産クラス全体のリスクを均等化することに重点を置いており、多くの場合、債券やその他の低ボラティリティ資産への多額の割り当てにつながります。

• ダイナミック リスク パリティ: このアプローチは、変化する市場状況に基づいて資産配分を調整し、長期にわたって一定のリスク プロファイルを維持することを目指します。

• マルチ戦略リスクパリティ: この戦略は、さまざまなリスクパリティアプローチをトレンド追随型や市場中立型などの他の投資戦略と組み合わせて、分散化をさらに強化します。

• 機関投資家: 年金基金や基金などの多くの大規模機関投資家は、リスクパリティ戦略を利用してポートフォリオを多様化し、リスク調整後の収益を向上させています。

• マネージド ファンド: リスク パリティ戦略に特化したさまざまなヘッジ ファンドやマネージド ファンドがあり、複雑なアルゴリズムとモデルを使用して最適な資産配分を決定します。

• 平均分散最適化: リスク パリティはリスクの均等化を目指しますが、平均分散最適化は特定のリスク レベルに対するリターンの最大化に重点を置いています。両方の方法は、ポートフォリオ構築において補完的に使用できます。

• ターゲット ボラティリティ: リスク パリティと同様に、ターゲット ボラティリティ戦略は、必要に応じて配分を調整しながら、ポートフォリオのボラティリティを特定のレベルに維持することを目的としています。

• 資産配分: 資産配分のより広い分野には、資産クラス間で投資を分配するためのさまざまな戦略が含まれますが、その中でリスク パリティは独自のアプローチです。

リスク パリティは、単なる資本配分よりもリスクの平等を優先する、ポートフォリオ管理に対する斬新な視点を表しています。さまざまな資産クラスにリスクを分散することで、投資家はより安定した収益を達成し、市場のボラティリティの影響を軽減できる可能性があります。投資環境が進化するにつれて、リスク パリティの原則は引き続き注目を集め、機関投資家と個人投資家の両方にとって魅力的な戦略を提供しています。