بررسی ETF ها (صندوق‌های قابل معامله در بورس) یک راهنما

یک ETF (صندوق قابل معامله در بورس) نوعی صندوق سرمایه‌گذاری و اوراق بهادار قابل معامله است که یک شاخص، کالا، اوراق قرضه یا سبدی از دارایی‌ها مانند یک صندوق شاخص را دنبال می‌کند. بر خلاف صندوق‌های مشترک، ETFها مانند سهام عادی در بورس معامله می‌شوند. ETFها در طول روز به دلیل خرید و فروش، تغییرات قیمتی را تجربه می‌کنند.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) نقش حیاتی در سرمایه‌گذاری مدرن ایفا می‌کنند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که در حین بهره‌مندی از تنوع معمولاً مرتبط با صندوق‌های مشترک، سهام را معامله کنند. با قابلیت خرید و فروش سهام در طول روز معاملاتی، ETFs نقدینگی را فراهم می‌کنند که می‌تواند برای معامله‌گران فعال مفید باشد.

علاوه بر این، آن‌ها به خاطر صرفه‌جویی در هزینه‌هایشان مشهور هستند و معمولاً نسبت هزینه کمتری نسبت به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک سنتی دارند. این صرفه‌جویی عمدتاً به دلیل سبک مدیریت غیرفعال آن‌ها است که یک شاخص را دنبال می‌کند به جای انتخاب فعال سهام. علاوه بر این، ETFها مزایای مالیاتی قابل توجهی ارائه می‌دهند؛ آن‌ها معمولاً مالیات بر سود سرمایه کمتری را به دلیل ساختار منحصر به فردشان متحمل می‌شوند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که مسئولیت‌های مالیاتی خود را به طور مؤثرتری مدیریت کنند.

با بیش از ۱۳,۸۳۲ ETF (که توسط ۸۵۲ ارائه‌دهنده در ۸۱ بورس در ۶۳ کشور ارائه می‌شود) که به‌طور جهانی تا سال ۲۰۲۵ در دسترس هستند، از جمله ETFهایی که بر بازارهای خاص و سرمایه‌گذاری پایدار تمرکز دارند، این ابزارها به طیف وسیعی از استراتژی‌های سرمایه‌گذاری پاسخ می‌دهند و آن‌ها را به ابزاری ضروری برای سرمایه‌گذاران مبتدی و باتجربه تبدیل می‌کنند. این افزایش قابل توجهی از ۱۳,۱۹۸ ETF ثبت‌شده در پایان دسامبر ۲۰۲۴ را نشان می‌دهد که رشد سریع و تنوع این صنعت را منعکس می‌کند.

• افزایش نقدینگی: ETFها همچنان نقدینگی بالایی را ارائه می‌دهند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که در طول روز معاملاتی، سهام را به قیمت‌های بازار خرید و فروش کنند. نوآوری‌های اخیر، مانند گنجاندن مشتقات و دارایی‌های جایگزین، نقدینگی را به ویژه در ETFهای با درآمد ثابت بهبود بخشیده است. این امر منجر به کاهش فاصله بین قیمت خرید و فروش و معاملات کارآمدتر، به ویژه در دوره‌های تعدیل مجدد پایان ماه شده است.

• افزایش شفافیت: افشای روزانه دارایی‌ها همچنان یک ویژگی استاندارد است که به سرمایه‌گذاران دید واضحی از دارایی‌هایی که دارند می‌دهد. این شفافیت عامل محرکی در افزایش محبوبیت ETFها در میان سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی و نهادی بوده است.

• مدیریت غیرفعال: ETFهای سنتی به ردیابی شاخص‌های خاص ادامه می‌دهند و راهی مقرون به صرفه برای دستیابی به قرارگیری در بازار ارائه می‌دهند. این صندوق‌ها به گونه‌ای طراحی شده‌اند که عملکرد معیارهایی مانند S&P 500 یا MSCI World Index را تقلید کنند و تنوع و نسبت هزینه پایین را فراهم کنند.

• صندوق‌های قابل معامله فعال: چشم‌انداز با افزایش قابل توجهی در صندوق‌های قابل معامله فعال مدیریت شده تکامل یافته است. این صندوق‌ها از مدیران حرفه‌ای استفاده می‌کنند که تصمیمات سرمایه‌گذاری را با هدف عملکرد بهتر از بازار اتخاذ می‌کنند. صندوق‌های قابل معامله فعال به دلیل پتانسیل بالاتر برای بازده و انعطاف‌پذیری در سازگاری با شرایط بازار، محبوبیت یافته‌اند.

• استراتژی‌های اسمارت بتا: ترکیب عناصر مدیریت غیرفعال و فعال، ETFهای اسمارت بتا از استراتژی‌های مبتنی بر قوانین برای انتخاب و وزن‌دهی به اوراق بهادار بر اساس عواملی مانند ارزش، مومنتوم یا نوسان استفاده می‌کنند. این رویکرد به دنبال افزایش بازدهی در عین حفظ شفافیت و کارایی هزینه است.

