了解風險平價綜合指南

風險平價是一種投資策略，重點是平衡投資組合中各種資產類別的風險貢獻。風險平價不是僅根據預期報酬來分配資本，而是以均衡不同投資風險的方式來分配資本。這意味著每種資產類別對整體投資組合風險的貢獻相同，這可以增強多元化並有可能獲得更好的風險調整回報。

• 資產類別: 風險平價通常涉及多種資產類別，包括股票、債券、大宗商品和房地產。其想法是將風險分散到這些類別中，而不是集中在一個領域。

• 風險衡量: 為了實施風險平價方法，投資人需要衡量與每個資產類別相關的風險(波動性)。這通常涉及標準差或風險價值 (VaR) 等統計指標。

• 槓桿: 在許多情況下，風險平價策略利用槓桿來提高回報。透過借入資本，投資者可以增加對低風險資產的投資，從而實現更大程度的風險分散。

• 傳統風險平價: 此策略著重於均衡不同資產類別的風險，通常會導致債券和其他低波動性資產的大量配置。

• 動態風險平價: 這種方法根據不斷變化的市場狀況調整資產配置，旨在隨著時間的推移保持恆定的風險狀況。

• 多策略風險平價: 此策略將各種風險平價方法與其他投資策略(例如趨勢追蹤或市場中立策略)結合，以進一步增強多元化。

• 機構投資者: 許多大型機構投資者，例如退休基金和捐贈基金，利用風險平價策略來實現投資組合多元化並提高風險調整後的回報。

• 管理基金: 有各種專門從事風險平價策略的對沖基金和管理基金，採用複雜的演算法和模型來確定最佳資產配置。

• 平均值變異數最佳化: 風險平價旨在均衡風險，而平均值變異數最佳化則著重於在給定風險水準下最大化回報。這兩種方法在投資組合建構中可以互補。

• 目標波動率: 與風險平價類似，目標波動率策略旨在維持特定水準的投資組合波動性，並根據需要調整分配。

• 資產配置: 更廣泛的資產配置領域包括跨資產類別分配投資的各種策略，其中風險平價是一種獨特的方法。

風險平價代表了投資組合管理的全新視角，將風險平等置於單純的資本分配之上。透過分散不同資產類別的風險，投資者可以獲得更穩定的回報並減少市場波動的影響。隨著投資格局的發展，風險平價原則繼續受到關注，為機構和個人投資者提供了令人信服的策略。