Gestione del rischio di investimento nei family office

La gestione del rischio di investimento è un processo fondamentale per i family office, che garantisce la conservazione e la crescita del patrimonio mentre si affrontano le varie incertezze del mercato. Ecco una guida dettagliata passo dopo passo pensata per i family office:

Articolare chiaramente gli obiettivi finanziari della famiglia, inclusi obiettivi di crescita (ad esempio, quanto l’investitore si aspetta di aumentare il valore dei suoi investimenti nel tempo), fabbisogno di reddito (quanto denaro ha bisogno regolarmente l’investitore per coprire le sue spese) e requisiti di liquidità (l’investitore deve avere accesso a liquidità o attività che possano essere rapidamente convertite in contanti senza significative perdite di valore).

Valutare la tolleranza della famiglia al rischio, considerando fattori quali orizzonte di investimento (tempo totale in cui un investitore può detenere un investimento prima di venderlo), esigenze di conservazione della ricchezza (come la protezione delle attività dalla volatilità del mercato, la lotta all’inflazione mediante investimenti in asset come azioni, immobili o obbligazioni indicizzate all’inflazione, strutturazione di investimenti e piani immobiliari in modo fiscalmente efficiente, ecc.) e l’impatto di potenziali perdite (come erosione del capitale, diminuzione dei rendimenti degli investimenti, flussi di cassa problemi, stress, ansia, ecc.).

Il rischio di fluttuazione del valore dell’investimento dovuta ai movimenti del mercato. Ad esempio, durante la crisi finanziaria del 2008, i mercati azionari globali sono crollati, illustrando il rischio di mercato o il rischio che gli investimenti diminuiscano di valore a causa di sviluppi economici che interessano l’intero mercato. Gli investitori che detenevano portafogli diversificati hanno continuato a subire perdite significative perché la recessione ha colpito quasi tutte le classi di attività.

Il rischio che un emittente di un titolo a reddito fisso possa andare in default. Ad esempio, il fallimento di Lehman Brothers nel 2008 è un ottimo esempio di rischio di credito, ovvero il rischio di perdite dovute all’incapacità del mutuatario di rimborsare un prestito o di soddisfare gli obblighi contrattuali. Gli investitori e le controparti esposte a Lehman Brothers tramite obbligazioni, prestiti o derivati hanno dovuto affrontare perdite sostanziali poiché l’azienda non ha adempiuto ai propri obblighi.

Il rischio che un asset non possa essere venduto rapidamente senza influenzarne il prezzo. Ad esempio, il mercato delle carte commerciali ha subito un congelamento nel 2008, quando molte aziende hanno improvvisamente trovato difficoltà a emettere debito a breve termine per le loro esigenze operative. Questo scenario sottolinea il rischio di liquidità o il rischio che un’entità non possa convertire facilmente o rapidamente le attività in contanti senza una significativa perdita di valore, colpendo sia le imprese che gli investitori che detengono questi strumenti.

Il rischio di sovraesposizione a un singolo investimento o settore. Ad esempio, il crollo di Enron nel 2001 dimostra il rischio di concentrazione, che si verifica quando un investitore o un’istituzione detiene gran parte delle sue partecipazioni in un singolo investimento, settore o classe di attività. I dipendenti e gli investitori che avevano investito pesantemente in azioni Enron attraverso i loro conti pensionistici hanno subito enormi perdite quando la società è fallita, evidenziando i pericoli di un’eccessiva concentrazione in un unico titolo.

Il rischio di perdite dovute a processi, persone o sistemi interni inadeguati o falliti. Ad esempio, Knight Capital Group, una società di servizi finanziari, ha subito un significativo evento di rischio operativo nel 2012, quando un malfunzionamento del software ha innescato milioni di operazioni non intenzionali in pochi minuti, portando a una perdita di 440 milioni di dollari. Il rischio operativo si riferisce alle perdite derivanti dal fallimento di processi, sistemi o politiche interne, inclusi guasti tecnologici, errori umani e frodi.

Esaminare il portafoglio di investimenti esistente per valutare l’allocazione degli asset, la diversificazione e l’esposizione a vari fattori di rischio.

Utilizza l’analisi degli scenari e gli stress test per comprendere in che modo le diverse condizioni di mercato potrebbero influenzare il portafoglio.

Distribuire gli investimenti tra varie classi di attività, settori e aree geografiche per ridurre il rischio.

Utilizzare strumenti finanziari, come opzioni e futures, per proteggersi da movimenti avversi dei prezzi.

Allocare le risorse in base alla tolleranza al rischio e agli obiettivi di investimento della famiglia, adeguando il mix se necessario.

Mantenere una liquidità sufficiente per soddisfare le esigenze a breve termine e sfruttare le opportunità di investimento senza essere costretti a vendere in momenti sfavorevoli.

Adegua periodicamente il portafoglio per mantenere l’asset allocation desiderata, vendendo asset con performance superiori e acquistando quelli con performance inferiori per gestire il rischio.

Concentrarsi su investimenti con fondamentali solidi per gestire il rischio di credito.

Utilizza ordini limite e ordini stop-loss per gestire il rischio di movimenti significativi dei prezzi.

Monitorare regolarmente l’ambiente di investimento, la performance del portafoglio e l’esposizione al rischio.

Confrontare le prestazioni effettive con benchmark e obiettivi, analizzando eventuali deviazioni.

Apportare aggiustamenti strategici al portafoglio e alle strategie di gestione del rischio in base alle revisioni delle prestazioni e ai cambiamenti nella situazione finanziaria o negli obiettivi della famiglia.

Fornire report completi alle parti interessate della famiglia, descrivendo in dettaglio le prestazioni del portafoglio, l’esposizione al rischio e qualsiasi modifica apportata alla strategia di gestione del rischio.

Mantenere linee di comunicazione aperte con i membri della famiglia per assicurarsi che comprendano il processo di gestione del rischio e siano a proprio agio con il livello di rischio assunto.

Utilizzare software di gestione degli investimenti per l’analisi del portafoglio, la valutazione del rischio e la pianificazione degli scenari.

Collaborare con consulenti di investimento, analisti finanziari e professionisti della gestione del rischio per informare il processo decisionale e lo sviluppo della strategia.