• سرمایه‌گذاری هسته-ماهواره‌ای: این استراتژی شامل ساخت یک پرتفوی با “هسته"‌ای از ETFهای کم‌هزینه و بازار گسترده است تا ثبات و دسترسی به بازار را فراهم کند. در اطراف این هسته، سرمایه‌گذاری‌های “ماهواره‌ای” در ETFهای تخصصی یا با ریسک بالاتر اضافه می‌شوند تا به هدف‌گذاری بخش‌های خاص، تم‌ها یا استراتژی‌ها بپردازند و به افزایش بازده کمک کنند.

• تخصیص دارایی استراتژیک: سرمایه‌گذاران از ETFها برای نمایندگی کلاس‌های مختلف دارایی در یک پرتفوی استفاده می‌کنند، که با اهداف سرمایه‌گذاری بلندمدت و تحمل ریسک آن‌ها هم‌راستا است. تعادل مجدد منظم اطمینان می‌دهد که پرتفوی ترکیب دارایی مورد نظر خود را حفظ کند و به حرکات بازار و اهداف مالی شخصی سازگار شود.

• پورتفوی مدل‌ها: مشاوران مالی به طور فزاینده‌ای از پورتفوی‌های مدل مبتنی بر ETF برای ارائه راه‌حل‌های سرمایه‌گذاری متنوع و هدف‌محور به مشتریان استفاده می‌کنند. این مدل‌ها قابلیت مقیاس‌پذیری، ثبات و سهولت مدیریت را ارائه می‌دهند و به انواع پروفایل‌های ریسک و افق‌های سرمایه‌گذاری پاسخ می‌دهند.

تصور کنید که به سرمایه‌گذاری در بخش فناوری علاقه‌مند هستید اما نمی‌خواهید ریسک سرمایه‌گذاری در یک شرکت فناوری واحد را بپذیرید. شما تصمیم می‌گیرید در یک صندوق قابل معامله در بورس فناوری (ETF)، مانند Invesco QQQ ETF، سرمایه‌گذاری کنید که عملکرد شاخص Nasdaq-100 را دنبال می‌کند. اینگونه کار می‌کند:

1. سرمایه‌گذاری شما: شما 10 سهم از ETF را به قیمت 300 دلار برای هر سهم خریداری می‌کنید و در مجموع 3,000 دلار سرمایه‌گذاری می‌کنید.

2. تنوع: با سرمایه‌گذاری در ETF، اکنون شما به 100 شرکت فناوری موجود در شاخص Nasdaq-100 دسترسی دارید، مانند اپل، مایکروسافت و تسلا. به جای خرید سهام فردی این شرکت‌ها، ETF به‌طور خودکار سبد سرمایه‌گذاری شما را متنوع می‌کند.

3. مدیریت و پیگیری: ETF توسط یک مدیر صندوق مدیریت می‌شود که اطمینان حاصل می‌کند ETF عملکرد شاخص Nasdaq-100 را پیگیری می‌کند. اگر وزن سهام اپل در شاخص افزایش یابد، مدیر دارایی‌های ETF را به‌طور متناسب تنظیم می‌کند.

4. معاملات مشابه بازار: درست مانند سهام فردی، ETF ها در بورس های سهام معامله می شوند. اگر قیمت ETF به ۳۲۰ دلار برای هر سهم افزایش یابد، ارزش سرمایه گذاری شما به ۳۲۰۰ دلار افزایش می یابد. به همین ترتیب، اگر قیمت کاهش یابد، ارزش پرتفوی شما کاهش می یابد.

5. سود سهام و سرمایه‌گذاری مجدد: برخی از شرکت‌ها در ETF سود سهام پرداخت می‌کنند. این سود سهام یا به عنوان پرداختی به شما منتقل می‌شود یا در ETF سرمایه‌گذاری مجدد می‌شود، بسته به ساختار صندوق.

6. نقدینگی و شفافیت: اگر تصمیم به فروش سهام ETF خود بگیرید، می‌توانید این کار را در ساعات بازار به قیمت فعلی بازار انجام دهید. ETFها نقدینگی را فراهم می‌کنند و به شما این امکان را می‌دهند که هر زمان که بازار باز است، سهام خرید و فروش کنید.

بیایید بگوییم که شاخص Nasdaq-100 در یک سال 10% رشد می‌کند و ETF شما این رشد را منعکس می‌کند. سرمایه‌گذاری اولیه 3,000 دلاری شما به 3,300 دلار افزایش می‌یابد. در عین حال، شما از دردسر تحقیق و مدیریت سهام فردی اجتناب کرده‌اید و از قرار گرفتن در معرض گسترده بخش فناوری بهره‌مند شده‌اید.

ETF ها یک گزینه سرمایه گذاری همه کاره را ارائه می دهند که هم برای سرمایه گذاران تازه کار و هم برای معامله گران با تجربه مناسب است. آنها روشی کارآمد برای قرار گرفتن در معرض طیف گسترده ای از دارایی ها، بازارها و استراتژی های سرمایه گذاری را ارائه می دهند و آنها را به ابزاری حیاتی در سرمایه گذاری مدرن تبدیل می کنند.